出品| 北京海证
一、《美国富兰克林邓普顿基金》10月8日文章：中国股市将迎来反弹，投资者情绪和估值目前处于无法持续的低位，对中国股市的支持措施将有助于中国股市上涨。我们认为，政策长期支持的领域为投资者提供了最佳机会。例如，普遍繁荣的信条可以增加可支配收入的总量，并进一步为远离大都市地区的许多消费品和服务打开市场。有序的脱碳——应该能让中国公司在从电动和氢能汽车到太阳能的供应链中确保全球领先地位。此外，通过关键技术尤其是半导体的进口替代实现进口自立，是具有战略优势的巨大增长机遇。其他机会包括估值暴跌但持有大量现金、提高成本效率并为股东带来利润的优质互联网公司。
二、《美国巴伦周刊》10月7日文章：下半年中国航空业复苏在即，中国国航、中国东航、南方航空三大航司值得关注。2022年下半年，三大航司得益于三季度节假日旺季启动、国内航空需求复苏、国际航线政策放松，有望进入新一轮回暖周期。在政策端，近期利好政策频出，未来“0+0”措施势必进一步刺激航空需求复苏。成本端，下半年航空煤油价格持续回落，航司成本有望下降。我国许多航司飞机大多通过租赁或者贷款买入的，飞机采购及租赁主要以美元等外汇计价，航司通常会产生较大的外汇负债，因此人民币汇率会对航司盈利能力产生较大影响。当美元贬值时，人民币升值利好航司负债，令航空股受益。四季度人民币汇率短期将继续承压，但下行空间有限，中长期走势有较强韧性。
三、《美国彭博社》10月8日文章：摩根士丹利发表报告指，北京马拉松复办重燃希望，看好李宁、安踏等中国体育股。经过两年的取消后，北京马拉松将于11月6日复办，是今年2月冬奥后北京最大型的公众活动之一，可能预示着限制措施的放松。马拉松是“我们正在寻找的积极信号类型”。该行分析师认为李宁和安踏的风险回报平衡是有利的，因为“短期内下行空间可能有限，而如果出现政策变化的信号，上行空间可能很大。”
四、《美国CNBC网》10月7日文章：摩根大通表示，该行今年一直在买入中国股票。其中一些科技公司拥有“世界领先的商业模式”和巨大的潜在市场，而估值也比过去要好。此外，由于公司之间的支出减少并且相互之间不那么激进，盈利能力有所提高。正是出于这个原因，该行今年一直在增加中国科技公司的持仓。另外，在中国的电动汽车领域，摩根大通寻找最具定价能力的公司——通常是电池制造商，而不是特定的汽车品牌。并表示中国电动汽车领域、工厂自动化和可持续能源领域的公司在未来5到20年内可能会跑赢全球同行。
五、《美国彭博社》10月8日文章：中国房地产股将成为10月会议结果的主要受益者。在中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会告诉六家最大的银行各自提供至少1000亿元人民币的融资支持之后，购买热潮发生了，包括抵押贷款、开发商贷款和购买债券。在已经宣布的措施中，鼓励地方政府放宽购房限制，并要求贷方满足开发商的合理融资需求。最近，还公布了一项罕见的购房者税收优惠政策，同时中国央行降低了首次购房者的住房公积金贷款利率。这增加了房地产行业持续宽松措施的分量，并表明房地产紧缩的最糟糕时期可能已经过去。
六、《英国金钱周刊》10月9日文章：我们对中国股市的前景保持相对乐观，目前的环境凸显了选择基本面有吸引力、宏观风险因素敞口低且估值不高的中国股票的必要性。特别是放宽Covid限制、缓解监管压力、宽松的货币和财政政策，以及相对不高的估值，成为中国股市继续表现优异的支持因素。与此同时，中国股票的远期盈利预测似乎绰绰有余。对于2023年，市场普遍预期收入增长7%，净利润率增长4.7%，相对于2022年预期的较低基数，这将产生15%的每股收益增长。
七、《香港经济日报》10月9日文章：进入取暖季节，紧张的供需关系有望将煤价推上另一个高峰，利好煤炭股第四季的盈利表现。中国神华、兖矿能源、中煤能源等高股息股值得关注。现货煤价近期持续冲高，如行业指标之一的秦皇岛港5,500大卡动力煤现货价在国庆假期前就升至每吨1,385元。因旱情令8月份水力发电量意外按年下跌11%，同期火力发电量为填补空缺而增长15%，突如其来的煤炭消耗是现货煤价急升的原因。取暖季节快将来临，煤炭价格会在今年冬季迎来下一轮升浪，大幅上调未来煤炭现货价格预测，2022全年均价上调10%至每吨1,235元，2023全年均价上调20%至每吨1,091元，并相应调升板块的盈利预测11%至95%。
