百胜收购小肥羊
百胜收购小肥羊——已通过商务部反垄断审批
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中国商务部于11月7日依据《中华人民共和国反垄断法》作出了反垄断审查批复，百胜集团以协议计划方式私有化小肥羊集团有限公司。依据该协议，百胜集团通过间接全资附属公司向小肥羊协议计划股东提出现金收购价每股港币6.50元。百胜集团目前持有小肥羊约27.2%的股权。私有化获得实施后，小肥羊的创办人兼董事会主席张钢先生和非执行董事陈洪凯先生将继续作为小肥羊的股东。[1]
小肥羊为何要卖？[2]
2011年张钢1999年创建小肥羊，在第10个年头时将小肥羊推向资本市场，打造出“中国火锅第一股”，小肥羊的规模和声望随后达到中餐企业的顶峰。他曾引进职业经理人并声称要打造“中国的百胜”。
至于为何卖出，张钢5月曾回应称，“欲借助百胜成为百年老店。”
中国烹饪协会相关负责人表示，近年来国内餐饮企业毛利率持续走低，企业的压力也越来越大。
苏敬轼表示，小肥羊私有化可以增加灵活性，资金方面可以得到百胜的及时支持，且将来小肥羊可以基于公司的长久利益制定投资决策，无需面对股东对于业绩表现要求产生的困扰和压力。
作为全球餐厅网络最大的餐饮集团，百胜旗下包括肯德基、必胜客、塔可钟等餐饮品牌，在全球110多个国家和地区拥有38000家连锁餐厅。而被誉为“中华火锅第一股”的小肥羊诞生于1999年，2008年6月在香港上市，成为首家在港上市的餐饮企业。
2011年5月，小肥羊和百胜集团曾共同公布收购协议，百胜宣布拟以每股6.5港元、总价接近45亿港元对小肥羊的93%股权进行收购，较当时小肥羊停牌前的最新市价溢价约30%。
不过，这一收购案并未立即通过监管机构的批准。2011年10月，小肥羊发布公告，百胜接到商务部通知，决定根据中国反垄断法，将建议的反垄断申报审查期延长60天。前日，审查期尚未届满，商务部就已通过反垄断审批。小肥羊表示，将于11月14日前向股东发出有关收购等事项及时间表。
百胜将进军火锅市场[3]
对于收购通过反垄断审批，百胜餐饮集团中国事业部主席兼首席执行官苏敬轼表示：“我们期待此次交易的顺利完成，并对进一步提升小肥羊的品牌影响力以及满足广大消费者对于火锅概念的需求充满信心。”
据了解，百胜集团目前持有小肥羊约27.2%的股权，按照协议，百胜将通过间接全资附属公司向小肥羊协议计划股东提出现金收购价每股港币6.50元。这笔交易将使百胜餐饮集团涉足中国方兴未艾的火锅市场，并轻松拥有小肥羊在中国大陆的400多家门店。
收购完成后，百胜集团将持有小肥羊已发行股本约93.2%，参与公司创办人兼董事会主席张钢和非执行董事陈洪凯则持有余下的6.8%。两人将继续作为小肥羊的股东关注公司发展，张钢还将作为小肥羊品牌创始主席一职参与公司管理。
| 时间 | 出售方 | 受让方 | 金额 |
| 2009年3月 | 英国3i私募及普凯投资基金出售13.92%股权，以及小肥羊的控股股东possible way出售6.07%股权 | 百胜 | 合共4.93亿港元 |
| 2009年11月 | 小肥羊控股股东possible way出售公司约7.3%股份 | 百胜 | 约3亿港元 |
| 2010年5月 | 小肥羊控股股东possible way出售公司约4.34%股份 | 不详（非百胜，但有可能是百胜的一致行动人） | 1.878亿港元 |
| 主要控股股东一览(2010年底) | 名称 | 身份 | 股份数目 | 占已发行股本百分比 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Possible Way International Limited（Possible Way） | 权益拥有人 | 308301875.00 | 29.88% | ||
| 收购股份协定约方之权益 | 280571030.00 | 27.19% | |||
| Yum！Brand,Inc.（Yum） | 受控制法团之权益 | 280571030.00 | 27.19% | ||
| 收购股份协定约方之权益 | 308301875.00 | 29.88% | |||
| FIL Limited | 投资经理 | 63160000.00 | 6.12% | ||
| FMR LLC | 投资经理 | 63048000.00 | 6.11% | ||
| 董事持股一览(2010年底) | 董事名称 | 于本公司的身份/权益种类 | 所持股份/相关股份总数 | 总计 | 所占百分比 |
| 张钢 | 受控制法团的权益/ | 3091000 | |||
| 个人权益 | 21810626 | 24901626 | 2.41% | ||
| 陈洪凯 | 个人权益/8819122 | ||||
| 全权信托的创始人 | 234103 | 9053225 | 0.88% | ||
| 卢文兵 | 个人权益 | 6531944 | 0.63% | ||
| 张占海 | 个人权益 | 2033343 | 0.20% | ||
| 王建海 | 个人权益 | 750000 | 0.07% | ||
| 李宝芳 | 个人权益 | 6047321 | 0.59% | ||
 | 百胜餐饮集团其旗下拥有包括肯德基、必胜客、塔可钟、艾德熊(A&W)及Long John Silver's(LJS)五个世界著名餐饮品牌，在全球烹鸡类、比萨、墨西哥风味食品、热狗以及海鲜连锁餐饮领域堪称典范。目前百胜餐饮集团在全球 100多个国家拥有超过32，500家的连锁餐厅，2001年，三个品牌在全球系统的营业额总数超过了220亿美元，居世界餐饮业之首，是全球餐饮业多品牌集合的领导者。 |
 | 小肥羊1999年8月诞生于内蒙古包头市，以经营小肥羊特色火锅及特许经营为主业，兼营小肥羊调味品及专用肉制品的研发、加工及销售业。2008年6月小肥羊在香港上市，是中国首家在香港上市的品牌餐饮企业（股份代号HK 0968），被誉为“中华火锅第一股”。 |
- 反垄断是指当一个公司的营销呈现垄断或有垄断趋势的时候，国家政府或国际组织的一种干预手段。
垄断在经济学上和法学上有不同的含义，有必要加以区别。垄断首先是一个经济学意义上的概念，从经济学的角度讲，垄断是指少数企业凭借雄厚的经济实力对市场进行控制，并在一定领域内是指限制竞争的一种市场状态。垄断是市场经济的必然产物，是市场竞争和生产集中到一定程度后的必然结果。
- 私有化一词在中文中可用于两种完全不同的情况：一般指将国有企业的所有权转给私人，相应英文为Privatization。但也可以指将上市公司的股份全部卖给同一个投资者，从而使一个上市公司(Public Company)转变为私人公司(Private Company)，英文对应为Taking Private。
- 投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，因此我们常说：投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。因此，财务管理的一项极为重要的职能就是为企业当好参谋把好投资决策关。