经过一年多长达8轮的谈判，1999年11月24日欧盟与墨西哥终于正式签署了建立双边自由贸易区的协定。据悉，欧墨自由贸易协定情在欧盟15国政府和墨西哥参议院批准后马上生效。(千金难买牛回头 我不需再犹豫)
欧盟希望加强与墨西哥空贸合作的愿望始于1994年墨西哥加入北美贸易自由调。为了与美国争夺势力范围，1995年，当时的欧盟委员会副主席马林提出了新的拉美政策。1998年11月9日欧盟与墨西哥就自由贸易问题开始了首轮谈判。 欧盟的主要目的是通过与墨西哥建立自由贸易区，与美、加争夺墨西哥市场，扭转北美自由贸易区的建立使欧盟对墨出口大幅下降的局面，并通过墨西哥进入美国和加拿大市场。80年代末，欧盟对墨出口额占墨进口的15％，目前欧盟产品仅占墨市场份额的6％；而同期美国对墨西哥的出口则翻了一番多。现在，墨西哥75％的贸易是与北方的两个邻国之间进行的。另外，美、加两国企业对墨西哥的投资逐年增加。据统计，今年上半年，墨西哥68％的外国直接投资来自美国和加拿大两国。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)
此次欧盟和墨西哥达成自由贸易协定，必将为双方的经贸合作注入新的活力，也会进一步加强欧盟在拉美地区的影响。欧盟贸易委员拉米表示，欧墨自由贸易协定对双方来说均是一个好结果。墨西哥贸易部长布兰克对墨西哥在继以色列之后成为第二个同时与美国和欧盟建立自由贸易区的国家感到骄傲。因为墨西哥不但增加了一个新的贸易伙伴，而且该协定将使其在北美自由贸易区的地位得到加强，与美、加两国打交道时将有更多的回旋余地。墨西哥也希望该协定的签订能够推动更多的外国企业到墨西哥进行直接投资，特别是欧盟企业在墨西哥建立面向整个北美市场的加工企业。
欧墨自由贸易协定并不只局限于贸易方面，还涉及竞争、服务等领域，根据该协定，欧盟将对墨西哥82％的工业产品全面开放市场，实行零关税；在2003年也将对另外18％的工业产品开放市场。墨西哥则将对60％的欧盟工业产品开放本国市场，在2003年对另外40％的欧盟工业产品开放市场，关税从20％下调到4％－5％，并从 2007年开始对欧盟工业产品实行零关税。另外，欧墨自由贸易协定的过渡期仅为7 年，大大低于北美自由贸易协定10年的过渡期。
尽管如此，欧墨双方在一些问题上还存在一定的分歧。一是产地原则问题。欧盟认为工业制成品的加工比例至少要占到60％，墨西哥认为40％就可以了。最后，双方同意将按商品逐类区别对待。二是农产品。目前，双方将一些敏感农产品（如冻草毒、油梨、橙汁、奶粉等）的市场开放问题推迟至2003年对自由贸易协定进行部分修改时再商定。