出品| 北京海证
一、《美国联博资产管理公司》9月27日文章：当前选股更重于择时，中国价值股迎来投资机会。价值股在2019至2021年连续三年跑输成长股后，均值回归的概率已经提高。现阶段各个不同的行业板块都出现估值被低估的价值投资机会，例如：拥有稳定派息的高速公路或港口营运企业，这些企业在利率走低的环境下具有投资吸引力。价值股亦不局限于周期板块，医药板块当中也有估值较低的价值投资机会，例如业务较为稳定的输液行业等。至于成长股方面，长线依然看好新能源领域的投资机会，对于近期新能源赛道估值扩张过快的现象需保持谨慎，不排除短期有震荡的风险。
二、《美国雅虎财经》9月27日文章：摩根大通发表研究报告指，在近期市场波动的情况下，中国电信行业属于防御性组合，受惠估值吸引及股息收益率可观。该行首选中国电信，评级「增持」。呼吁投资者收集中国电信，迎接中国云市场结构升级机遇及电讯营运商市占扩张。其后依次看好中国移动，予评级「增持」；最后为联通，予评级「中性」。预计在中国数字化转型的背景下，2022至2025年中国云市场将录得32%的复合年增长率。电讯营运商的综合云市场份额将在2022至2025年之间，料由37%增长到58%。
三、《美国惠誉国际评级公司》9月27日文章：中国钢铁行业的盈利能力将在低位企稳，产品构成良好且对建筑业敞口较低的钢企业绩表现将胜过同业，看好宝钢股份、河钢集团等头部钢企。由于房地产行业需求弱于预期，叠加相关的限制举措持续影响建筑施工活动，中国钢铁行业继续面临挑战。然而，鉴于一方面行业因需求疲软而减产，一方面原材料价格高企应能支撑平均售价，钢价不存在宽幅下行的风险。惠誉评级预期，钢铁行业盈利能力不会进一步恶化。预计宝钢股份、河钢集团等中国头部钢铁制造企业的全年业绩表现与2019年、2020年水平相当，但远低于2021年水平。
四、《美国彭博社》9月27日文章：中国餐饮股下半年有望复苏，海底捞、九毛九、百胜中国复苏势头料最强，可优先考虑。市场憧憬「十一黄金周」带动餐饮消费，中国餐饮股备受追捧。比较餐饮股今年上半年业绩，海底捞、九毛九、百胜较理想，虽然受到打击，该3股仍录得盈利，分别是2.663亿元人民币、5770万元、1.83亿美元。展望下半年，九毛九复苏前景料最强，彭博综合券商预测，九毛九下半年收入料较上半年增51%，增幅高于海底捞的35%、百胜的9%；九毛九下半年股东应占溢利料较上半年大增341%，增幅高于海底捞的213%、百胜的19%。
五、《英国投资周刊》9月27日文章：中国股票市盈率接近历史最低点，这凸显了投资机遇。我们的理念是购买与其价值相比便宜的股票，不介意购买质量较差的公司。可以投资H股、中国A股或美国上市的ADR。这三个市场相对于它们的历史来说都是便宜的，而且这三个市场都因为略有不同的原因而具有吸引力。H股市场最便宜，A股市场效率最低，最不容易受到制裁，最有可能吸引政策直接支持，美国上市的ADR跌幅最大。
六、《瑞士百达资产管理公司》9月27日文章：预计中国股市未来10年的预期回报率为每年7.5%，比去年略高。中国目前占MSCI新兴市场市值的30%，尽管在岸股票仅按实际价值的20%计入，仅在岸股市的市值就超过3万亿美元。除规模以外，中国股市在各个板块亦比其他新兴市场国家更为多元化。尽管经济增长受房地产行业下行影响，幅度较去年预期有所放缓，但以发达市场的标准衡量，中国经济增长仍处于高位，可支撑企业的营收预期。此外，预计人民币兑美元汇率将随时间升值，从而支撑按硬通货计算的回报。预期发达市场股票的名义年均回报率为5-6%，而过去40年则超过9%。
七、《香港01网》9月27日文章：在最近一个统计周（9月15日至21日）内，中国股票型基金资金流入额超200亿人民币，创下22周以来的高位。中国资产日渐成为部分资金的选择，其中，中国股票型基金实现在过去16周内的第14次资金净流入。近期，部分外资机构密集发表看好中国资产的观点。美国景顺投资认为，目前A股市场的估值很有吸引力。行业上，看好风能、太阳能、电动汽车、电动汽车电池，以及高科技制造业。摩根大通表示，整体上，看好A股、港股市场的未来表现。A股目前具有相当大潜力，市场估值已经很低，具有较高性价比。在行业配置方面，比较看好高质量公司，尤其是消费行业相关公司。
