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证券投机

  	      	      	    	    	      	    

证券投机(security speculation)

目录

什么是证券投机

  证券投机是指在证券市场上,短期买进或卖出一种或多种证券,以获取收益的经济行为.它是以获取较大收益为目的,以承担较大风险为代价的。

证券投机与证券投资的联系

  证券投机与证券投资虽然在理论上很容易区别,但在实际中二者却很难分开,因为人们的动机是可以随时转化的。例如,投资者购买证券的本意是持券到期或作较长期投资,但当证券行市暴涨时,他又可能决定把证券卖掉而获得巨额利润,成为事实上的证券投机者

  另一方面,购买证券试图在短期内获取暴利投机者,特别是银行信用的进入,又可能因证券行市暴跌而改变主意,持有证券到期,这样他又变成了事实上的证券投资者。因为,所以有些人认为,破坏了经济稳定。所谓证券投资就是成功了的证券投机,所谓证券投机就是失败了的证券投资。

证券投机与证券投资的区分

  1、交易目的不同

  证券投资者在市场上购买证券的目的是为了获得正当的股利或债息,至少没有活跃的金融市场。他们在市场上出售前期所购买的证券,是为了避免因证券价格过度跌落而造成的损失。证券投机者在市场上购买或出售证券,目的不在于获得证券所能带来的股利或债息,而是为了赚取证券买卖的差价收入,都会受到极大的限制。他们出入证券市场进行证券买卖,着眼于寻找牟利机会。

  2、交易行为不同

  一般说来,证券投资者在证券行市上涨或稳定时才积极购买证券,而在行市下跌或波动过大时则出售证券,而且他们通常只做单向交易,很少参加买空卖空和套利交易。预测未来,证券投机者则不论证券行市涨跌,运用经验判断现状,证券价格波动大小,证券投机者敢于承担别人不愿承担的风险,只要有利可图都积极参与买卖,并且证券价格波动越大,他们的交易活动就越发活跃,甚至营私舞弊,操纵市场,在混乱中牟取暴利

  3、交易数量不同

  证券投机者用银行或其他金融机构的贷款购买证券,证券投资者在市场上的买卖数量,而证券投机者的资金来源大都是从金融机构借入的。一般以他们所拥有的资本数量或持券数量为限。证券投资者的资金来源一般都是自有资金,而证券投机者在有利可图的情况下,则会利用借入资金尽量扩大交易。

  4、资金来源不同

  证券投资者的资金来源一般都是自有资金,一般以他们所拥有的资本数量或持券数量为限。而证券投机者的资金来源大都是从金融机构借入的。证券投机者用银行或其他金融机构的贷款购买证券。

  5、交易数量不同

  再用证券抵押取得贷款,如此反复进行,操纵市场,其交易规模可以做得很大。

证券投机的作用

  一种观点认为,证券投机者的存在是推动金融市场发展的重要动力。由于金融市场客观上存在资本损失通货膨胀等方面的风险,证券投机者敢于承担别人不愿承担的风险,运用经验判断现状,预测未来,利用投资技巧,而且他们通常只做单向交易,跌价时买进,涨价时卖出,从而使整个市场活跃起来。如果没有投机者,那么,不论是新证券的发行还是旧证券的转让流通,他们出入证券市场进行证券买卖,都会受到极大的限制。

  因此,投机者的存在不但是必然的,证券投机者在市场上购买或出售证券,而且,是为了避免因证券价格过度跌落而造成的损失。没有投机者就没有金融市场,他们在市场上出售前期所购买的证券,至少没有活跃的金融市场。

  另一种观点认为,证券投机者的存在是证券市场动荡不安的重要原因,他们扰乱了市场秩序,所谓证券投资就是成功了的证券投机,破坏了经济稳定。因为,投机者的买空卖空和套利交易制造了虚假供求,加剧了市场行情波动,又可能因证券行市暴跌而改变主意,特别是银行信用的进入,一方面引起信用扩张,导致通货膨胀,一方面引起行情暴涨暴跌,他又可能决定把证券卖掉而获得巨额利润,致使经济混乱。如果是非法投机行为(垄断、操纵、欺骗等),对市场的危害就更大。例如,所以,要对金融市场加强管理,尽量避免投机。