年轻人心中的小资生活，少不了投影仪的加持。而极米，就是国内投影仪市场的“王者”。
过去3个月，其业绩以肉眼可见的速度上涨，利润也非常可观。反常的是资本市场的态度，大股东百度两次减持，股价下跌，让人摸不着头脑。
究竟发生了啥，让这种矛盾的剧情发生在投影仪老大身上？
业绩大爆发，为啥还被嫌弃？
今年618刚过，极米就迫不及待交出战报。内容显示，极米投影618全周期全网总成交额突破7亿元，蝉联京东、天猫投影仪类目销量、销售额六年冠军。
还真不是王婆卖瓜，它的确有骄傲的资本。
根据其2021年财报，全年总营收40.38亿元，同比增长42.78%；净利润4.83亿元，同比增幅高达79.83%。
就算是在今年第一季度的销量淡季，它的销售额和利润都保持较高速率增长。
与此同时，得益于产销规模扩大、营销等各类成本的严格控制，极米的毛利率达到惊人的35.5%。要知道，就算是经验丰富的小米，Iot产品毛利率不过13.1%。放眼整个行业，平均毛利率也只不过20%。
可以说，用数钱数到手抽筋形容它毫不夸张。诡异的是，这样一个优质的标的，却遭受了资本的“不公平”对待。
近日，百度旗下两家关联公司宣布共计减持极米210万股，占总股本比例不超过3%。表面上看，这种程度的转让在活跃的二级市场不足为奇，但仔细翻查就能发现不对劲。
这已经是三个月内百度系公司第二次减持极米的股份了。按照市价，预估套现12亿。
值得注意的是，极米42.74%的股份今年3月3日才刚刚解禁。也就是说，大股东百度在禁售期刚满就忙不迭地套现离场，而且还是低位出售。
事出反常必有妖，这里面有啥猫腻？
投影仪市场不太平
事实上，平静的湖水下面，早在酝酿一场波涛汹涌。
国内投影仪赛道正处于高速增长期，数据显示5月的家用智能投影仪总销量39.8万台，同比增长56%。
极米作为“一哥”自然吃到了最大的红利。不光是它，其他竞品的销量和增速也比较可观。
然而这种局面正在被打破。越来越多的科技巨头，也盯上了这块蛋糕，通过推出子品牌不断杀入极米腹地。
比如坚果孵化的微果，在今年年中大促中大放异彩，首日销售额突破去年整个活动期。官方还打出全渠道销量增速第一的称号，赚了一波眼球。
尽管实际上它的含金量尚难以与真正的“王者”相提并论，但对于其他品牌来说，这是一次“反抗的胜利”，具有重大战略意义。
另外，极米从诞生起，就走高大上路线，主攻3000-5000价格市场。但受疫情影响，家用投影仪的渗透率进一步扩大，千元级市场的威力逐渐显现。
“黑马选手”小明，就在今年5月杀入市场份额前十。极米仍是高端局的C位，可很难说不会被小明们弯道超车。
除此之外，小米、联想、华为等巨头皆虎视眈眈。他们的加入，会让赛道变得更加拥挤。
不光极米遭遇“鬼打墙”
竞争只是一方面，投影仪企业的“命门”其实是技术。
过去一年中，芯片短缺席卷各行各业，汽车、手机、家电不约而同陷入困境，极米也不例外。
它曾对外透露，旗下产品的芯片全部采购自美国半导体巨头德州仪器。而这家芯片厂商的货源一直很紧张，经常需要客户反复确认，再等待最长一年才能拿到芯片。
被芯片卡脖子，不仅会影响产能，还会制约毛利率提升。
连同OPPO、小米、vivo、联想等手机、PC，甚至是蔚来、理想、小鹏，这些在业界呼风唤雨的企业，都在不同程度受限于高通、英特尔。
遗憾的是，芯片制造并非朝夕之功，核心技术没有突破之前，大家的日子恐怕都不好过。自强，是根本的破局之法，但那一天究竟何时到来，谁也说不准。