立冬节气过后，我国生猪市场将逐渐迎来一年之中最旺盛的消费季节。而生猪价格在经历了前期持续上涨后，近期却震荡走弱。随着腌腊、灌肠消费及节前备货逐渐开启，后期猪价能否借“冬风”乘势而上呢？本文将做简要分析和预测。
猪价持续上涨后震荡整理
猪价在经历了前期持续上涨之后，从10月下旬开始，涨跌高频次调整并震荡下行。进入11月份后，逐渐企稳运行，局部涨跌调整。下跌的省份主要集中在东北和华南地区，而华中猪价则呈现出企稳趋势。
根据农业农村部监测数据，11月第1周国内生猪出栏均价为25.94元/公斤，环比下跌5.43%。尽管近期生猪价格持续下跌，但目前养殖端盈利能力依然较好。根据卓创资讯统计数据：11月第1周，自繁自养饲养模式周均盈利值为1135元/头，仍在千元以上；而5.5月前外购仔猪对应当前猪价的周均盈利值为990元/头。
短期内猪价持续走弱的主要原因是，供应端规模养殖场11月份的生猪出栏计划环比增加，叠加当前散户及二次育肥的出栏积极性较前期提高，市场生猪供应相对较为充足；需求端屠企收购难度不大，但终端白条猪肉走货不畅。因此，近期猪价涨跌调整的主要因素还是消费不振所致。
立冬已过，猪价能否借“冬风”乘势而上？
从养殖端来看， 近期规模养殖场出栏量增加已经成为业界认可的事实，因此，虽然在立冬过后，需求将会出现预期提升，但供应端的量也在呈现增加趋势。目前市场争议较大的是二次育肥究竟有着怎样的体量？在腌腊和灌肠启动后，如果猪价不理想，是否会带来因恐慌出栏而出现“猪价踩踏”？
二次育肥养殖户的出栏积极性目前也不一致，采购成本高的出栏积极性反而较采购成本低的要高。以东北地区为例，以10元/斤成本采购猪源的养殖户由于目前利润仍在千元左右，因此出栏积极性并不高；而成本在12元/斤的，在近期调控政策影响之下，怕后续猪价跌破12元/斤，因此，出栏积极性反而较高。
从猪价走势来说，养殖端的预期争议也较大。持有乐观态度的养殖户认为，在整体供需偏紧的大背景下，随着消费旺季的到来，猪价仍有一定上涨空间；而持悲观态度的养殖户则认为，二次育肥主要对标的是11月中下旬及12月份的行情，同时规模养殖场出栏量也在增加，而消费端目前公共卫生事件防控形势严峻，导致消费端难有大的提升空间。即使旺季到来，在市场供应充足的前提之下，猪价不具备大幅上涨的条件，10月份的猪价可能是年内的“天花板”。
从需求端来看， 虽然立冬已过，但近期大部分地区天气晴好，同时疫情防控形势依然严峻，对终端消费形成较大冲击。尽管近几日南方地区腌腊开始零星启动，但北方灌肠及春节前的备货时间尚未到来，在消费市场尚未明显利好的情况下，猪肉消费或将维持疲软态势。
从政策调控层面来看， 11月4日本年度第七批储备肉投放市场，同时也督促各地加大力度投放地方储备肉。从中可以看出，未来一段时间内，“保供稳价”仍然是调控的主要目标。
综上所述，在规模养殖场出栏计划增加，散户二次育肥灵活出栏，后期养殖端生猪供给相对充足，抑制猪价上涨。而消费端目前猪肉价格相对高位抑制消费，同时，疫情反复导致集中消费受限，而旺季消费需求尚未开启。
因此，短期内，市场需求缺乏实质性利好提升，猪价或将仍有回调余地。从中长期看，部分中小养殖户随着天气转冷和消费旺季临近对大猪需求增多，抗价心态逐渐增强，对猪价形成支撑，但由于规模养殖场出栏计划维持增量且二次育肥入市，猪价反弹空间亦不大。
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