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现在的市场闻集采色变，看集采就恐慌，即便是消费医疗，甚至奶粉、牛奶、坟地产这样的消费品，都经常有小伙伴留言问所长，会集采么？
真真是让人哭笑不得。
所长说过很多次，集采不可怕，具体情况需要具体分析。集采对于有些企业是灭顶之灾，对于有些企业没什么影响，但对于某些企业来说是天大的好事。并且，即便对于某些企业一时有不利影响，企业也不会躺平，而是会针对遇到的问题积极应对，最后化险为夷，这样的例子太多太多了，比如上周讲过的华东、翰森、恒瑞以及前不久讲的君实，都针对集采做了很多措施，甚至不少公司如华东、翰森、君实已经爬出泥潭要开始进行大反攻了。
今天，我们再以长春高新为例，让大家看看面对集采以及可能的不确定性，大药企手上到底有多少牌可以打。
集采对长春高新影响几何？
不论有没有集采，市场对于长春高新的争议从来没有停止过，道理很简单，谁让他一直依赖生长激素这一款单品？
诚然，生长激素的市场很大，天花板很高，即便到现在国内的渗透率也很低，所以，长春高新的市值就这样在争议中不断震荡上行，直到集采的到来。
集采相当于将高新的大单品依赖症放大了，实话实说，集采对高新的影响到底如何，事前再怎么分析都是徒劳，一方面，近期高新联合安科弃标了水针，仅参与粉针集采，因此，短期内可以说对高新没有影响，粉针本来就是被高新淘汰的产品。
但另一方面，你不能保证之后的集采，高新的水针乃至长效水针还能躲过去，毕竟，不论水针还是更高级的长效水针，都有不少竞争对手在研发，他们的产品会在2025年左右陆续上市，竞争对手一多，博弈的复杂程度就不可同日而语了，到那时候，弃标便没这么容易。
不过，即便这样分析，也不能说长远看，集采一定会给高新造成不利影响。即便是竞争惨烈的抗癌神药PD-1，有参与医保谈判大幅降价从而让营收下滑的恒瑞，也有不参与医保谈判通过院外市场让销售额稳步上升的默沙东；有参与集采大幅降价从而在恩替卡韦上损失惨重的正大天晴，也有不参与集采在院外市场赚得盆满钵满的施贵宝；有阿卡波糖集采丢标从而被市场抛弃的华东医药，但也有改变剂型靠营销能力强行兜住集采不利影响的华东医药……
真实世界向来不是非黑即白的，二元论向来都是小孩子简化世界的工具，我们成年人的世界，应该是复杂而多元的。
站在当下，我们确实很难预判三五年后长春高新的生长激素会是怎样的状况，集采对于他到底是利大于弊还是弊大于利，但我们容易判断的是，如果公司能在生长激素外开辟几条新的增长曲线，长期胜算无疑会大很多。
应对集采，高新的工具箱
我们要明白一点，不论是今天要讲的长春高新，还是之前讲过的华东医药、翰森制药、恒瑞医药等大药企，经过多年的积累，他们都是很有钱的。
钱在医药行业能发挥的作用，远比大家想象的大得多。
截至今年上半年，高新账上趴着50多个亿的现金，有息借款和他的体量相比非常小，而且通过多年生长激素等产品的推广，公司的销售团队实力也非常强，战斗力是业内公认的。
明白了这点，我们接着往下讲。
近几年，高新的研发投入是肉眼可见提高的，今年上半年公司研发投入 6.82 亿， 同比增长52.62%，连着几年高额的研发砸下去，怎么都该砸出点东西来。
除了自己使劲投入研发，长春高新也在发挥“钞能力”，走上和华东一样的买买买道路。
比如去年6月，高新公告将用自有资金分两个阶段收购 北京新源长青 51%的股权，这是一家主要研发 阿尔茨海默 (AD)及相关疾病诊断 的高新技术企业 ， 其脑脊液AD诊断试剂盒技术已经成熟，目前 正处于申报前阶段 ；另一款用于外周血AD诊断的试剂盒正处于临床前阶段，相关产品均具有一定的技术优势。
再比如去年年底，高新公告将用自有资金收购 杭州沃维医疗 68%的股权，这家公司主要着眼于新生儿及成人脑功能监护设备注册开发，其研发的2款监护设备技术成熟， 已处于注册阶段。
还比如今年3月，公司公告将用自有资金分三个阶段收购 椿安生物 51%的股权，收购的目的是利用其现有 分子耦联技术平台 开发符合公司战略规划的新产品，当然啦，这家公司也有一些处于临床前的老年骨关节疾病和皮肤科产品。
很明显，这三起并购基本都围绕公司以往擅长且拥有比较优势的儿科、老年人、女性健康领域，相中的收购标的，要么有技术要么有产品，总之可以对公司自身的管线和实力进行优化和丰富。
除了这几起并购，8月份的投资者交流中，公司透露了更多的并购以及BD交易情况，甚至，还说到在外请了援兵（咨询公司）对自家优势进行全面梳理，对大儿科和女性健康等领域进行地毯式搜寻，找重磅产品进行合作（这两个领域本就属于蓝海领域，很多药企不太重视，但市场却不小，而高新在儿科领域的专业渠道推广能力是得到业内高度认可的，因此，不少公司都很愿意合作）。
根据公司说法，女性常见疾病方面，金赛正在并购一家企业，该企业有数据很好且处于三期临床的产品；儿科领域也找到了几家不错的合作方，谈下了不错的条件，明年会上市几款产品。
医美领域，公司在 境内外都有进行并购/BD相关的洽谈 ，年底前会有一两个产品谈下来， 都是已上市或即将上市的阶段 ，基本谈下来用不了多久就能进行商业化。甚至公司还提到，以后医美板块要独立上市。（这是受了华东的启发么？）
总之，高新正在充分运用自己的钞能力+渠道推广能力，不断围绕大儿科、女性健康（医美也算）以及抗衰老这几个领域进行布局， 在研品种已经扩展到110多个，到目前为止报产的有8个，处于临床在研阶段的产品有16款，今年下半年到明年还会有15款产品陆续进入临床 。
甚至，国际化方面也传来了好消息。
公司的生长激素在国内不是有说不清道不明的集采这把刀么？虽然中短期对公司基本没有影响，但2025年以后就说不准了，但漂亮国等其他国家可没有集采这回事。
现在的漂亮国市场上，有且仅有一款长效生长激素在售，但上市半年来销售并不理想，具体原因可能是注射装置不成熟。高新的生长激素由于在全球内分泌专家圈里影响力比较大，数据也得到FDA的认可，因此直接跳过了临床一期二期，从三期开始做临床试验，不出意外预计2025年结束三期临床，2027年登陆漂亮国开始赚美钞。
漂亮国生长激素市场不比国内小，还没有什么竞争对手，因此，我们可以对其出海表现乐观一些。
总之，高新的变化真挺大的，当下的高新和两三年前确实有着天壤之别，有钱、有营销团队、有口碑、有转型的魄力和行动，我们对其长期发展确实不应该太过悲观。
最后
看的企业越多，所长越认同一句话，那便是瘦死的骆驼比马大，大公司能长这么大，其实手里储备的资源是相当多的，平时顺风顺水时不会想到清点家底，一旦遇上什么事，手上的牌真的太多了。
尤其在医药行业，它本就是一个慢变量行业，动辄10年起的研发+临床试验周期，巨额的研发+临床费用投入，以及高昂的合规成本，行业肉是多也肥，但真不是一般人能玩得起的，老牌大药企，有钱有资源有团队，只要醒悟过来以开放合作的心态重新开始，很快就能恢复元气。
不论是华东还是翰森，复星还是高新，恒瑞还是石药……Pharma就是Pharma，从欧美日等发达国家的经验来看，兼具临床资源、销售网络和大把钞票的头部Pharma，只要自己不作，积极同外部合作，稳定性会非常惊人，他们在欧美就和茅台在我们国家的地位一样，属于安全资产。
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