中国经历7月份放缓之后，经济增长将持续复苏，相信消费缓步回暖、制造业和基础设施投资具韧性以及稳健的出口，将支持经济「Ｕ形」复苏。鉴于面临诸多挑战，不再认为中国股票将跑赢亚洲其他市场。不过，具有政策利好支持及盈利具韧性的板块，短期内仍有望表现出色。
各国重视半导体业发展
总之，在10月会议召开之前，投资布局与中国的政策重点保持一致是审慎之举。可以预期，政策制订者将推出更加统筹协调的措施来回应经济目标和各项疑虑。政府已制订到2025年建成全面自给自足的工业生产链，全国研发支出每年增加7%的计划。其中，先进制造业、云端转型以及半导体国产是重点投资领域。
美国在8月签署了一项法案，为促进美国半导体生产和研发提供530亿美元的补贴和税收抵免。尽管此举的短期影响可能有限，但出于对供应链弹性和经济独立性等多方面的考虑，美国及其他国家都将更重视在本国生产半导体，这种长期利好可望支撑具有颠覆性创新实力的赋能科技。受惠于颠覆性创新的春风，赋能科技企业将实现强劲的长期增长。软件和半导体龙头也会受惠于这一趋势。
中国是全球最大的温室气体排放国，占2020年全球总排放量的30.7%，而美国是累计温室气体排放量最多的国家，高达4,170亿吨，比第二大排放国高出77%。两国已明确制订各自的减碳目标，并拥有巨大的财政实力和影响力来实现这些目标。
两国各自的减碳步伐仍然令人欣慰。例如，中国在5月将部分低排放乘用车的购置税减半征收，以进一步支持全球规模最大的中国电动汽车产业。此外，对中国的清洁能源装机计划继续保持乐观，这应会促使可再生能源在全国发电总量中的占比从2021年的12%，上升到2025年的20%。凭借这些政策和举措，中国将能够顺利完成到2030年实现碳达峰的目标。
产业升级带来投资机会
投资者短期内宜关注具有强劲政策支持和稳健盈利的板块，并认为产业升级带来中长期机会。短期内关注具有强劲政策支持和稳健盈利的板块：预计政策将继续支持电动车和可再生能源板块。同时，看好电动车电池和材料，以及相关供应链上的可再生能源营运商，并看好部分数码经济和可选消费公司，这些公司下半年盈利增长更为强劲。
另外，产业升级带来中长期机会：中国制订了到2025年实现产业生产链自给自足的计划，全国研发支出将以每年7%的速度增长，其中先进制造业、云端转型、国产半导体生产是主要投资目标。
