1
2022年1月1日，新历新年的第一天，我的公众号正式更名为：“曾星智月线股”。
这是我投资生涯一个新的开始，以前的我，主要看周线进行中线投资；现在的我，主要看月线，进行长期持股和行业配置。
与大多数长期持股的投资者不同，他们更注重微观的层面，也即对某个企业本身的研究。而我的“月线股”投资，是从上往下的，是先从宏观再到微观的，更注重宏观的把握。
这个宏观的把握，直接表现就是：我先看大盘，再看行业，最后才看个股。
如果大盘不在合适的月线买入时期，比如牛市的后期、熊市的初期，那我不会考虑建仓，也就根本不用去研究行业和个股。
同样，如果一个行业，不在合适的月线买入时期，比如它早已进入牛市（特别是到了牛市的后期），或者是还在熊市运行，那我就根本不会去研究这个行业的股票。
对于个股更是如此。如果一只股票，它进入牛市已久，或者它还在熊市运行，甚至只是在震荡市，我都不会去选择。我买入一只个股的唯一时机，只在它从月线上，刚刚进入牛市的时候。
2
我的“月线股投资”，把买点看的非常重要，这就是我的“月线买点原则”，它是一种从上往下的选择，是一个从宏观到微观的决策路径。
具体来说，我的“月线买点”包含了三个部分，第一部分是大盘级别的月线买点，第二部分是行业级别的月线买点，第三部分是个股的月线买点。
3
大盘级别的月线买点，包含两种：一种是大盘牛市启动的买点，另一种是大盘熊市结束的买点。
首先解释下，我对牛市、熊市、震荡市的定义。
我的“力量投资理念”认为，金融市场的运行很复杂，同时受到众多力量的影响：1、如果这些力量全部向上，上涨力量占据绝对优势，市场将进入牛市运行。2、如果这些力量大部分向下，下跌力量占据绝对优势，市场将进入熊市运行。3、如果这些力量有的向上、有的向下，相互冲突抵消，市场将反复震荡。
按照我的投资理念，大盘级别的牛市启动，指的就是：经过长期的休整后，月线级别的五大力量（略去一些字）……，全部向上了。——这就是大盘指数牛市启动的月线买点。
以过去十几年为例，这种大盘级别牛市启动的月线买点，主要有这三个：2006年1月、2014年6月、2020年1月。
只要在这三个大盘级别牛市启动的月线买点，选择了当时牛市领涨指数对应的领涨行业、领涨板块和领涨股，都可以在接下来的1-2年里，获得非常丰厚的投资收益。
4
我们再说说，大盘熊市结束的月线买点。
首先要区分我定义的两种熊市：一种熊市是由牛市后期的崩盘形成（跌幅很大但时间短），另一种熊市是由月线大部分向下形成（跌幅较小但时间长）。
前一种熊市，发生在大牛市的崩盘之后，如2007年11月到2009年1月、2015年6月到2016年5月。
判断这种熊市结束，我主要是看几大指数的（略去几个字）……，相互确认向上，改变了长期力量持续向下的状态，这就是第一种熊市结束的月线买点。
比如2009年2月、2016年6月，它们分别是2008年大熊市结束、2015年6月到2016年初熊市结束的大盘级别月线买点。
后一种熊市，发生在震荡市的反弹结束之后，如2011年7月到2012年底、2018年2月到2019年初。
判断这种熊市结束，我主要是看几大指数的（略去几个字）……，相互确认向上，改变长期力量大部分向下的状态，这就是第二种熊市结束的月线买点。
比如2013年1月、2019年2月，它们分别是2011年7月到2012年底熊市结束、2018年2月到2019年初熊市结束的大盘级别月线买点。
5
我上面说大盘级别的月线买点，包括牛市启动买点、熊市结束买点，两者结合起来，过去十几年出现了7个：
2006年1月（牛启）、2009年2月（熊结）、2013年1月（熊结）、2014年6月（牛启）、2016年6月（熊结）、2019年2月（熊结）、2020年1月（牛启）。
如果完全按照大盘级别的月线买点，进行“月线股”的投资，在十几年的时间里，只需要把握这7次最佳的买入时机，选择当时的领涨行业和领涨股，结果绝对是：只赚钱、不亏钱，而且是能赚到大钱。
但是，在越来越分化的中国股市，过去的规律，并不能简单套用到现在和未来。
大盘指数级别上，大牛市与大熊市的轮回，将逐渐成为过去。取而代之的，是行业级别的：大牛市与大熊市共存。
现在的情况是，在同一段时间里，有的行业在持续上涨的牛市里狂欢，有的行业却在漫长下跌的熊市里折腾。
也可能在同一个时间，某些行业一直上涨的牛市结束了，以后将是月线级别的持续调整；另一些行业一直下跌的熊市结束了，以后将是月线级别的震荡上涨。
此时，我们就需要：行业级别的月线买点。
6
与大盘级别的月线买点一样，行业级别的月线买点，也包括：行业熊市结束买点、行业牛市启动买点。
行业熊市结束：是指这个行业，在月线上原先一直是大部分力量向下，甚至是全部力量向下，经历了较长时间的下跌调整（月线级别）。
但在某个月份，它的长均和长力都向上了，改变了下跌力量占据绝对优势的格局，我们就可以认定，这个行业出现了熊市结束的月线买点。
行业牛市启动：是指这个行业之前是在震荡市运行，月线的长期力量有的向上、有的向下。
但在某个月份，它的长期力量全部向上了，我们就可以认定，它进入到上涨力量占据绝对优势的状态，出现了行业牛市启动的月线买点。
从这个思路出发，我们应该重点跟踪，那些还在熊市调整，以及还在震荡市横盘的行业，每个月做好跟踪，等待它们的月线买点出现。
无论是熊市结束，还是牛市启动，对于一个行业来说，都是月线级别大方向的关键转折点，是从下跌力量更强，向上涨力量更强的转变，这就是我们配置这个行业的最佳时机。
我做有一个表格，每个月跟踪所有行业的长期力量运行，如果某个行业在本月的长力D或长均M向上了，我就会进一步研究，它们是否出现了，行业熊市结束或行业牛市启动的月线买点？
7
站在月线的高度，看大盘的牛熊轮回，看行业的盛衰变换，看个股的高低起伏，对大盘、对行业、对个股，做好月线级别的熊市结束和牛市启动买点，投资将变得极其简单和从容。
月线买点原则，是一种放弃，放弃所有风险大、收益小的投资机会，只专注于：承担风险很小、潜在收益很高的大机会。
月线买点原则，是一种回归，放弃频繁的交易，放弃大多数人的追涨杀跌，回归到极简的操作，回归到内心的平静，回归到投资的真正目的。
月线买点原则，是一种守望，放弃投资的浮躁和焦虑，等待长时间里，那个最佳的买点，守侯在时间里价值和估值的双重绽放。
曾星智，2022年1月2日
在2021年12月底，我们去了一个千年古寺，寺庙的飞檐与冬日的白玉兰，在蓝天的背景里，给人一种内心的平静。