估值就是从不同角度评估资产的价值。
比如股票的估值，可以从哪几个角度来预估，而估值当然是为了辅助投资。
我们曾提到了股票的价格是围绕价值上下波动的，有时候还是暴涨或暴跌。
但从长期来看，股票的价格和价值是趋于一致的。
如果我们能通过估值指标，找到低估值的股票，即在股票的价格大幅低于价值时买入，在股票的价格大幅高于价值时卖出，我们将获得超额收益。
股票的涨跌是有周期的。
所以在我们的一生中会碰到无数次这样的机会，只需借助技术手机，通过估值指标的正确预判来实现。
最常用的估值指标有哪些呢？
市盈率、盈利收益率、市净率和股息率。
下面我们对这四个常用的估值指标进行详细说明：
市盈率
市盈率（PE）=公司市值(P)/公司盈利(E)。
公司盈利可以是：
静态盈利，即公司上一年度的净利润；
滚动盈利，即公司最近4个季度财报的净利润；
动态盈利，即预估的公司下一年度的净利润。
当然，最有参考性的是前两者。
市盈率可以用来：
反映我们愿意为获得1元的净利润而付出多少代价。
如市盈率为10，则代表为获得1元盈利愿意付出10元；
以及估算公司的市值。
如公司一年净赚10亿，市盈率为10，则公司市值为100亿。
对于流通性好、盈利稳定的品种，市盈率比较适用。
对如周期性行业就不适用，而更适用于宽基指数基金。
盈利收益率
用公司盈利(E)除以公司市值(P)。相当于是市盈率的倒数。
它是巴菲特的老师格雷厄姆常用的一个估值指标。
代表的是如果我们买下这家公司，这家公司一年的盈利能给我们带来的收益率。
盈利收益率越高，代表公司估值越低，公司越有可能被低估。
它的适用范围同市盈率。
市净率
市净率（PB）=公司市值(P)/公司净资产(B)。
它是每股股价与每股净产的比率，即账面价值。
而净资产就是资产减去负债。
企业只有通过运作资产，产生收益，资产才有价值。
其中又有一个很重要的指标，叫资产收益率（ROE）。
用净利润除以净资产得到，来说明资产的运作效率。
当资产价值越稳定时，市净率的有效性越高。
所以，当企业的资产大多为容易衡量价值的有形资产，且是长期保值的资产时，比较适合于使用市净率来估值。
如能源、航运等。
股息率
有的股票是有分红的。
公司的现金分红除以公司市值，就是股息率了。
所以它代表的是现金分红的收益率。
当然股息率是不同于分红率的，分红率指的是现金派息除于公司的总净利润。
分子一样，分母不同。
而且分红率一般是预先设置好了的，多年不变。
它的特点是：股价越低，股息率越高。
股息率=盈利收益率*分红率。
所以股息率与盈利收益率是正相关的。
股息作为净利润的一部分，会随着净利润的上涨而上涨，这是与我们普通投资者密切相关的。
我们通过长期持有高股息的股票资产组合，可以不用关注股价涨跌，而收获越来越多的现金分红。
只需每年收取稳定增长的现金分红即可，这也是一种比较容易操作的投资方式了。
时间越长，收益比重就越大。
股息分红也可以说是一种最重要的股东收益来源了。
以上我们分别介绍了这四个重要的估值指标。
因为是股票的常用指标，所以在各类相关软件上都可以方便查到，供我们参考。
这些指标对于指数基金来说，也是适用的。
指数基金本就是按不同的选股规则挑选的股票组合。
因为指数规则确定，所以也是可以大致计算出来的。
以上，我们介绍了估值的意义、估值的指标和查询方式。
在此基础上，我们再去寻找到那些“价格低于价值”的品种，就能实现超额收益了。
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