苦苦寻求登陆资本市场的微医集团，IPO尚未成功，就已先尝到了信披违规的苦果。
近日，证监会向微医集团及公司实控人廖杰远下达了行政处罚决定书。
证监会公告显示，微医集团未依法及时披露在易联众（300096.SZ）拥有权益的股份变动情况，所披露的持股变动情况有误导性陈述，且在限制转让期交易易联众。
微医集团收下的罚单是严厉的，公司合计被处以3030万元罚款，廖杰远合计被处以8万元罚款。
信披违规收罚单
7月21日，中国科学院院士韩启德到访天津微医互联网医院。调研过程中，微医董事长兼CEO廖杰远汇报了天津数字健共体发展情况。
微医集团作为天津市基层数字健共体建设成效的“样板”，又有着知名院士的站台，廖杰远此时或许笑得并不开心。
就在前一天，7月20日，证监会网站发布了一项对微医集团(浙江)有限公司及其法人代表的行政处罚决定书。
因“微医集团作为信息披露义务人，未依法及时披露在易联众拥有权益的股份变动情况，所披露的持股变动情况有误导性陈述”，证监会责令微医集团改正，给予警告，并处以罚款。
具体来看，2018年10月9日至2019年3月28日期间，微医集团利用微医投资（杭州）有限公司、冯某等10个证券账户交易易联众。
2018年11月19日，账户组持有易联众2151万股，达到上市公司已发行股份的5%；2019年1月18日，账户组持有易联众4300万股，达到上市公司已发行股份的10%，微医集团均未及时履行报告及公告义务。
2018年11月19日至2019年3月28日期间，微医集团利用账户累计买入6619.14万股，累计买入金额5.8亿元。同时，公司累计卖出4443.55万股，累计卖出金额4.05亿元。
鳌头财经发现，微医集团违规操作的5个多月中，易联众股价上涨约94%。
截至2022年4月7日，微医控股有限公司持有易联众4120万股，占总股本9.58%，是上市公司第二大股东。
当前，易联众的业绩并不理想，2021年和2022年一季度，公司营业收入分别为8.71亿元和7242.29万元，同比分别增长-17.13%和0.08%；净利润分别为-1.09亿元和-6943.06万元，同比分别增长-1052.12%和-22.36%。
融资超120亿，陷入持续亏损
微医集团被罚，也为其上市之路蒙上一层阴影。
公开资料显示，从2006年3月获得红杉中国的天使轮融资，微医集团先后获得了9轮融资。
鳌头财经不完全统计发现，微医集团的融资金额超过120亿元。
其中，2014年和2015年，微医集团先后获得3.94亿美元和5亿美元的融资，投资方包括复星医药（600196.SH）、高瓴资本等。
此后两年多，微医集团未获得融资。但2018年5月，公司完成5亿美元Pre-IPO融资时，公司估值达55.56亿美元，投资方包括友邦保险（01299.HK）、新创建集团（00659.HK）等。
此时，微医集团已传出了赴港上市消息，计划将旗下微医疗、微医药、微医保三块HMO相关业务作为整体打包赴港上市。
2019年末，微医创始人廖杰远公开表示“已经准备好了IPO”。
2020年3月，微医再传赴港IPO消息。同时，友邦保险集团区域原CEO蔡强将加入微医担任CFO，负责推进微医的赴港上市进程，不过蔡强似乎不满一年就离任了。
2021年2月，微医集团完成了超过4亿美元的Pre-IPO融资，投资方为红杉中国、千禧投资。轮融资后，公司估值近70亿美元。
同年4月，微医集团向港交所递交了IPO申请。但大约半年后，公司在港的招股书失效。
2022年7月3日，有消息称，微医集团完成超10亿元战略融资，领投方为来自山东省的国有产业投资基金。
不过，此次融资，微医集团并未透露公司估值，但从融资金额来看，已大不如从前。
如同多数互联网企业起步一样，微医集团依然深陷亏损之中。
招股书显示，2018年至2020年，微医集团收入分别为2.5亿元、5亿元、18.3亿元，三年复合年增长率168%；综合毛利率分别为29.9%、23.3%、27.2%。
除去可转换优先股公允价值变动和股份为基础的薪酬开支等因素的影响，2018年至2020年，微医集团调整后净亏损分别为4.15亿元、7.57亿元、8.69亿元，三年合计亏损20.41亿元。
与行业龙头差距拉大
持续巨额亏损还不算是最可怕的，最担忧的是资金融着融着，市场却没了。
疫情催化了互联网医疗行业，在线问诊需求大幅增长，医药电商和在线问诊平台流量迅猛提升，但各个企业的发展速度并不一致。
2022年5月底，药师帮正式向港交所递表。根据弗若斯特沙利文报告，以2021年商品交易总额规模（GMV）衡量，药师帮是中国院外医药产业最大的数字化综合服务平台，2021年的GMV达275亿元，自2019年的年复合增长率为42.9%，两项数据在中国院外数字化医药产业服务平台中均排名第一。
此前，阿里健康（00241.HK）、平安好医生（01833.HK）、京东健康（06618.HK）、医渡科技（02158.HK）等先后登陆资本市场。
其中，2020年12月，京东健康成功上市，顺利拿下“互联网医疗第一股”。2017年至2021年，京东健康营业收入分别为55.53亿元、81.69亿元、108.42亿元、193.83亿元和306.82亿元。
2018年至2021年，阿里健康营业收入分别为24.43亿元、50.96亿元、155.18亿元和205.78亿元。
药师帮2019年至2021年营业收入分别为32.51亿元、60.65亿元和100.94亿元。
平安好医生2018年至2021年营业收入分别为18.68亿元、33.38亿元、50.65亿元、68.66亿元和73.34亿元。
与这些企业相比，微医集团的差距已经愈发明显了。
