工商银行是全球最赚钱的银行，钱都赚于哪里，当然是中国的企业与居民。也就是说，工行越赚钱，中国企业与居民就越亏钱，工行的口袋越鼓，企业和居民的口袋就越瘪。所以，银行太赚钱，并不是一件好事。
那么，如此赚钱的工行，为什么市值并不是很大，只是贵州茅台的两倍多一点呢？原因是，工行的股价偏低，只有贵州茅台的百分之一。而造成工行股价不高的主要原因，就是工行的资产规模太大。根据工行发布的2017年年报，工行的总资产规模达到了260870亿元。也就是说，如此的资产规模，2860.5亿元的净利润，也就没有茅台的“值钱”了。茅台的利润，对应的资产可以使其资产利润率很高。而工行的利润，对应的资产只能让资产净润率很低。反映到股价上，就不会很高了。股价不高，市值也就受到影响。
而造成工行股价不高的另一个原因，就是近年来银行的市场形象不是太好，盈利的模式和行为，很难让人相信其具有可持续性。相反，不良贷款率却在持续上升。这里面，还不排除银行存在技术操作方面的问题。实际情况可能更加糟糕，存在的风险也更大。尤其在风控管理方面，工行也是存在一定漏洞和风险的，也发生了一些风控案件。
而随着资管新规的出台，银行的表外资产也要转向表内，把钱偷偷存在表姐表哥家再放出去赚钱的现象将被杜绝。如此一来，盈利能力会进一步削弱，股价也将进一步降低。那么，估值就会更低了。
最赚钱的银行，不一定是估值最高的银行。这就是工行给投资者的答案。