据媒体报道，近日，全球最大对冲基金公司桥水基金(Bridgewater)创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)将所有投票权转让给董事会，并辞去桥水三位联席首席投资官之一的职务。这意味着在执掌桥水基金47年后，瑞·达利欧将不再拥有该公司的控制权。
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“交班计划”可追溯到12年前
▲图源微博
从其“交班计划”来看，最早可追溯到2007年金融危机前，达利欧成功预判了世界性金融危机，之后又对危机结束时间作出正确判断。这场危机后，桥水基金强势上涨，达利欧和桥水基金开始受到公众关注。达利欧曾坦言，这场危机也让他开始思考桥水基金接班人的问题。达利欧在公司传承方面和其他多数对冲基金做法不一样，希望将公司交给对投资有自己想法的年轻一代领导者。
2010年，达利欧启动了一项过渡计划，当时他认为可能只需要两年时间就能完成，不过达利欧在寻找继任者时并不容易。
但直到2017年，达利欧的过渡计划才开始启动，辞去桥水基金首席执行官，2021年底，达利欧辞去桥水基金董事长。2022年1月，董事会选择Nir Bar Dea（尼尔·巴迪）和Mark Bertolini（马克·贝托里尼）担任联席首席执行官。
2022年2月，控制权更迭正式启动，并于当地时间10月4日对外宣布完成。“这一重要里程碑是十年历程的顶点，巩固了桥水基金从创始人领导的公司向员工拥有和控制的持久机构的转型。”
桥水基金在新闻稿中表示，这对桥水基金来说是重要的时刻，从创始人领导的机构向下一代领导的持久机构转型。未来，达利欧将继续担任桥水基金CIO、运营董事会成员。
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接棒者是谁？
根据桥水基金官网，Nir Bar Dea和Mark Bertolini将担任桥水基金联席首席执行官。
Nir在桥水基金的职业生涯始于研究部门，他将研究、投资组合构建和交易部门完全整合到当今存在的统一投资引擎中，重塑了公司前台。2021年2月，Nir被任命为副首席执行官，与当时的首席执行官大卫·麦考密克合作管理公司。他们共同创立了用于指导公司战略和运营管理的决策机构——执行委员会、运营委员会和商业委员会。2022年1月，他被任命为桥水基金的联合首席执行官。
Mark曾担任桥水基金运营董事会联合主席，此前，Mark曾担任美国安泰保险金融集团的董事长兼首席执行执行官。2018年11月，在CVS Health完成了价值690亿美元的安泰收购后，他辞去了董事长兼首席执行官的职务，担任CVS Hearth Corporation董事。
彭博认为，交接的时机对桥水基金来说十分有利。桥水基金在新冠疫情的最初几个月误读了市场之后，一直在提供一些更好的投资回报。截至9月30日，桥水旗舰Pure Alpha策略今年以来已上涨34.6%。
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长期看好中国
近日，投资杂志《养老金与投资》（Pension&Investments）网站公布“2022年全球前十大对冲基金名单”中，桥水基金蝉联冠军。截至2022年6月30日，桥水基金以1264亿美元的资产管理规模位列首位，较2021年增长19.6%。
根据公开资料，桥水基金旗下主要基金有纯阿尔法基金（PureAlpha）、全天候基金（TheAllWeatherFund）等。据中国基金报此前报道，桥水今年业绩突出，旗下的纯阿尔法波动率12%策略，今年前8个月录得收益率17.56%，大幅跑赢全球对冲基金行业均值。
从另一方面来看，这只全球最大的对冲基金近年来不断布局中国，达利欧本人也在不同场合公开表示看好中国资产的投资价值。在桥水基金官网，其也表示：“30多年来，桥水基金一直在研究中国经济和金融市场的变化，展望未来， 中国将继续成为全球经济和金融活动的推动者，为全球投资者进入大型、流动性强、高度多样化的市场提供难得的机会。 ”
近日，桥水基金披露了旗下中国全天候基金的最新统计数据，截至9月23日，桥水在海外发行的中国全天候基金累计共销售价值27.27亿美元，折合196.83亿元人民币。
美国证监会SEC披露的信息显示，桥水全天候中国基金2017年成立于开曼群岛，2018年9月，该只基金的总销售额仅为1.61美元（约11.27亿元人民币）。对比2022年的最新销售数据27.27亿美元，四年间该只基金的总销售额增加了15倍多。
再看中国境内，中国证券投资基金业协会信息显示，由桥水独资的桥水（中国）投资管理有限公司成立于2016年3月，实缴资本2.27亿元。目前拥有全职员工36人，其中26人拥有基金从业资格，管理规模超100亿元。私募排排网数据显示，截至2022年9月30日，桥水（中国）投资管理有限公司累计收益为2.6%，年化收益为0.66%，今年来收益为1.37%，目前在管产品共55只，其中披露业绩的36只基金中，仅有5只自成立以来业绩为负。
据上海证券报，近年来，桥水基金大幅加码中国资产，旗下的桥水中国也成为了首家管理规模突破百亿元人民币的外资私募，达利欧本人更是多次强调他对中国市场的看好。桥水公司首席投资策略师丽贝卡·佩特森近日在接受采访时表示，即使存在风险溢价，她认为中国股票估值仍有吸引力。“这是分散投资组合的一种方式，我们愿意持有中国股票。”
本文综合自桥水基金官网、达利欧官方微博、中国基金报、21世纪经济报道、每日经济新闻等
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