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国际资金流动是指资本从一个国家或地区,转移到另一个国家或地区。或者说是指由于商品使用权交易而引起的货币资金和生产要素在国际间的转移或流动。
20世纪80年代以来,在一系列因素的作用下,国际资金流动发展非常迅速,越来越具有独立的规律。不同金融市场间收益率与风险的差异是影响国际资金流动的主要因素。
国际资金流动对世界经济具有巨大的作用。
首先,它拓展了各国、各地区间的投资渠道,提高了全球的福利水平;
第三,它提高了资金的流动性和使用效率;
第四,它推动了世界经济的一体化。同时,国际资金流动往往可以通过“放大效应”对一国乃至全球经济发挥远远超过其实力的影响,从而加剧了国际金融市场上的价格波动,引起金融市场的动荡。
国际资金流动按期限分,可分为中长期资金流动(1年以上)与短期资金流动(1年及1年以下)。
期限在一年以上的资本流动是长期资本流动,它包括直接投资、证券投资和国际贷款。其中直接投资包括在国外建立分支企业、利润再投资和购买外国企业一定比例以上的股票;证券投资也称为间接投资,包括在国际债券市场购买中长期债券,或在国际股票市场购买外国企业股票;国际贷款包括政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷等。
短期资金流动主要采取持有短期金融资产的形式,有时也以短期持有长期金融资产的形式出现。影响国际短期资金流动的主要因素是短期内的投资收益与风险,因此这一资金流动具有较强的投机性以及受心理预期因素影响非常突出的特点。国际短期资金流动可分为套利性资金流动、避险性资金流动和投机性资金流动,其中投机性资金流动可能导致货币危机的产生。
国际资金流动的根本原因在于各国资本的预期收益率不同(世界经济发展的不均衡)资本的本性驱使它从一国流向另一国。具体说影响国际资本流动的基本因素有三:收益率;汇率预测;风险,包括政治风险、经济风险和业务风险。
(一)国际范围内与实际生产相脱离的巨额金融资产的积累。
(二)各国对国际资金流动管制的放松。
(三)国际资金流动具有自发增加倾向。
与实际生产、交换发生直接联系的资本流动的区别如下:
1)从进行资本流动的主体看,国际资金流动是以跨国金融机构为主,而其他类资本流动以跨国公司为主;
2)从资本流动形式看,国际资金流动仅限于货币金融形式;其他类资本流动的形式的多样的;
3)从资本流动成因看,前者主要是由国际金融市场上各种投资活动的收益与风险情况所影响,后者的成因较为复杂,往往牵涉到企业对专有技术、商标的维护,对企业经营权的控制等;
4)从资本流动特点看,前者仅反映一种资金融通关系,与实际生产不发生直接联系,后者直接介入了企业的经营管理,对企业享有永久性权益。