美国国债(U.S.Treasury Securities)
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国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。
美国国债,是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同,美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债(又称无记名式国债或国库券)和记账式国债3种。根据债券的偿还期限不同,美国国债大致可分为短期国库券(T-Bills)、中期国库票据(T-Notes)和长期国库债券(T-Bonds)3类。由于有美国的国家财政信誉作为担保,在国际金融体系中,美国国债的信誉度非常高。在国际金融运作中,它常常被用作一种比货币更安全、更方便的支付手段。
世界其他国家出于对外贸易和跨国资金融通的需要,产生了巨大的美元资产需求。美国国债具有很高的流动性,能够像活期存款一样随时在规模庞大的美国债券市场上出售、变现,受到各国中央银行的欢迎。这样,美国国债从单纯地满足美国政府的财政融资需求,转变为为世界提供美元资产的资金供应渠道。据估计,目前美国联邦政府发行的国债总额约为10万亿美元,其中约30%由外国政府持有,是世界各国外汇储备库中最重要的金融资产。
美国自立国以来已有国债。因为美国独立战争和通过邦联宣言,美国1791年1月1日录得国债75,463,476.52美元。其后45年,国债增长,但在安德鲁·杰克逊总统任内1835年1月8日曾短暂缩减至零,但其后很快又增长至数百万美元。
国债第一次急剧增长主因是美国南北战争。国债在1860年为6500万美元,但在1863年已超过10亿美元,战争后更增至27亿美元。在1900年前,国债金额缓慢波动,后来在1910年代和1920年代初稳步增长至220亿美元,主要是参与第一次世界大战的支出。
参与第二次世界大战使国债由1940年的510亿美元,一下子提升至战后的2600亿美元。其后,国债的增长与通货膨胀增长率相约,直到20世纪80年代时,国债又开始迅速增加。1980年至1990年,债务增加了两倍多。冷战结束后,债务曾短暂减少,但在2005年底,总债务已经达到7.9万亿美元,是1980年水平的8.7倍。
2008年9月30日,美国国债首次超过10万亿美元,除以美国人口即人均32,895美元。若计及Medicare(公帑资助的长者和残疾人士医疗福利)、Medicaid(公帑资助的贫穷人士医疗福利)、社会保障等福利项目,其负债达59.1万亿美元。在2007年,美国国债占其GDP36.9%,总债务占GDP65.5%。根据中情局资料,美国国债占GDP比率全球第26高。
国债是政府欠债权人的债务,不论该债权人是国民或外国人。而外债则是所有国内机构,包括公营和私营,欠外国债权人的债务。在美国,美国外债大部分是政府欠外国债权人,美国财政部辖下美国公债局负责按日计算政府欠债额度。
自2003年财政年度,计及预算和非预算支出,美国国债以每年5000亿美元的速度增加。债务随着赤字上升而增加,美国的年度预算赤字2007年约为1620亿美元,预料2008年将升至4100亿美元。国会财政预算办公室估计政府到2012年可录得盈余。然而,这一估计是根据现行法律推算,假定大规模减税措施于2010年届满。当美国政府有盈余,它可通过赎回债券以降低债务,同时停发新债券;也可在债券未到期时在公开市场回购债券。
美国多个政府部门曾警告,相对历史水平,债务水平将大幅度增加,这主要是由于对医疗、社会保障等项目的必要开支。若不改革福利制度,预料到2030年至2040年,政府税收可能不足以支付福利开支。
财政年度末 | 美国国债 十亿美元 | 占GDP百分比 |
1910 | 2.6 | |
1920 | 25.9 | |
1930 | 16.2 | |
1940 | 43.0 | 52.4 |
1950 | 257.4 | 94.1 |
1960 | 290.2 | 56.1 |
1970 | 389.2 | 37.6 |
1980 | 930.2 | 33.3 |
1990 | 3,233 | 55.9 |
2000 | 5,674 | 58 |
2005 | 7,933 | 64.6 |
2007 | 9,008 | 65.5 |
2008 | 10,024.7 | 90.0(est) |
财政年度末 | 美国政府帐目 | 公众持有 |
1999 | 2.020 万亿 | 3.636 万亿 |
2000 | 2.269 万亿 | 3.405 万亿 |
2001 | 2.468 万亿 | 3.339 万亿 |
2002 | 2.675 万亿 | 3.553 万亿 |
2003 | 2.859 万亿 | 3.924 万亿 |
2004 | 3.072 万亿 | 4.307 万亿 |
2005 | 3.331 万亿 | 4.601 万亿 |
2006 | 3.664 万亿 | 4.843 万亿 |
2007 | 3.958 万亿 | 5.049 万亿 |
2008 | 4.216 万亿 | 5.809 万亿 |
2008年11月 | 2008年10月 | 2007年11月 | ||||
地区 | 十亿美元 | 百分比 | 十亿美元 | 百分比 | 十亿美元 | 百分比 |
中国大陆 | 681.9 | 22.10% | 652.9 | 21.57% | 458.9 | 19.65% |
日本 | 577.1 | 18.70% | 582.0 | 19.23% | 589.6 | 25.25% |
英国 | 360.0 | 11.67% | 357.2 | 11.80% | 174.1 | 7.46% |
加勒比银行中心 | 220.8 | 7.16% | 219.3 | 7.25% | 108.0 | 4.63% |
石油输出国组织 | 198.0 | 6.42% | 187.6 | 6.20% | 138.7 | 5.94% |
巴西 | 129.6 | 4.20% | 134.5 | 4.44% | 121.7 | 5.21% |
俄罗斯 | 78.1 | 2.53% | 80.9 | 2.67% | 33.5 | 1.43% |
卢森堡 | 75.0 | 2.43% | 81.4 | 2.69% | 67.9 | 2.91% |
香港 | 66.0 | 2.14% | 65.2 | 2.15% | 51.7 | 2.21% |
瑞士 | 63.0 | 2.04% | 61.2 | 2.02% | 38.1 | 1.63% |
挪威 | 59.1 | 1.92% | 50.5 | 1.67% | 27.6 | 1.18% |
中国台湾 | 43.3 | 1.40% | 39.1 | 1.29% | 37.1 | 1.59% |
德国 | 43.3 | 1.40% | 42.9 | 1.42% | 38.6 | 1.65% |
新加坡 | 37.4 | 1.21% | 32.6 | 1.08% | 40.2 | 1.72% |
爱尔兰 | 35.2 | 1.14% | 29.0 | 0.96% | 17.5 | 0.75% |
泰国 | 35.1 | 1.14% | 34.8 | 1.15% | 27.5 | 1.18% |
墨西哥 | 34.6 | 1.12% | 33.1 | 1.09% | 31.9 | 1.37% |
土耳其 | 28.7 | 0.93% | 27.6 | 0.91% | 25.6 | 1.10% |
南韩 | 28.6 | 0.93% | 32.1 | 1.06% | 37.8 | 1.62% |
加拿大 | 17.2 | 0.56% | 18.6 | 0.61% | 24.0 | 1.03% |
印度 | 16.2 | 0.52% | 12.2 | 0.40% | 14.8 | 0.63% |
埃及 | 15.1 | 0.49% | 15.0 | 0.50% | 10.6 | 0.45% |
义大利 | 14.7 | 0.48% | 14.0 | 0.46% | 15.5 | 0.66% |
智利 | 14.6 | 0.47% | 14.9 | 0.49% | 8.5 | 0.36% |
荷兰 | 12.9 | 0.42% | 13.0 | 0.43% | 14.2 | 0.61% |
波兰 | 12.6 | 0.41% | 11.4 | 0.38% | 11.1 | 0.48% |
比利时 | 12.2 | 0.40% | 12.8 | 0.42% | 14.2 | 0.61% |
瑞典 | 11.0 | 0.36% | 11.5 | 0.38% | 14.1 | 0.60% |
所有其他 | 164.3 | 5.32% | 159.5 | 5.27% | 142.3 | 6.09% |
总计 | 3085.9 | 3026.7 | 2335.0 |