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黑池交易是指买卖双方透过交易所，例如港交所（388）以外的平台进行的交易。
黑池(dark pool)是一种为买卖双方匿名配对大宗股票交易的平台，主要由机构投资者参与买卖，运作并不透明，不会展示买卖盘价及报价人士的身份，也不会向公众披露已执行交易的详情。“黑池”是由投行或银行等营运商，替客户在港交所以外平台进行对盘买卖，令交易毋须曝光，由于这类交易多由机构投资者进行大手买卖，透明度低及难以监管，证监会忧散户在黑池交易的风险及公平性不足。黑池交易就是指买方和卖方对大宗股票交易指令进行匿名撮合成交，指令的价格及数量细节均不透露，以免对常规股市交易造成影响；换句话说，就是不通过交易所达成相互直接的股票 交易，这是交易所之外的单子。黑池交易平台是在交投成交值清淡的市况下，为客户提供一种新的流动性来源。黑池交易也在港发展，惟是券商的内部系统，并不像新交所是次推出的Chi-East公开交易平台。主要是经纪行或银行的内部交易系统，当中的客户买卖盘会先经该行内部的黑池配对后，才会传送至交易市场。黑池交易占港股成交总额不足3%，暂时未对散户带来不利影响，但当局正密切监察黑池的发展。
2015年5月16日证监会决定禁止散户参与俗称“黑池”(dark pool) 的另类交易平台，新制度的修订于今年十二月一日起生效。证券界指，这有助降低市场风险，同时稳固港交所的市场垄断地位。
黑池交易的好处就是将大额买卖迅速拆分为多项小额买卖，在私人交易平台进行配对，避免实时供求对大宗买卖产生影响，从而减少资产价格的波动。匿名方式亦有利于买卖主力或基金大户隐藏身份，防止投资动向过早被外间察觉，以致交易成本增加或获利减少。故此，黑池交易比传统交易更能控制无形成本。
黑池交易是直接绕过交易所达成双方交易，这也就使得买卖双方不需要向交易所缴纳相关交易的手续费，这对于市场上的买家和卖家来说，可以说是挺不错的选择。如果说交易所交易是正当实体店铺零售，而黑池交易就是网上虚拟店铺零售，中间节省了大量的交易成本，这对于买卖双方来说都是不错的。
从市场整体来看，黑池交易由于是交易所外交易，在现役的技术和制度条件下，这种交易规模是无法准确统计的，这也就直接影响了股票市场定价，黑池交易的发展必然会对于市场定价 产生直接的冲击，这对于市场的稳定性可以说一大考验，市场极有可能在这种冲击中引发调控危机，这对于现有的金融体制来说，可以说可能是一次巨大的灾难。
对于个人投资者而言，交易成本的降低会使得个人投资者变得似乎容易接受，但是事实是当黑池交易的发展，市场极有可能被大部分的机构所控制，这对于个人投资者来说可不是一个好消息。个人投资者极有可能要独自承担与机构作战的风险，这会使得市场的个人投资者损失惨重。当黑池交易的规模越来越大时，市场监控也就变得越加艰难，这会使得内幕交易的发生概率变得更加高，市场很难再起到一个监控的作用，资本市场的涌动也可能会在未来摧毁整个金融体系。虽然黑池交易降低了其中的交易成本，但是黑池交易的风险远远超过短期优势，这种黑池交易极有可能在未来摧毁现役整个金融体系和个人投资者的投资信心，这对于市场来说，可以说是更大的威胁。
2. 机构之间可以直接进行对盘交易，对盘完成之后才给交易所汇报。
3. 交易量、交易价格不用公开，可以进行海量交易，较容易地掩饰交易行为。
4. 无需给交易所支付手续费，本身交易手续费低。
5. 避开交易所监管。