来源：国盛证券，分析师：宋嘉吉
我国东数西算战略、美国对英伟达高算力芯片的禁运均指向了被市场忽略的概念——算力。为什么我们当前重视算力革命？如何看待这场 IT 变革？
为何当前要关注算力？ 每一轮的 ICT 创新革命都是“通信+计算+存储”三位一体协同升级，5G 作为数据传输的“超级高速公路”，必然将匹配更快的“跑车”，当我们将视野从短视频等拓展到 AR、VR 乃至元宇宙时，其对计算、渲染、AI 的需求将剧增，同时智能汽车、可穿戴的兴起将推动计算能力将从云端向“云—边—端”延伸，多元算力时代即将到来。在 5G网络基本建设完成后，算力对社会的贡献将逐步体现，据华为《泛在算力》报告测算，1 美元的算力投入，可以带来 4.7 美元的社会产出。
泛在算力：“云—边—端”的共存。 市场此前将算力等同于 IDC，而今在算力需求百倍增长下，处理器单核性能与多核提升边际递减存在，大型数据中心的算力提升有限。而由于网络性能，带宽成本等制约，对于分布式需求愈发明显。边与端的设备将迎来从“功能机”向“智能机”的升级。
绿色算力：双碳制约下的等式转换。 通过芯片和算法，我们实现了“能源+算力——>价值+热量”的转换，随着算力应用的普及，能源将是终极制约因素。对 IDC 而言，大型化、智能化和散热技术成为标配；对于芯片和器件而言，ARM 架构通过成本和效率的优化占据服务器市场一席之地，而提升光传输密度是降低器件功耗的主攻方向，CPO 共封装光学呼之欲出。
算力生态：构建汽车/元宇宙/机器人等多场景共融生态。 宇宙的宏大愿景、虚拟人的 AI 灵魂、智能汽车的丰富互动、AR/VR 的立体展示将带来对算力提出随时、随地、随需、随形的能力要求。从投资角度看，汽车智能化催生的算力需求有望明年最快爆发，以解决人机交互、辅助驾驶等实用功能，而未来的无人驾驶场景则更需算力支撑，因此车型升级中更易“预埋”算力，需求确定性最强。而元宇宙、Web3 面向 C 端用户的虚拟世界构建则代表了远期最具爆发力的需求。
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