租值消散
租值消散（dissipation of rent）或租值耗散理论(The Theory of Rent Dissipation)在国内译作“租值耗散”，又称“租耗”。
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租值消散理论是当代产权经济学的重要理论之一。租值消散理论的核心是，本来有价值的资源或财产，由于产权安排方面的原因，其价值(或租金)下降，乃至完全消失。
租值消散的思想最早隐含在美国经济学家F·H·奈特于1924年发表的《社会成本解释中的一些谬误》一文中，该文批评了庇古于1921在《福利经济学》中提出的两条道路的例子。1954年，加拿大学者H·斯科特·戈登在《公共财产资源的经济理论：渔业》一文中，明确地分析了海洋渔业中的租值消散问题。1968年，G·哈丁在《公地的悲剧》中分析了公共牧场的租值消散问题。1970年，张五常在《合约的结构与非专有资源理论》中拓展了戈登关于海洋渔业租值消散问题的分析，并建立了一般性的非专有资源的租值消散理论。1974年，张五常进一步以香港的租金管制为例，探讨了政府干预所带来的租值消散问题。同年，约拉·巴泽尔发表《按等候分配的理论》，讨论了价格机制一旦被替代，如何引起租值消散的问题。这些分析和其他一些学者的努力结合起来，形成了较为系统的租值消散理论。[1]
租值消散的租值，概念没有很严谨，它是指无主的、没有界定清楚为谁属的收入，在竞争下会消散，在边际上会下降为零。说是租值，是说有了权利界定或有了主人的会存在，但无主的会消散。在边际上消散为零，在边际之内可能还会存在，是因为竞争驱之不去，因而有了主人。举一个例子，在公海钓鱼，任何人都可以钓，我的时间成本与他人的一样，但我钓技超凡，这超凡的钓鱼收入不会被竞争者掠夺，不会消散，我于是成为钓鱼租值的拥有者，是那时间成本之上的收入的主人。然而，在边际上，因为公海没有业主，钓鱼不收费，在边际上我的时间成本等于钓鱼的边际产值，我的边际租值是零。
租值消散是一套理论，是另一个角度看社会成本，同时又是另一个角度看科斯定理。租值消散意味着本来有价值的资源或财产由于一些原因而价值下降或价值消失。
租值消散理论揭示了租值消散的原因及其后果，对于我们正确地理解产权安排在资源配置中的重要意义及作用机制，减少经济生活中的各种浪费，具有重要的启发意义。[1]
租值消散的现象及研究[1]
租值消散理论源于人们对实际经济现象的观察。
1920年，福利经济学的奠基者A·C·庇古在《福利经济学》一书中首先提出了两条道路的例子。他发现，在通往同一目的地的两条道路中，优良的道路总是过分拥挤，而较劣的道路总是人烟稀少。这就使得优良道路上的驾车成本大大提高。当拥挤达到一定程度后，优良道路和较劣道路对驾车者来说没有差别。这种无差别意味着优良道路高于较劣道路的价值完全消失。庇古认为，如果政府进行干预，将一部分车辆从优良道路移到较劣道路，社会总福利将增加。
1954年，H·戈登在前人的基础上，进一步分析了海洋渔场的例子。其分析的现象是，海洋渔场由于对所有的渔民开放，导致渔民的过度进入和捕捞，结果使渔业的总产量下降，海洋渔场的价值下降。类似的例子还有1967年德姆塞茨在《建立产权的理论》中提出的18世纪初加拿大东部印第安人对海狸的捕杀。
1963年，A·博腾利(A·Bottomley)发表《土地公有对的黎波里资源配置的影响》一文，观察到另一种租值消散。他发现，的黎波里草原的气候和土壤都适合于种植价值甚高的银杏树，但由于草原是公共财产，没有人种植银杏树，而是把草原改作了价值更低的牧场，于是土地应有的租值就大幅度下降了。1968年，G·哈丁在《科学》杂志发表《公地的悲剧》一文，考察了公共牧场的租值消散问题。他发现，如果一块牧地属于公共土地，则村民的过度放牧会使牧地的价值下降，直至消失。
1974年，张五常和巴泽尔观察到一种完全不同的租值消散现象：如果政府对分配产品或资源的价格机制进行干预，使价格机制分配资源或产品的作用受阻，人们一定会寻找其他机制取而代之，这些机制或多或少都有一些成本，这些成本就代表了租值的消散。以张五常的《价格管制理论》为例，在该文中，他考察了战后香港的租金管制问题。他发现，如果政府对租金进行管制，就会造成非专有收入(即无主收入)。非专有收入的存在刺激了房主与租客对非专有收入的争夺，双方都想获得更大的份额，结果是形成瓜分非专有收入的新的制度安排。这种新的制度安排的形成是要花费成本的，这种成本要从待分配的价值中扣除，因而代表了一种租值消散。巴泽尔在《按等候分配的理论》中分析了类似的租值消散。他指出，当价格机制受到这种或那种限制时，其他机制就会取而代之。排队等候就是其中的一种替代机制。排队虽然花费了时间，但不创造任何价值，因而也是一种租值消散。如果价格机制自由地发挥作用，排队就不会发生，也就没有时间的浪费了。
1980年，李贝卡(Gary D．Libecap)和约翰逊(Ronald N．Johnson)观察到Navajo保留地的过度放牧现象。由于一些政府条例和部落规定，每个Navajo家庭都得到了小块土地的使用权。这就妨碍了土地的整合和规模经济，结果，每个家庭都用栅栏将小块土地圈起来，这使土地受到侵蚀，由此引起净收入的下降，并导致许多Navajo离开传统的牧羊业，接受工资工作或靠社会福利维生。这一结果与政策的初衷是背道而驰，因为这些条例本来是为了保护他们的游牧文化而设计的。
1984年，李贝卡和约翰逊考察了20世纪初期美国石油开采中的租值消散问题。他们发现，尽管地面的土地已界定为私有财产，但地下的石油并没有界定所有者。由于每个石油开采商只获得了地面上20公顷土地的石油开采权，而地下的油田是连在一起的，于是每个开发商都拼命开采，以便获得更多的石油。结果，出现了油井钻得过多、开采的石油放在露天里(因为来不及处理)、开采速度过快而来不及恢复等一系列现象。这些现象使石油的开采成本大幅度上升，形成资源浪费。据估计，1910年，加利福尼亚由于石油存放在露天里而引起的火灾和挥发所造成的损失就达该州生产的5-l1％；1914年美国采矿局估计石油过度开采造成的损失达5百万美元，而当时美国的总产值只有2亿1千4百万美元[2]。
诸如此类的例子还有很多。这说明，租值消散在现实世界中是非常普遍的现象。
租值消散显然是一种无效率的状态。问题是，为什么会出现这种显而易见的无效率现象呢？人们为什么不想办法减少这种无效率呢？对于有价值的资源或财产为何会出现租值消散的问题，学者们从不同的角度进行了解释。
- 奈特：租值消散是因为不存在私有产权
最早讨论这一问题的奈特认为，优良道路之所以堵塞，是因为它不是私有财产。要是优良道路是私人所有的话，业主会收费而使部分车辆改用劣等路。这就是说，在奈特看来，租值之所以会消散，是因为不存在私有产权；如果优良道路被界定为私有财产，则私人所有者将根据道路的质量制定通行的价格，理性的消费者就会根据价格的高低决定走哪一条路，由此，汽车流量就会得到自动的调节。奈特在《社会成本问题理解中的一些谬误》一文中有这样一段话：“在私人占有和开发道路的情况下，事情的发展就将十分不同。事实上，所有权的社会功能正是在于防止好路的这种过度使用。”这表明，产权(这里是指行驶权)没有界定是租值消散的根本原因。如果明确界定了产权，也就不需要庇古的税收来矫正所谓的外部性了。[1]
- 戈登：资源的公共所有权是租值消散的根本原因
也许是受了这种观点的启示，后来的经济学家一般立足于公共财产来解释租值消散，建立了所谓的“公共水池经济学”(the economics ofthe common poo1)。其中比较系统的解释首推加拿大经济学家斯科特·戈登，他于1954年发表《公共财产资源的经济理论：渔业》一文，以海洋渔场为例，解释了租值消散的过程。他的解释假定只有两种生产要素，一种是属于私人所有的同质劳动，这里是指渔民的劳动；另一种是供给量固定的自然资源，这里是指海洋渔场。将劳动用于捕鱼的机会成本是由这一劳动从事其他活动所获得的市场工资外生地决定的。戈登的分析表明了在资源为公共财产时，其租值如何由于过度使用而导致租值消散。并说明，资源的公共所有权是租值消散的根本原因。这种分析很有代表性，后来的许多学者大多沿袭了这种分析，例如，1968年哈丁关于公地的悲剧所作的解释就是如此。
- 张五常：公共产权安排是租值消散的主要原因
但是，对于这种分析，张五常教授却表达了不同的看法。在他看来，正确的分析是这样的：如果海洋渔场是私有财产，业主按照边际产品等于工资的原则雇用劳动。由于劳动的边际产品线和平均产品线都是向右下倾斜的，且平均产品线在边际产品线的上方，捕鱼的总收入就等于平均产品乘以雇用的劳动量，而支付的工资就等于边际产品乘以雇用的劳动量，二者的差额就是业主所得的租值。在这种情况下，租值不会消散。但如果是公共财产，情况就不同了。假定每个渔民具有相同的时间工资与捕鱼技能，每个渔民都根据自己捕鱼的边际产出决定是否捕鱼。当边际产出高于时间工资时，捕鱼者就会增加捕鱼的劳动投入，这种增加将使其他捕鱼者的边际产出线向下移动。只要边际产出线有一部分是高于时间工资的，就会刺激其他捕鱼者加入到捕鱼的行列。这一过程继续下去，会使每个人的边际产出线向下移动，每个人的捕鱼时间减少。均衡点是接近无数的人参与捕鱼，每个人捕鱼的时间微不足道，而租值就下降到零[3]。与其说张五常否定了戈登的分析，不如说补充了戈登的分析，张五常具体分析了租值消散的机制，他的分析有点类似于古诺的双垄断分析。
张五常的《共有产权》一文中表达得很清楚，他指出，公共财产由于没有排他性使用权，人人争相使用某项共有财产，会把其租金的价值或净利值降为零。这是因为，如果没有人对该共有财产的价值(即租金)拥有排他性权利，那么，人们的相互竞争使用所导致的结果是：每一个竞争使用者所获得的，只不过是利用该共有财产所需的他自己的资源的可选择的收益。换言之，在互相竞争的情况下，由于没有人享有特别的优势，不具有排他性权利所有者的‘奖金’，将会被必须用来赢得这种奖金的其他资源的成本所消散或吸收。因而，所赢得的奖金的净值等于零”。[4]
然而，这并不是租值消散的全部原因，因为租值消散不一定要有过多的竞争使用者才会发生。针对1963年博腾利所提出的例子，张五常认为，公地不植树而畜牧的直接原因，并不是因为土地是公共财产，而是因为植树无法保护，其监督成本很高，而牲畜晚上可以赶回家，其监督成本低。这种公共产权安排导致的产品选择可能会减少总产值，也可能增加总产值，如果减少了总产值，则说明在竞争使用之前就已开始消散。[5]这也就是说，即使在私有产权的条件下，如果监督成本太高，也会导致产品选择的变化，从而形成租值消散。正如将海洋界定为私有财产，其高昂的执行成本同样会导致租值的消散一样。这是从监督成本(或执行成本)来解释租值的消散。
- 总结
上述这些解释都立足于特定的产权安排，实际上都把公共产权安排看成是租值消散的主要原因。在这些解释看来，公共财产是一种无主资源，由于任何人都可以使用，结果必然是资源的过度使用，使资源的应有价值下降。反之，如果一种资源是有主资源，所有者就会利用其排他权排斥他人使用，就可避免资源的过度使用，从而也就避免了由于争夺无主资源而导致的竞争成本。在这种情况下，极大化的所有者会根据经济原则合理使用资源，使租值达到极大化。
造成租值消散的原因主要是资源或财产的产权没有明确界定。在大多数权利没有明确界定的情况下，资源或财产的租值虽然会消散，但不会消散到零，其消散的程度取决于当事人面临的选择程度和形成合约安排的交易成本，原因在于当事人都是极大化的。租值消散理论对于我们理解产权安排对资源配置的重大作用具有重要的启发意义。
产权界定不清，公共的部分就会成为大家争抢的对象，并带来社会利益的损失。经济学称之为“租值耗散”。例如，小区物业的贬值，就是这“耗散”的结果。而要避免“耗散”，惟一的办法是将私有房屋的产权界定清楚。在供给量既定时,商品市场上会形成一个均衡价格，在均衡价格之上，商品正好全部实现销售。如果政府进行价格管制，在管制价格低于均衡价格时则会带来供不应求,造成供给的短缺,反之则是供给过剩。
租值消散的另一原因来自政府管制。按照巴泽尔和张五常的分析，政府管制是对价格机制的干扰。而价格机制在受到干预的情况下必然会导致其他分配资源的标准出现，这就形成了租值消散的条件，因为其他分配资源的标准不是免费产生的，其中必然涉及一些成本。这些成本就代表着租值的消散。
例如，假定一套房屋的市场租金为每月100元，现在政府的租金管制将其降为每月60元。那么，房主损失的40元租金由谁所有呢?从表面上来看，好像是租客得到了，因为租客一旦取得房屋的居住权，他就有权只交60元的租金，由此他就节省了40元的租金。但仔细分析一下就可发现，在租客取得房屋的居住权以前，实际上谁都对这40元的租金没有专有权。这40元的租金成为非专有收入：一方面房主在出租房屋时须根据政府法令收取每月60元的租金，他得不到这40元的租金；另一方面，从房主来说，如果其他用途能取得较大收益的话，他会想办法将房屋转作其他用途，以使收益减少得最少；如果不能转作他用，他还能通过降低租借成本来减少损失，或通过其他办法来规避管制，比如，驱赶租客，将房屋改为货仓、建成工厂、应该维修而不维修，应该提供的家具而不提供，或者使其他辅助条件变得更为恶劣等等，这样租客也无法得到这40元的租金。这时租金虽然降低了，但租客得到的是质量更差的供给。
要使这40元的租金成为专有收入，必须加上一些限制条件，比如，规定房主在任何情况下都不能驱赶租客，禁止任何形式的小费，明确规定双方维修房屋的责任，授予租客和房主一样的专有使用权等，或者将相当于40元租金的房屋面积授予租客，或者将整个面积折成股份，将其中的40％股份分给租客等等。在加上了这些限制条件以后，政府管制而减少的40元租金就成为租客的专有收入。然而，由于政府在管制租金时没有加上这些限制条件，双方就存在协商的余地，就可以通过谈判达成分配非专有收入的协议。这一过程就是租金管制的资源配置效应。
由于这一过程是有成本的，故这一过程本身就代表着租值的消散。假如租金管制一开始就通过详细的条款将要转移的收入明确地授予另一方，消除非专有收入产生的可能，这一过程就不会发生。因此，价格管制之所以会造成租值消散，关键在于管制没有把想转移的收入的专有权明确地授予要转移的另一方，由此形成了非专有收入，导致一种有成本的对非专有收入的争夺过程。常见的情况是，在价格管制下，排队、拉关系、设计配给制度、黑市交易等等，消耗了大量的资源，但这种消耗并没有创造出相应的价值，这就表示租值在一定程度上消散了，经济效率出现损失。
可见，这一解释与上述公共财产的解释异曲同工：租值消散还是由于资源或财产的权利没有明确界定所有者，留在了公共领域!只是在这里是收入权没有明确界定，成为公共财产。
租值消散的程度研究[1]
根据以上分析可知，凡是在权利没有明确界定的地方，都会存在租值消散。但是，租值会在多大程度上被消散呢?租值是否一定会消散到零呢?根据许多学者的分析，租值似乎会消散到零。例如在关于公地和海洋渔场的分析中，学者们都暗含着过度使用将使这些资源的租值下降到零的意见。
然而，在现实生活中，租值完全消散到零的情况并不多见，原因在于政府为了避免租值消散，也许会对公共财产进行一些干预，例如制定公共财产使用的限制条件，或对捕鱼人数进行限制(通过执照或许可证)，或颁布法令禁止捕杀野生动物等等。在这些条件下，当然存在一些执行成本或监督成本，但是，公共财产的租值却不会消散到零。因此，我们可以观察到，在世界各国都存在一些政府干预行为，试图规范公共财产资源的使用，实际上就是为了减少租值消散。在中国，政府对国有企业进行了各式各样的干预，实际上也是为了减少租值消散。
那么，在没有政府干预的时候，租值是否一定会下降到零呢?对此，张五常提出了一个独到的问题：租值消散既然代表一种经济浪费(因为如果没有租值消散，这个世界会更好)，那么，人们为什么不努力减少租值消散，以增进社会的福利呢?显然，如果减少租值消散，就可以实现帕累托改进。
他的回答是，人们实际上总是在努力使租值消散极小化，但是，由于一些约束条件的限制而不能完全消除，故我们看到的租值消散总是约束条件下的极小化。在《价格管制理论》中，他讨论了使租值消散极小化的具体途径。他认为，租值消散的极小化可以通过寻找生产的替代办法或使用资源的替代办法从而使价值下降得最少来实现，也可以通过形成另外的合约安排使交易成本增加得最少来实现。
由上可以得出结论：在大多数权利没有明确界定的情况下，资源或财产的租值虽然会消散，但不会消散到零，其消散的程度取决于当事人面临的选择程度和形成合约安排的交易成本，原因在于当事人都是极大化的。
减少租值消散的方法及意义 [1]
租值消散理论作为当代产权经济学中的一个重要理论，为我们理解现代经济中权利安排与资源配置及经济效率之间的关系提供了一条有益的思路，具有重要的理论意义和实践意义。
在张五常看来，减少租值消散的办法有两种。一种是推行管制使用的规例；另一种办法是采用的是规例，加上论资排辈，或以等级界定权利。以上方法都是为了明确资源或财产的产权，防止资源或财产的租值不会消散。
从理论方面看，租值消散理论说明，权利没有清楚界定，是产生非专有收入的条件，也是租值消散的根源，因此，要消除租值消散，必须清楚地界定资源或财产收入的专有权利，更加清楚地揭示了权利的界定在现代市场经济中的重要作用。这表明，要维持资源或财产的价值，必须建立相应的专有产权制度。一般来说，任何有价值的资源，不论是国家所有，还是社团所有，或是个人所有，都要受一套专有权规则的约束，以规范使用者使用资源的方式和程度。由于权利的明确界定消除了非专有收入产生的根源，也就消除了人们对非专有收入争夺的机会，从而也就节省了寻找新的制度安排分配非专有收入的成本。因此，一个社会要减少资源的浪费，控制租值消散，必须明确界定资源或财产的收益权。
从实践方面看，租值消散理论说明，任何一种资源或财产的收入权利受到管制，都会引起租值消散，这一分析为我们更好地理解中共十六届三中全会提出的“建立归属清楚，责任明确，保护严格，流转顺畅的现代产权制度”提供了理论基础。众所周知，我国过去的产权制度存在一个严重的缺陷，那就是，国有资产的产权长期虚置。故每个接近国有资产的人都想获得收入，由此造成了有成本的竞争过程。这一过程也就是租值消散过程。为了减少租值消散，由政府代表国家，再由官员代表政府，对国有资产进行管理和经营。这是公有制下界定权利，减少租值消散的一种办法。但由于国有资产并没有明确界定到具体的官员，且官员存在任期和调动等一些不确定性因素，故国有资产在某种意义上依然是一种无主资源，其租值依然大量消散或流失。显然，租值消散理论对于分析和解决这一问题，提供了一种可资借鉴的思路。
当然，租值消散理论只是从一个侧面讨论了权利界定与资源配置及有效利用的关系，它并不能说明所有的经济效率问题。在租值消散理论中，价格机制是成本最低的一种分配资源的机制(如一些学者认为的那样)，这一论点在大多数情况下是成立的，但在一些情况下这一论点却夸大了价格机制的作用，正如科斯所指出的，价格机制本身是有代价的。因此，我们也可以认为，有时非价格机制解决资源配置问题可能更有效率，这实际上也是政府干预经济行为的合理性所在。
案例一：租值消散理论在水资源管理制度设计中的应用[6]
- 1.租值消散和租值消散的抵消因素
现实中一般不会发生租值消散达到理论值的情况。一方面是因为信息费用过高和技术水平不足等原因，导致资源的平均可利用价值很低或者平均利用成本很高，因此对不完整产权的资源的竞争并不充分，这时候租值消散达不到理论值；另一方面可称作是抵消租值消散的努力，非价格规则的安排或行为所增加的交易成本，一方面是租值消散的具体成因，同时又是为减少租值消散所付出努力的成本。所以较少见到资源实际的租值消散达到理论值。因此，非价格规则的安排或行为方式的改变，以增加交易成本为代价减少了租值的消散。
这类非价格规则的安排，例如上文所述的完全政府管治下的难以定价的“政治成本”可能特别高昂，这类政治成本包括权力寻租、排队轮候等等非市场价格的成本。
再深入地具体说明一下实际情况中租值一般不会如定义中那样完全消散，因为人们会通过各种手段来设置使用“无主资源”的规则，或者绕过管制，努力减少租值的消散。例如公共水面是“无主资源”，但是在这里捕鱼往往需要申请牌照，而牌照一般是可以交易和传承的，这样牌照就成了有价值的私有财产，实现了一部分的租值。又例如：如果一项资产可转让权和收益权受到了一定的限制从而产权不完整，例如规定不能转变用途或者向最能有效利用该资产的人手中转移，这时候该资产往往不能充分得到利用，这种情况下会引起租值消散。为了减少租值消散就产生了可以交易的物品和市场，如国有土地70年使用权从所有权中剥离出来并可转让，即使只是像东阳一义乌水权交易那样需要突破规章限制的交易，它的存在还是起到了减少租值消散的作用。理论上只要这种手段的新增交易成本低于可获得的减少租值消散的利益，这些手段就会被采用。
只要水资源是相对短缺的，在水权受到行政管制或者是无法明确归属时，租值消散就会发生。其发生机制是：无主资源或价格管制j产权不完整j相关要素对这部分产权的竞争性使用，相关要素的边际收益递减j实际减少的水资源收入无人得益，租值消散。租值消散的抵消因素同样存在，除了上文提到的公共水面捕鱼牌照的例子外，公用的水源地会受到所有使用者选出代表的监督，会设定取水规则，渔业有休渔期和网眼大小最低标准之类的规定，工业用水也不是总能够以极低的价格获得，可能需要向供水方额外支付水价之外的各种名义的费用，等等。这些规则的设定，必然增加一定的交易成本，包括设计、监督执行和修改合约的各种成本，私下交易的风险成本，以及增加时间、物质的消耗。即使存在这些成本，只要减少的租值消散能够抵消成本后还有剩余，这些手段就会有生命力。
- 2.制度安排和租值消散关系的数学说明
（1）在产权完全公有，没有任何制度管制人们的竞争性使用的情况下，例如一项完全租值为5个货币单位(后文简称单位)的资源的租值会完全消散(见图：租值完全消散和完全获得的情况)。在该项资源产权有清晰的、完全排他的归属，同时所有人有足够的能力和理性，没有任何成本地行使其完整产权的理想情况下，该所有人和社会能够获得该项资源的完全租值(见图：租值完全消散和完全获得的情况)。
（2）现在对该项资掘的利用设置了某种制度，在这一静态的制度安排下，资源的可得租值为3单位，余下的与理论可得租值的差额2单位消散掉了，同时为了维持这一制度将产生1单位的交易成本(这时候交易成本也被称作制度成本)，社会的总净租值收益为3-1=2单位(见图：静态的制度安排分析)。
静态制度下净租值的计算:社会的净收益=完全租值(5)-租值消散(2)-交易成本(1)
或者:社会的净收益=可得租值(3)-交易成本(1)
（3）当制度变迁发生的时候，就可以计算边际的变动。制度变迁可以是推翻原有的旧制度，成立-个新制度，但是最常见的还是在原有的旧制度上进行改良，增加新的制度安排。在理性的情况下，人们改变或改良制度的目的是为了增加社会净租值收益，这两种制度变迁在数学上的计算实际上是相似的。
A.变更为新制度的情况，本例中社会的边际收益为0.5单位(见图：新制度替代旧制度时的变化)
变更到新制度的计算:社会的边际收益=新制度下的可得租值(4)-原制度下的可得租值-(新制度下的交易成本(1.5)-原制度下的交易成本(1))。
B.制度改良时的情况(指在原制度的基础上增加新的竞争规则，例如排队轮候，或者价格管制下的各种非价格行为等等)，本例中社会的边际收益为0.5单位(见图：制度改良时的变化)。
制度改良的效益计算:社会的边际收益=制度改良后的可得租值(4)-原制度下的可得租值[3]-制度改良的新增交易成本(0.5)。
在理论上，人们对这一制度改良的充分竞争性利用会在边际收益为零的情况下才会停止，这时候社会净收益为本例中的0.5单位。但由于存在各种客观情况和机会成本，现实中完全竞争的情况不会发生，例如信息费用很高的时候，或者由于个人天赋有差异不能加入竞争，以及道德和社会习俗的约束等等。本例描述的是约束条件为完全竞争下的理想情况。
（4）两个特殊的情况
A.当制度的交易成本超过采用该制度的可得租值时，社会总收益为负，这种情况在经济上是不合理的，但是因为较完整的分析并计算一项制度的交易成本很困难，要么没有人去计算，要么时弊难以迅速地改革，这样的制度仍然有可能存在，本例中社会净损失为1单位(见图：不良制度)。
B.产权要分得清楚是有成本的，因此现实中不存在图2所述的理想世界，只是社会有可能在支付成本的前提下获得资源的完全租值。不存在对产权管制的完全市场也是一种制度，从定义来看，完备的市场体制可以令社会获得完全的租值。为了维持市场的良好运行同样存在交易成本，良好运行的市场的交易成本往往并不低，社会净可得租值为3单位(见图：完全市场体制)。
理论上可以设计出存在产权管制的制度，使可得租值扣除较少的交易成本之后的社会净收益，与完全市场体制下的社会净收益相等甚至更多。因为数据的难以取得，这方面对人类经济史的研究应该存在很大的困难，不过，通过对当今世界各种经济产权制度下的经济现象的比较，或许有希望发现一定的规律。
- 3.要提高水资源利用效率和保护水平，唯有放松管制，实行市场自由交易和定价，由市场来平衡供需关系
对水权的使用权、收益权和可转让权的不同程度的管制，例如出于控制物价和剌激经济增长目的，管制水价低于均衡价格，或者出于安全和保障农民利益等理由限制水权的转让等等，会造成水资源的租值消散。虽然社会能自发地形成减少租值消散的制度改良，这些制度改良可以是投票决定、家长制，也可以是私下交易甚至寻租，但是这些制度元→例外地具有新增交易成本。
对水权分配的牌照管制一一通过限制市场准入水资源及相关要素的供给的变化受人为的限制，而消费却是市场化定价的，还会最终形成行政性垄断。这方面的准入管制受益的主要是有能力尽早进入的生产要素而非社会水资源管理活动本身，垄断租值令相关资产存在溢价，提高了"利用"水权的经济租值，同时社会经济效率和投资则受到抑制。这类似目前电信、基础原材料等部门的现状，例如当前煤炭采掘业里发生的官商句结、超高事故率等弊端，根源就是因为行政管制设置的行业进入壁垒，导致长期内煤炭产业产能投资不足，当经济转热、能源价格大涨的时期煤炭因供应不足而价格上涨，在巨额利润之下总有很大比例的人愿意链而走险。就在现在，又以经济过热需要调控为理由，限制煤炭产能投资。这些行业的例子说明行政性垄断一旦形成，则打破的难度和代价将非常高。
另外，在产权未严格界定的前提下对水资源的使用才会产生难以解决的(或者说解决成本高昂)外部性，水资源使用的外部性成本高昂是产权界定不清晰的结果而不是原因，不能作为公权力对产权进行限制的理由。水权界定的同时，要避免因为外部性等理由强调对水权的管制，进而形成行政垄断。
- 1）完全政府管制下的租值消散
在水资源的完全政府管制体制中，信息和配置失灵、配置僵化方面的交易成本是高昂的。减少租值消散的努力，例如排队审批、人为设定权利的不平等乃至寻租活动等等附加的制度改良，也无不需要承担高昂的交易成本，导致单位资源产出和利用效率低。在国家经济活动水平低的时期，这种体制对水资源的破坏较轻，但已经不符合当今社会经济发展状况的要求，已经公认是必须要变革的了。
- 2）准市场体制下的租值消散
准市场体制实际上是混合的体制，政府管制和市场同时存在，相关要素的产权是不完整的。准市场体制面临的最大的困难是，因为管制的复杂性，交易成本同样高昂，水权价值容易偏差较大，水价的合理定价也非常困难。另外政府管制下的市场还很容易导致行政垄断的形成。可以注意到，即使在价格改革20a以后，仍有不少的商品价格受到直接的价格管制，例如利率、医药，水、电、航空和铁路票价、大宗矿产资源等等，而间接的价格管制也占一定比例，如近两年进行的如火如荼的房地产需求调控和很多上游产业的产能调控。绝大部分被直接管制的商品属于被公认的垄断产业，或者产业链条某个环节受严格的准入管制，而间接管制价格的商品大部分由竞争较充分的产业生产，由此可见管制的程度与市场竞争的自由度密切相关。准市场管理体制是一种变化中的制度，而发展趋势是管制逐步减轻，当该趋势进行到一定程度之后，垄断利益也将同时壮大，这样改革就会面临垄断利益的强力约束。下文会以土地市场的"准市场体制"为例，联系水资源管理，简要论述复杂政府管制下的经济影响。
虽然不同年度之间的水资源可利用量有很大的波动性，但是在较长期间内的(例如lOa)可利用资源总量还是比较稳定的。因此从稀缺性、稳定性和资源禀赋而言，水权的经济属性越来越和土地相近了，简要分析中国土地管理的现状，可以为尚未完全付诸实践的水权分配的准市场体制提供借鉴。
目前中国土地的管理体制就是准市场体制，同时具有结构性。因为历史原因及保护耕地的需要，农业用地只能由地方政府征用而不能转让，地价被压到远低于均衡价格，农地被征用后进入土地一级市场，由政府直接控制的(垄断的)半市场化企业进行一级开发后，作为工业用地，住宅用地和商业用地的不同用途被出售给市场经济体。地方政府会出于提升GDP的需要，刻意压低工业用地价格以吸引投资(主要是外资)，同时控制住宅和商业用地，使后者供应紧缺价格过高。企业、开发商从一级市场得到转让的土地之后，按照规划和同政府约定的开发进度进行开发建设，或者进入二级市场直接转让土地。在分析土地管理体制的经济影响之后，清晰地归纳出几个较一般的推论:
推论一、有租值的资产，通过限制自由交易和自主转变用途等方式压制私人产权权利，因此造成租值消散。不能自由交易的农地只能由作物产出而确定价值，在目前的科技水平下这个价值是很低的。同样的原因，捆绑在农地上的农业水资源价值也很低。
推论二、减少租值消散的努力如果由垄断者来实行，肯定会加重社会的不平等。农民在土地上的产权价值因为不能转让和改变用途，因而大幅缩水，同时政府作为农地唯一的买家具有垄断权利，农地的大部分收益就在这第一次征用中被转移了。农民本应生而有之的水资源产权同样因为得不到明确归属，因而在行政分配下，大部分应得收益被转移掉了。
推论三、垄断者也会考虑自己的利益，从而对同样的资源进行歧视性定价，以达到收益最大化的目标。在土地一级市场上政府是垄断者，面对大量的消费者，因此能够不用顾及社会居民承受力，同时达到工业产值增长和售地财政收入增长的目标，这样的国民收入增长存在泡沫。在水权分配的一级市场中，地方政府受的利益驱动几乎一模一样，即用很低的成本从农民手中拿走水权再高价卖给城市和工业用户。
推论四、在最少受管制的二级市场里，转让价格才会反映最接近于资源的真实价值，而这种反映经常被一级市场的供应所扭曲。工业用地的低价和房地产用地的高价是一银土地市场控制供应的结果。商业和住宅用地价格高昂，反映了中国人多地少的状况，同时还存在因为供应不足而产生的溢价。政府管制水权的一级市场，同样会倾向于廉价供应工农业和生活用水，而使生态用水极为短缺，同时还会根据各个利益阶层力量的对比，在不同地域、产业和环境之间采取水量和价格歧视的政策，而不能根据客观情况进行分配。
中国的改革一直是被称作渐进式的，或者说是"经验主义"的，在政策制订方面依赖试错法(trial-and-error)[7]。水资源管理由完全政府管制向准市场体制的演变，也将在渐进式的改变中前行。我们已经有了很多的经验和教训，知道了大多数管制情况下，资产被管制的那部分租值不会完全消散，将通过垄断租值的形式表现出来，同时垄断下的交易成本很高，带来高昂的外部社会成本和资产运营效率下降的后果。在中国的法治传统薄弱的情况下政府受约束很小，管制一旦维持一段时间就有了自我加强的可能，然后似乎坚不可摧的行政垄断就几乎是必然的结果。目前，还没有证据证明这样的社会结构最终发展会成什么样子，但显而易见这是一种把困难和问题向后累积的方法。也许，在刚刚起步的水资源管理体制改革的设计里，可以试试步子较大的政策，优先做好最基本也是最重要的工作:水价市场化和水权界定到公民和社区的层次，在这两个领域迅速地降低管制的范围和强度。
- 3）完全市场体制下不存在租值消散
完全市场体制下，市场上交易的是一个受到法律约束了竞争的权利组合，政府有形之手不会直接操纵市场交易和价格的形成，较前两类体制减少了很多高昂的交易成本，包括大部分的信息成本和代理人成本和全部的政治成本，部分的执行、监查、再配置成本和解决外部性的成本，余下的是相对而言较低的市场交易成本，在这种配置下水资源不存在租值消散的问题，同时制度的交易成本总量亦较低，其实际价值等于完全租值下的价值减去总市场交易成本。一般而言，在市场运转有效的情况下，可获得的社会净收益相对前两种体制更高。
- ↑ 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 张卫东,童睿.租值消散理论述评.江西师范大学学报(哲学社会科学版).第38卷第3期.2005年5月。
- ↑ w．埃格森．经济行为与制度(英文版)[M]．伦敦：剑桥大学出版社，1990．(P,91)
- ↑ 张五常．经济解释[N]．苹果日报(香港)，2002-05-22
- ↑ 张五常．经济解释— — 张五常经济论文选[c]．北京：商务印书馆，2000．(P427—428)
- ↑ 张五常．经济解释— — 张五常经济论文选[c]．北京：商务印书馆，2000．(P86)
- ↑ 水权制度选择理论——基于交易成本、租值李月 贾绍凤.消散的研究.自然资源学报.2007年5期
- ↑ zhao Min External liberalization and evolution of China's exchange system:An empirical approach [EB/OL].www.worldbank.org. cnlEnglishlhome.2006.