偏债型基金(bond-oriented/liability-driven fund)
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偏债型基金是以债券投资为主,收益适中,收益比债券收益较多,但是风险也较其大。其中债券投资配置比例的中值大于股票资产的配置比例的中值,二者之间的差距一般在10%以上。差异在5%~10%之间者辅之以业绩比较基准等情况决定归属。
偏债型基金的风险较低,预期收益率也较低,它可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置,在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。
首先,了解偏债券基金投资标的。尽管偏债基金均有不低于80%的资产投资债券市场,但券种的选择同样能够影响基金未来的收益。目前有一些理念比较先进的偏债基金已经把目标瞄准了信用债。信用债市场尚属于一个相对陌生的市场,简单地说,信用债券是国债、央行票据以外的非国家信用债券投资品种,包括机构债、政策性金融机构金融债、公司债、企业债等。可以看出,信用债的风险和收益均高于国债。例如,目前5年左右的信用债,年均到期收益率一般在4.0-5.5%,约为一年定期存款2.25%的2倍,其收益率有较高的优势。
其次,关注基金经理过往业绩和该基金公司综合资产管理能力。与纯债基不同,偏债基金还同时参与新股申购和二级市场,这就对基金公司资产管理能力提出了更高的要求。作为普通的消费者,选择比较有品牌优势的基金产品能够获得更多的保障。2009-2010年富国的天丰债券基金(封闭式)就取得了非常不错的业绩,在2009年3月20日举行的“理财中国基金奖2009”颁奖典礼上,富国天利增长债券型基金独揽了两年期、三年期、五年期,三项理柏债券基金大奖。是本届理财基金奖中,获奖最多的债券型基金。
最后,注意收费方式。债券基金的认购、申购费、管理费相对较低,并且收费方式也更为灵活,方便各类资金进行投资。例如售罄的富国优增债券型基金,C类收费模式,持有期限超过30日的基金份额认购费为0,赎回费也为0,投资者可以自由进出,这样投资者急需使用资金的时候就会非常方便,又不失达到安全性保值增值的目的。