如今国内已经进入到局部通缩的状态之中，通缩时代已经到来。一边是，3月份CPI同比上涨0.7%，创18个月的新低，环比下降0.3%，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.5%，而且已经是7连降。
另一边是，央行的货币政策持续宽松。截止3月末，M2余额281.46万亿，同比增长12.7%，按照这个趋势发展下去，上半年M2就能突破300万亿大关。而M1余额是67.81万亿元，环比出现两连降，同比增长只有5.1%。这意味着，各地基建投资在升温，而民企投资需求仍不旺。
为此，各家银行都纷纷下调存款利率。资料显示，最近，国内部分中小银行下调了人民币存款利率。利率调降幅度在0.05%至0.15%。这主要是银行存款越来越多，而好的投资项目却越来越少，银行并不需要太多存款。如果大量存款留在银行里面，无法将钱放贷出去，银行肯定也吃不消。所以，银行希望通过降息来刺激居民消费。
但是，居民存款热情却有增无减。资料显示，一季度住户存款增加了9.9万亿。在疫情过后，老百姓报复性消费没有出现，却出现报复性储蓄。这主要是老百姓觉得现在投资股票、基金、房产等高收益品种不安全，都愿意把原先理财的资金、准备买房的资金都存入银行。当然，也有一些人是预防性储蓄，为的是应对失业、疾病等。所以，尽管银行不断降息，居民存款总额仍在快速上涨。
更让银行担忧的是，居民贷款买房的愿望降至历史低点。资料显示，一季度住户贷款增加1.71万亿元。其中，中长期贷款只增加了9442亿元，与2021年、2022年同期分别是1.98万亿、1.07万亿数据相比，均出现了明显下降，而中长期贷款大多是房贷。
值得一提的是，由于房贷利率的持续下降，以及房地产市场的不景气。现在北京、上海、南京、武汉等城市，都出现了提前还贷潮。居民提前还贷，排队也要排上好几个月。而提前还房贷也意味着，房贷业务正在全面萎缩之中。
如果房贷业务不行了，银行还可以指望消费贷款这一块业务。于是各家银行纷纷下调了消费贷款利率，但起到效果还是不尽如人意。本来银行希望老百姓可以贷款买车，这样消费贷业务能做起来。
但是，今年春节之后，国内外有30多家车企集中降价促销，有的车子降价幅度达到10万元，银行也给出了分期付款的优惠利率。但是，国内的中产阶层并不买账。在经历了3年疫情之后，中产阶级收入受到影响，现在都不愿意购车或换车了。
一边是储蓄存款越来越多，贷款市场需求逐步萎缩，而另一边是房贷和消费贷这两块原来的香饽饽也不行了，银行这次真的急了。估计接下去，央行宽松的货币政策将会持续，银行还将下调存款利率。但是，这也很难解决当前的局部性通缩问题。
因为，老百姓的收入增长、消费意愿的提升，这都有一个缓慢的过程。同时，也要解除大家在医疗、养老、失业等方面后顾之忧，让老百姓愿意消费、敢于消费，这恐怕也不是短期内能够完成的。所以，经济一旦进入到通缩周期，要想走出来，也不是一件容易的事情。
