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直接转化机制是指储蓄主体将自身的储蓄直接用于投资。其具体形式主要是通过商品交换或货币媒介来实现储蓄向投资的转化。
在直接转化机制下，储蓄者与投资者是合二为一的，储蓄的目的是投资。如果不存在投资机会，就不必要进行储蓄，同时还可避免将资金贷给他人可能带来的各种风险。
在直接转化机制下，储蓄转化为投资的规模和速度取决于储蓄者的储蓄能力和投资机会，其缺陷也是显而易见的。首先，储蓄规模与投资需求在时间上、空间上不一致，给投资带来很大的局限；其次，储蓄能力的局限性，将使大额投资受到极大的制约；最后，各种外部经济变量(如利率和各种金融工具)对储蓄和投资几乎不产生任何影响。
直接转化机制有两种基本形式：
一是不通过商品交换或货币媒介而实现的转化，即储蓄者将自己生产的产品直接进行投资(比如农民用自己生产的种子种植粮食)，这种转化方式在人类历史发展的早期是普遍存在的(甚至是非常重要的)，但现代社会则越来越少见了。
二是通过商品交换或货币媒介而实现的转化，即储蓄者将自己生产的产品与他人进行交换或卖给他人取得货币，然后用交换得来的物品或取得的货币购买物品，进行投资(比如企业用企业储蓄购买投资品所进行的投资)。在现代社会中，第二种形式是直接转化的主要形式。