2022年9月23日,由 北京基金业协会、 积募、J博士 安信立融、圆点智汇、济南基金业协会共同举办的的“双GP架构及员工跟投架构实务”成功举办,各平台累计参会人数300+,获得了广泛好评!正文是活动回顾内容供参考。
方健老师曾就职于国内知名金融机构,现任积募合伙人/产品总监,负责“积募”私募基金合规服务,担任多家央国企、上市公司背景投资机构的基金咨询顾问,长期为多家央国企、外资、产业集团、量化交易背景的私募机构提供专业合规咨询及项目解决方案,擅长私募管理人架构搭建、基金产品设计发行、私募合规运营等解决方案,熟悉证券、股权、债权等各类型私募基金业务场景和需求。
方老师首先对单GP架构及相关重点概念比如GP、关联关系、管理费等进行了介绍。
在了解基础业务背景之后,方健老师对双GP架构产生的渊源进行了解读:
机构间合作共赢的需求;
部分强势的LP希望介入基金日常事务进行监督,常见于产业基金、国资背景以及大型母基金等情况;
GP注册地要求,比如政府引导基金会要求GP注册在当地等。
随后,方老师对常见的双GP基金架构设计进行了分析,包括具体的交易结构、涉及的适当性要求、协议文本要求以及费用如何收取等。
对于双GP基金的合伙协议条款设计,方健老师强调了以下方面:
GP、执行事务合伙人、管理人的权利义务条款;
投决会议事程序;
更换管理人问题;比如私募基金管理人客观上丧失继续管理私募基金能力的情形下的基金财产安全保障、维持基金运营或清算的应急处置预案和纠纷解决机制;
LP份额转让、入伙退伙流程;
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随后,方老师对“双GP备案的注意事项”、“基金架构设计”、“员工跟投平台的合规要求、常见问题及税务问题”等进行了详细的解答。
在最后的问答环节,方老师也进行了精彩解答:
1.对于员工成立跟投平台直接投资到项目,协会有什么关注要点吗?
答:员工跟投平台作为跟GP平行的角色参与到项目投资,协会主要考量跟投平台与基金在估值、对价等方面是否存在差异、是否涉及不公平情形。如果不涉及就问题不大。
2.现在双GP备案难度大吗?
答:如果处理好交易结构、协议安排等内容,双GP备案通过是没有问题的。
3.如果基金在协会备案为创投基金、但没有进行发改委备案,可以采用单一基金核算方式吗?
答:可以。单一基金核算方式可以采用两种路径,一是在协会备案成为创投基金,二是在发改委进行创投基金备案。但是发改委备案要求更高,通过也更难。
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