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基金交易的价格从理论来说它的基础是基金的净资产值，就是我们常听到的基金净值。但是由于价值是一个市场现象，更多的由供求关系决定，与净值核算结果是不一定有关的，这两者之间就出现了差别，而这差别就是折溢价。
折溢价分为折价和溢价，折价为基金交易中基金的交易价格低于基金净值的这部分差价，反之，如果基金交易价格高于基金净值的话，这部分高出的价格就称为基金的溢价。
举个例子：设定基金净值不变，都是1.00元的话，如果基金交易价格是0.90元，那么它的折价就是0.1元，折价率就是10%。同理，如果基金交易价格是1.10元的话，那它的溢价也是0.1元，溢价率是10%。
1998年也就是基金刚刚出台的时候，当时的溢价水平高达140%以上，也就是1.00元的交易价格达到了2.40元之多，也是那时人们把基金认定是一个专家理财，认为只赚不亏。其实那是一种非常的溢价现象，是很不正常得溢价现象。人们认知的缺陷，造成大量投资者对基金的追捧，从而把基金的价格抬得非常高，可见折溢价反映了投资者对整个市场的信心强弱程度。
投资交易型基金，基金的折溢价水平事实上是衡量基金市场价格相对于它的净值的一个价格水平。当折价幅度相对比较大的时候，也就是折价率比较高的时候，这样的基金价值就可能被低估。相反，如果是以比较高的溢价来交易，基金价值就可能被高估，随之它的相对价格就会比较高。而折价和溢价在一定情况之下可能会保持不变，像长盛同庆A，它的折溢价这周就没有发生变化。这时，基金的价格的波动就取决于基金净值的波动。而在另一种情况下，也有可能会使得折溢价沿着同一个方向继续扩大。因此折价比较大的基金看上去感觉像是被低估，但下一步它的折价有可能继续扩大，此时投资者不但要承受基金净值波动的风险，同时还要承担基金的折价率更高的风险。
作为一个投资者，这溢价率对投资结果起到的作用非常关键，但是，近期我们可以看到大盘持续震荡，折溢价也跟随震荡，投资者无法准确的判断这溢价率与市场供求的关系变化。这时，我们需要建立更加完善的折溢价研究模型来管理基金，来进行更优质的投资，使我们的投资变得更加顺畅。