净现值比率法

  	      	      	    	    	      	    
净现值比率(NPVR，Net Present Value Rate) 
 
目录
 
 
1 什么是净现值比率
 
2 净现值比率的公式
 
3 净现值比率的案例分析 
 
3.1 净现值比率的案例一
 
3.2 净现值比率的案例二
 
 
 
 
 
 什么是净现值比率 
 
　　净现值率（NPVR）又称净现值比、净现值指数，它是净现值与投资现值之比，表示单位投资所得的净现值。净现值率小，单位投资的收益就低，净现值率大，单位投资的收益就高。 
 
 净现值比率的公式 
 
　　净现值比率的计算公式为： 
　　 
　　式中，Ip为投资I的现值。 
　　　　　NPVR---项目净现值率 
 
净现值比率的案例分析
 
净现值比率的案例一
 
　　例：今有A、B两个项目，其初始投资与各年现金流量如下表所示，令基准收益率为10%，试比较两个项目的净现值率。（单位：万元） 
 
 
 
年份
0
1
2
3
4
5 
 
 
A
-10
3
3
3
3
3 
 
 
B
-20
5.9
5.9
5.9
5.9
5.9 
 
　　 
　　 
　　 
　　 
　　 
　　 
　　∴NPVR(A)>NPVR(B) 
　　如果项目到寿命期末还有残值的话，应该把残值折现到期初，在投资现值中减去残值的折现值，再进行计算。 
　　例：一台设备的现金流量图如下图，求其净现值与净现值率（i = 10%）。 
　　 
　　NPV =  − 15000 + 4000(P / A,10%,5) + 6000(P / F,10%,5) 
　　 
　　 
 
净现值比率的案例二
 
　　有两个不同的投资方案，甲方案投资额25万元，净现值为10万元，乙方案投资额为18万元，净现值7万元。则两方案的净现值比率为： 
　　甲：净现值比率==0.4 
　　乙：净现值比率=≈0.389 
　　从计算结果可以看出，甲方案净现值绝对额比乙方案大，但投资也大，如果但从净现值来比较，就难以确定。而通过净现值比率计算可看出，甲方案的净现值比率大于乙方案，甲方案仍为优选方案。