外汇期权交易法

什么是外汇期权交易法^[1]

　　外汇期权交易法是进出口商通过签订外汇期权交易合同的方式来防范外汇风险的方法。

　　美国某出口商在3个月后将收到500万瑞士法郎的货款，为防范瑞士法郎对美元汇率下跌所带来的风险，该出口商立即以协议价CHFl=USD0．7买入金额力500万瑞士法郎的看跌期权，期权费为每瑞士法郎2美分。3个月后：

　　(1)当外汇市场瑞士法郎即期汇率高于CHF1＝USD0．68时，该出口商放弃覆行合约的权利。因为如果覆约，卖出500万瑞士法郎可得350万美元，减去事先支付的期权费10万美元，共计340万美元。而如果在现汇市场上以高于0．68的汇率卖出500万瑞士法郎，所得美元将多于340万。

　　(2)当外汇市场瑞士法郎即期汇率等于CHF1＝USD0．68时，该出口商是否覆约的结果是相同的。

　　(3)当外汇市场瑞土法郎即期汇率低于CHFl＝USD0．68时，该出口商应该覆行合约。因为此时在现汇市场上卖出500万瑞土法郎所得到的美元比覆约所得到的340万要少。

　　由此可知，无论3个月后瑞土法郎对美元的汇率如何变动，该出口商都至少有340万美元的收入，从而防范了外汇风险。