出品| 北京海证
一、《美国花旗银行》6月5日文章：MSCI中国股指的估值仅为标普500指数的六成左右，中国股市对比美国股市具有明显估值优势，投资价值凸显。短期而言，随着利率上升以及美联储继续收紧货币政策，拥有高质量资产负债表、股息增长稳定并具有一定防御属性的板块值得青睐，例如医疗保健板块和大宗商品板块等。对成长性板块来说，网络安全、数字支付和金融科技等长期投资主题在大幅回调后，较低的估值水平或提升未来的回报空间。
二、《美国Yahoo财经》6月4日文章：野村证券4月起改变对半导体偏多看法，他们重申半导体“下半年将无旺季效应”，将进入订单、获利下修期，预期股价落底时间最快在7、8月后。野村持续保守看待半导体，认为半导体产业上行周期将在今年上半年告终，下半年未有旺季效应支撑，半导体股在2022年的获利表现及股价走势，将如同2008年、2011年、2015年的情况。就今年周期来看，野村提醒，7、8月将有更多半导体股出现获利比市场预期差的情况，以智能手机、笔电、电视等一般消费性电子产品为主的公司将首先出现获利修正，云端、车用半导体等现在仍可受惠于市况紧俏，但随供给逐步平衡后，相关订单或将出现波动。
三、《美国Flipboard》6月5日文章：腾讯音乐的股价低于账面价值，远期市盈率低于15倍，具有吸引力。由于该公司的股价较历史高点下跌了85%以上，今年迄今下跌了39%，投资者可能会认为投资腾讯音乐是一个便宜的机会。凭借6.04亿的MAU, 腾讯音乐在中国的市场份额约为60%，在全球市场份额为13%，约20%的3年复合年增长率。根据2022年初的估计，预计净利润分别为6.36亿美元(2023年)和7.26亿美元(2024年)，腾讯音乐目前的2024年远期市盈率为10.3倍。
四、《美国彭博社》6月4日文章：随着盈利预期的企稳，中国股市最糟糕的时期可能已经过去，逢低买入的投机兴趣已经飙升。在自3月初以来将MSCI中国成员的估值下调了10%之后，分析师已停止下调对MSCI中国成员的估值。多年来的低估值、越来越多的支持性政策、一些公司报告的收益好于预期正在帮助中国多头。随着经济势头可能反弹，连续盈利增长应该会在第三季度开始改善。基于经济复苏的模型将显示第三季度每股收益同比增长4%，高于第二季度4%的下降。全球基金连续第五天通过买入上海和深圳股票，推动年初至今的资金流入自3月初以来首次进入正值区域。
五、《英国施罗德》6月4日文章：定价能力成企业通帐下表现关键，在发掘拥有定价能力企业的过程中，我们认为可持续食品和水资源是值得留意的行业。该板块与环境及可持续发展大趋势密不可分，当中的龙头企业不仅掌握策略定位的大权，能够以加价的方式将成本上涨压力转嫁予消费者，借此对冲通胀风险，更可从持续的需求中受惠。除了饮食习惯方面的改变，城市及生活方式亦在科技进步等因素影响下飞快发展。目前，多个市场的电子商贸消费已占总销售额40% 以上，同时带动存储和仓库的需求。鉴于存储和仓库设施供应仍有待跟上需求步伐，业内企业将拥有较强的定价能力，加上增长空间可期，在目前通胀环境下可望造好。
六、《香港01网》6月4日文章：摩根士丹利王滢表示，看好 A 股市场的整体表现，中国股票市场进入调整的最后一个阶段，但未来一两个季度市场波动性会停留在较高水准。目前市场的估值处在合理的区间，但没有达到超级便宜的“地板价”水准。从中长期的结构性布局来看，A 股更为集中地分布在IT 行业、高端制造以及绿色环保经济等政策支持的产业里。
七、《香港东方日报》6月6日文章：在一系列政策出台之下，A股已经出现政策底。估计大部分行业二季度的业绩依然差强人意，不过，由于上半年整个股票市场经历了大幅回调，中长期来看很多行业估值已经回到合理水平，投资机会逐步显现。有耐心的投资者可以挑选一些持续性较强，景气度较高的行业慢慢进行定投布局。短期内，依然看好政策着力点的汽车和新能源板块。与新能源相关的各项基础设施建设在未来一段时间将会提速，该行业也会成为稳增长的主要抓手。