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国家风险溢价是与特定市场相联系的潜在的经济不稳定性和政治风险的函数。
对国家风险溢价的衡量一般是以每一国家所发行的国家债券的违约风险溢价为基础进行估计的。Standard & Poor's、Moody’s Investors Service以及Fitch IBCA等都对各国进行评级，这些评级主要用于衡量违约风险(而非股票风险)，但它们同样受到驱动股票风险的许多因素的影响，例如，一国货币的稳定性、预算和贸易收支以及政治稳定性等。典型的风险溢价是通过观察某一国家在同一信用等级发行的债券的利率高于某一无风险利率(如美国国债或德国欧元利率)的差额进行估计的。