捐赠基金
捐赠基金(endowment fund;donated fund;endowment)
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什么是捐赠基金[1]
捐赠基金是指由已注册的组织持有，用于某些特定的非营利目的。它们靠一个或多个赞助人捐赠来融资，并通常由教育、文化和慈善机构以及那些专门为实现基金的特别目的而设立的机构来管理。通常，捐赠基金的投资目标是产生一个稳定的收人流，且仅仅愿意承受一个较小的风险。但是，捐赠基金的受托人也可以根据投资环境的不同，制定其他投资目标。
捐赠基金的功能[2]
捐赠基金的功能很多，概括起来体现在以下几个方面：
1．保持独立性与学术自由
由于高校大规模的教学和科学研究需要巨额的经费，因此许多大学把捐赠收入作为筹措经费的主要渠道之一。与政府的财政资助相比，捐赠基金具有非计划性、非政府性和灵活性等特征。捐赠基金在大学的经费中所占的比例越大，大学对政府拨款、学费收入以及其它外部资金的依赖性就越小，这样大学就可以避免许多外界强加的不合理的要求，可以不受政府干预独立地开展学术研究，维持大学的价值观和办学宗旨。因此，捐赠基金越多，大学的独立性与学术自由就能得到保证。如果大学完全依赖政府拨款和学费收入，其外部影响就更大，大学的教学和研究活动的自主性就会受到很大限制。高度的决策自主性特征可以使大学拥有较高的社会声誉，能更加吸引社会资金的大量流人，拓宽办学资金来源渠道。
2．增强学校的稳定性
缺乏长期稳定资金来源的大学，只能依靠临时的收入来维持日常的开销，这无疑会限制大学的长期发展规划。捐赠基金具有长期性的特点，能够为大学的长期发展增强稳定性圈。
(1)为大学提供有保障的现金流。许多大学的资金来源可能受政府拨款或学费收人的不稳定性的影响，如果有足够大的捐赠基金可以减少对它们的依赖性，有利于降低大学收入的波动性，便于大学实施长期的发展能力。
(2)在出现财务困境的时候，捐赠基金可以起到缓冲作用。大学出现财务危机，捐赠基金可以为大学提供急需的经济来源，可以增加捐赠基金的支出比率，使大学克服暂时的经济困难，度过暂时的财务难关。
(3)吸引与留住人才的重要条件。可以对杰出贡献的教师和科研人员给予相应的奖励与研究经费上的支持。
(4)短期融资的重要保障。捐赠基金的规模越大，表明大学财力的稳定或者雄厚，是大学财力与实力的一种象征。在出现短期财务危机时。可以有更好的信誉得到金融机构的贷款或其它短期融资，帮助大学度过短期的困难。
总之，捐赠基金不仅可以为大学的稳定提供年度财务支出，而且在大学遭遇突发的经费危机时。有较大规模的捐赠基金的大学可以凭捐赠基金的支持度过暂时的难关，具有较小规模捐赠基金的大学就会遭受更大的打击。
3．改善教学环境
捐赠基金可以弥补大学因财政拨款不足的问题，为大学的教学和科研创造更加优良的环境，提高教育教学的质量和水平IS]，具体来讲体现在：
(1)奖励及资助学生。可以从捐赠基金中拿出一部分资金设立奖学金，这样可以吸引优秀的学生报考该大学，也可以激励在校学生勤奋学习。无论对经济需要的学生还是对学业突出的学生，奖学金的设立为学校选拔优秀学生提供了可能。这样可以缓解贫困家庭的压力，实现资源的再分配，提高高等教育的公平与效率，有利于社会的稳定发展。
(2)鼓励教师发展。稳定和优秀的教师队伍，是大学存在与发展的基础。捐赠基金的规模越大，就越有能力吸引优秀教师、设置教师发展基金，或者用捐助基金设立教授岗位，会减轻大学财政预算的负担。同时也会提高教授位置的声誉。对教师的激励，并不仅仅意味着教师收入的提高和职位的稳定，也意味着教师对学术的热情与执着。
(3)资助科学研究。可以鼓励大学大胆创新。开展一些不受限制的改革创新实验和前沿性的科学研究。一是指定用于某项科学研究项目或者是在某个科研领域有突出贡献的教授或科研项目；二是对新的、年轻的科研工作者进行项目启动资助，激发并鼓励他们创新，进行深入研究。对于教师申请支助的项目，由基金管理机构组织各领域的专家组成的委员会对各类项目的可行性、必要性、有效性等进行评估、论证，将各项目依据其价值排序，确定资助范围及额度，各项目组在规定范围内进行研究和支出费用，实现预期效果。
(4)加强校园建设。一是教学、实验设施建设，即修建教学楼、工程实验楼、专业实验室等，或进行教学实验设备的更新；二是教学辅助设施建设，即修建图书馆、博物馆、艺术中心等。
(5)促进学科发展。高等教育的发展通常会面临着较大的改变，为适应市场的变化，有时候需要创设新的学科：增加专业、专业中增设课程，促进实用学科和职业教育的发展，使整个高等教育的课程结构、价值取向发生变化，加强了大学教育与市场需求的结合，拓展和增强高等院校的社会服务职能。为更多的学生提供更多的就业机会等。例如近年来，耶鲁大学针对现代科学范围重叠交叉，出现边缘学科的情况，成立了越来越多的跨学科教学中心和科研中心，运用多学科的理论和方法解决当今世界的许多重大问题，积极推进多学科的教学，这都与其有雄厚的捐赠基金的实力分不开的。
4．提升大学质量
耶鲁大学投资研究所的葆拉·沃伦特对捐赠基金与大学质量关系进行了研究阿。葆拉·沃伦特通过对美国研究性大学的调查发现，捐赠基金的规模越大，大学的综合实力越强。《美国新闻与世界报告》杂志每年对美国的学院和大学进行一次评估，评估的内容包括大学的学术声誉、学生忠诚度、人力资源、招生质量、财力、毕业状况以及校友支持等。评估的结果发现，大学的排名越靠前，其捐赠基金的规模也越大。
大卫·史文森的研究认为，捐赠基金的规模与大学的质量之间有着密切的关系：高水平的大学可以吸引更多的捐赠基金，而形成自我强化的良性循环；规模大的捐赠基金可以帮助大学提高自身水平，从而取得更大成就。总之，大学的财力越雄厚，就更能吸引高素质的人才，为教育和研究提供良好的软环境。许多企业和个人捐赠者通常只愿意捐给少数著名(可能是精英型的)大学。如在我国2007年综合排名(按照声誉、学术资源、学术成果、学生情况、教师资源、物资资源得分)前两位的清华大学与北京大学，其获得的捐赠基金在我国的大学中是位居前列的。此外，捐赠行为可以作为在校学生生动的爱心教材。捐赠不仅为大学带来有形资产，其本身也是高校的一笔财富。捐赠者的无私、高尚的奉献精神，可以感染和激励在校的学生．可以成为高校培养和教育学生的鲜活教材研。
捐赠基金的年度开支规则[3]
出于长期运作或者永久存续的要求，捐赠基金需要长期维持其资产的规模。同时，尽管捐。赠基金并不存在最低的支出要求，但作为捐赠慈善活动的非营利机构，捐赠基金的运作最忌讳各年支出金额的变动过大，从而影响基金受惠者的利益。因此，用来表述捐赠基金支出政策的年度支出率，就显得相当重要。捐赠基金在运作方面的年度支出一般在财政年度刚开始时就会定下，大体可以通过下述三种方式来避免实际支出过大的波动。
捐赠基金的投资政策声明[3]
捐赠基金和基金会投资政策声明的场景分析十分相似，亦相对较为简单和直观，可以概括为如下方面。
捐赠基金在大学教育经费中的地位[2]
美国著名教育经济学家原美国纽约大学校长约翰斯通(D．BruceJohn—stone)于1986年最早提出了高等教育成本分担理论，该理论认为捐赠基金是高等教育成本的四个重要组成部分之一。在欧美等发达国家，捐赠基金对大学的运转提供了强有力的财政支持。例如美国，社会捐赠可达大学经费总收人的5％回。2001—2002年，耶鲁基金为耶鲁大学的年支出贡献了20％翻。而斯坦福大学的基金约占大学全部净资产的78％，基金大约支付了学校每年18％的支出。2007年，耶鲁大学拥有225亿美元的巨额捐赠基金，如果将大学的全部资金均分，耶鲁大学每名学生可分别获得150万美元。我国捐赠基金在其年度的费用支出中虽然不是很高，2001年只有1．5％，但2007年教育部直属高校也达到了2％。许多大学的捐赠基金也随着我国经济的发展而发展。如表l为北京交通大学2001—2006年间接受的社会捐赠统计。
从表l可以看出，在2006年，北京交通大学的捐助基金取得了很大的发展。而近几年，在我国许多大学中大额捐赠基金的数量和年捐赠总量呈现不断上升的势头。例如，2006年9月21日，浙江大学收到了约合人民币3．2亿元的最大两笔捐赠(段永平捐赠3000万美元，丁磊捐赠1000万美元，两笔总额4000万美元)。2006年11月20日，北京大学收到一笔建校以来一次性捐赠数额最大的捐款，高达1．733亿元人民币。这笔捐款．将主要用于支持正在兴建中的北京大学体育馆暨2008年奥运会乒乓球比赛场馆。北大教育基金会2006筹资达到了2．19亿元，位列全国高校第一。
捐赠基金在国外大学经费中的比重如此之大，在国内的发展如此之迅速，足见其在大学教育经费中的重要性。
捐赠基金对大学管理者的启示[2]
通过对捐赠基金功能的分析，为大学在发展与管理捐赠基金方面，提供以下启示：
1．学校领导挂帅，直接负责捐赠工作。大学应该把捐赠工作作为一项重要的工作对待。做好捐赠工作，不仅是一项工作，也是一门学问、一门科学。获取更多的捐赠基金，除了建立专门的捐赠基金机构，使学校的筹集活动有组织、有计划、有领导地开展外，学校领导应该亲自参加到这项工作中。国内大学大部分领导把工作重点放在学校教学和科研方面，对社会捐赠方面重视程度还不够。在国外，大学领导十分重视捐赠基金的工作，如在美国许多大学，把捐款金额作为考核校长工作业绩的重要依据之一。
2．设定合理的支出率。不同的大学，对于捐赠基金的使用与支出政策各不相同。往往问题的焦点是注重当期支出还是注重未来的发展而做出不同的决策：学生与普通教师多数希望尽可能多地增加当前的支出，用来提高教师待遇，减免学生费用，改善教学条件等；而管理者则多立足长远，尽量减少当期的支出。由于通货膨胀等因素的影响，不变的支出计划会使资金的实际价值低于往年的价值。由于通货膨胀是动态变化的，合理的支出金额以及支出率也应该是一个随通货膨胀率而改变的动态值。可以建立不同的支出模型，支出模型要求建立在这种动态影响之上，既要考虑当期的预算，还要考虑捐赠者的意愿，同时还要尽量保持年与年之间支出的平滑性，避免支出的大幅波动，造成大学预算的不确定性。
3．有效管理基金，获取更多的捐赠基金。随着捐赠基金的规模的增加，有效管理和使用捐赠基金成为未来我国大学发展的一个重要内容。捐赠基金的管理有两大目标：一是保持资产的购买力；二是提供资金的流动性。保持资产的购买力是一项长期的目标，它要求基金管理者在资本市场获取高的投资回报并要尽量规避市场风险。保持好的资金流动性，要求在预算与好的购买力之间达到—个较高的水准。在发挥捐赠基金近期直接使用价值的同时，更应重视和发挥其中期、长期的金融资源价值，实现基金的自我增值。
4．透明管理，增强捐赠者的信任。从国外的捐赠基金的成功经验看，有效的信息披露制度对于捐赠事业的发展起着至关重要的作用。信息披露制度是影响捐赠人的安全感的重要因素。信息披露应遵循真实、充分和及时的原则。信息包括年度财务报表、审计报告、年度收支和明细帐、办公费用、基金会管理人员的工资福利、专项资金的使用方向、方式和使用进度等情况。
5．坚持原则，维护学术自由。一般情况下，基金捐赠者对大学的活动是不附加条件的，基金的运做与使用是大学自行决定的。但有些基金捐赠者也会对大学的活动施加一定的影响，这些影响会使大学丧失一定程度的独立性和自主性。
尽管捐赠收入对于大学更好地履行其教学、科研及服务社会的使命有着非同寻常的意义，但不能影响大学的独立性。在接受捐赠时无论数量大小一律按原则行事，即接受的任何一笔捐赠不能影响甚至威胁到大学的自主权，如若违背这一原则，数量再大的捐赠学校也将予以回绝田。
6．重视学校声誉，提高教学质量。大学办学质量和知名度是吸引社会捐资的重要因素嘲，一般来说，捐赠者通常会选择名气大的高校为捐赠对象，以便提高自己的声誉。因此大学校必须把提高自身的实力放在最重要的位置上。