作者 | 陈肖
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这段时间的A股行情，让很多股民感到憋屈、沮丧、难受、不敢相信。。。
为何？
不是股市又暴跌了让人痛苦，相反，行情强势得让人感觉就像牛市来了。
看看比亚迪，今天首次突破万亿大关，成为继宁王之后的A股又一纯生的硬科技王者（中移动港股回来的不算在A股纯生）。从5月10日低点至今，刚好1个月，飙升了50%。
万亿比亚迪带疯了汽车板块行情，也把整个A股市场情绪也带了起来，再次走出逆势行情。
但，很多股民踏空了！
或许因为之前的两次大跌，又或者对经济复苏的不相信，即使近期股市大涨了很多，他们依然不看不听，坚持踏空。
在这两个月来，笔者已经很多次强调了股市从此可以多看一眼，尤其包括互联网、新能源车等赛道领域。像个祥林嫂一样不断诉说（如A股全面上涨，布局时间窗口来了），但几乎没有任何人相信。所以，笔者虽然这段时间投资赚钱，但心情难受得比这些亏钱的股民还难受。
算是又见证了一场“一年被蛇咬十年怕井绳”思维惯性的可怕。
这种思维惯性，虽然会有时候避免继续大跌亏损的风险，但也因此错过了很多一生难得的投资机遇。在时刻风云变幻的股市里广泛存在，它有另一种说法——韭菜命。
有时候，踏空，比套牢，更让人感到崩溃。
其实笔者也不是什么投资股神，只是作为长期浸淫股海，每天研判宏观行业数据的铁杆股民，对宏观趋势的判断，多多少少比大部分股民看得明白一点。
这两月来的行情，基本都在证此前说过的逻辑：大风险因素逐渐出清+超级利好政策刺激+足够深跌形普遍底估值=估值修复时机
尽管A股未来可能还有回落调整，但目前这一波行情，足以值得踏空的股民认真反思。
01
资金不说谎
先看看A盘面行情。
A股从4月26日的低点截至今天（6月10日）来看，在同花顺76个行业概念指数中，没有一个行业指数是下跌，即使的被市场抛弃的地产和被疫情反复肆虐得不成样的机场、旅游、零售、酒店等消费领域，都实现了整体上涨，并且其中多数个股涨幅可观。
涨最多的行业，有相当部分板块涨幅超过了30%，汽车产业链、金属、能源、军工等领域大量个股涨幅过半。
港股的反弹其实更厉害。在股民还在持续猜测互联网股到底是中继反弹，还是迎来拐点的时候，这些一个又一个互联网巨头已经从坑里跳了出来，吓到了所有人。
很多从低点至今反弹已经超过50%，多的甚至已经翻倍。几大巨头代表中，腾讯、阿里、美团、京东、网易等巨头，几乎都有了非常大的反弹空间，比如美团前天自低点实现了翻倍。
在交易额上，近期也很显然，A股重新回到了每日万亿交易额的规模，这作为一个典型的交易景气度的指标，说明交易回归其实很明显。
更明显的是北上资金近期的疯狂打call，从5月以来，已经多次净流入超过百亿，今天甚至干到了200亿的少见规模。
甚至科创板市场的交易，都在近期出现了大量的20CM，整个科创50指数低点至今回血30%。
另外，如果大家人家看到基金的交易方面，有很多产品也在悄然重新回到了高光，得到基民的追注，一些基金销售甚至出现了抢购热销，与几个月前的倒逼清退，门可罗雀的惨况早已判若云泥。
如果还不相信，那就看看今天的刚出来的两融数据。
5月末，广义货币(M2)余额252.7万亿元，同比增长11.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.6%和2.8%；流通中货币(M0)余额9.55万亿元，同比增长13.5%。
5月份人民币贷款增加1.89万亿元，同比多增3920亿元。5月社会融资规模增量为2.79万亿元，比上年同期多8399亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.82万亿元，同比多增3936亿元。
其中，企（事）业单位贷款增加1.53万亿元，同比多增7291亿元，其中，短期贷款增加2642亿元，中长期贷款增加5551亿元，票据融资增加7129亿元。从今年前5月数据趋势可以看到，贷款的需求越来被激发。
5月下旬，上海才疫情逐渐解封，全国疫情得到明确消退信号，经济面能如此快速就出现流动性和贷款需求大幅上升的趋势，说明经济的韧性远好于很多人的预期的。
这些，是反应经济运行状态最关键的指标，反应的是企业的信心正在不断修复。
尽管没直接跟股市相关，但股市对此的反应，是极强的。
02
估值修复可能会迟到，但一定不会缺席
从3月中旬之后，央行、证监会、金融委及各大其他关键部门，都就国内经济及资本市场喊话了很多次要稳信心，尤其是针对房地产、互联网、医疗、教育这些被最严监管的领域也释放出了极其大的回暖意思。
再回顾一下之前对互联网监管的说法吧，从3月的总理和金融委开始，一些关键说辞变化趋势：尽快完成监管—常态化监管—完成——支持。
态度还不够明显吗？
不仅是互联网，还有地产、医疗、教育等领域的同样出现类似的监管态度变化。
也不仅是监管问题，背后更重要的是反应对经济和资本市场的政策重视和呵护，仅看资本市场，它的呵护所包含的行业是全面的。
而在如此密集的利好政策刺激下，必然会形成政策底。
同时，到了3月底，A股也好，港股也罢，很多行业的估值已经跌到了2008年金融危机以来底部区域，甚至跌穿了，估值底早就非常明显。
在5月中旬，一众国际投行全面看多中国互联网行业，不仅喊多，还空前一致地批量增持各种中概股，引发市场巨大讨论。
这是近几年来海外巨头最为一致看好中国科技股企业的时刻。
但那时候，很多股民在说，外资不知深浅，等着吃瘪吧，还指着之前芒格抄底阿里失手亏掉40%离场的案例说，剧本都已经写好了。
但事实证明，这些被互联网股跌怕了的股民，最终还是完美踏空了，外资起码阶段取胜，迅速积累起来浮盈安全垫。
同时，我们也可以看到，近期的A股市场，出现与美股及海外股市背离的情况越来越多。尽管外围股市依然围绕在美联储加息引发流动性收缩、地缘局势紧张、能源暴涨、供应链危机等因素担忧下，经常出现大幅弱势波动。但国内的在源源不断超强力度的逆周期调节下，股市走出独立行情也是必然趋势。
犹记得本月初格隆汇发布的另一篇文章《上海解封日，行情启动时》里面所言“这两月来，我们见证了可能是中国有史以来力度最大、范围最广、影响最深远的大规模刺激政策，这些政策红利规模和范围，远远超过了2008年全球金融危机和其他任何时刻”。
在疫情及其他风险因素都相继进入消化后期之后，股还有什么理由没有不会迎来修复行情，最起码，它会是一段最舒服的波段行情。
可以肯定的是，未来的一段时间，包括我国在内的全球经济都还将面临很多风险因素的挑战，中国的一些经济指标可能还会短期走弱，但从长远看，这些其实并都不足虑。
放眼全球的主要经济体中，中国已经是经济和社会运行最稳固，发展前景最稳健的大国。对于这样一个经济体下的金融市场，未来必然水深鱼大。
任何一次大的危机对市场造成的大跌波动，从长期看，都会是一个好的资产配置机遇。
03
结语
如果因为初恋失败过，就从此不相信爱情，那么你只有打一辈子光棍。
做投资也一样，真的要有长期眼光。不能因为之前的大跌割肉了就从此不相信股市，那就算有好的上车机会，也很难把握得住。等真正大涨很多了才幡然醒悟，然后可能已经到阶段高点才杀进去，往往已经迟了。
这里不是说现在还建议大家往里面冲，毕竟现在已经涨了那么多，外围也还在大跌，这里想说的是，变化是股市的不变，想要摆脱韭菜宿命，要学会遵循市场变化，一朝被蛇咬十年怕草绳，是要不得的。
