作者 | 深鹏
数据支持|勾股大数据
新能源汽车持续回调，市场情绪也从之前一个月的亢奋转为谨慎，甚至随着新势力释出降价促销而略显悲观。
行情的过快起落，对于投资者的心理绝对是一个大挑战，也很容易做出错误的判断，不是踏空，就是被套，即使能够精准踩中时点，也会在震荡中被甩得鼻青脸肿。
可能是因为太红的原因，面对这样一个超级成长赛道，市场上实在是太多太多的杂音，甚至显得乱七八糟，但我想说的是，这些杂音除了让你继续踏空和被套，毫无用处。
只有专注和坚守一些基本的逻辑，才是正道。
01
别忘了几个核心逻辑
我们不妨先理清几个最简单也是最重要的逻辑。
第一， 赛道增长， 这个毫无疑问的，格隆汇一直的投资理念，是希望穿透表象，直击最核心的逻辑。
新能源汽车是未来，这个已经说了无数遍，但为何还有人不断地质疑，我想最主要的原因，就是对新能源汽车的核心逻辑没有搞清楚，别的先不说，就拿一个简单的产品对比来说。
如果你认真研究过新能源汽车的架构、动力原理、制造工艺和效率、成本、以及对环境的友好，你会无比坚定地相信它优于燃油车，如果你去看看新能源汽车的工厂，再去对比燃油车的工厂，你会更加坚定地相信燃油车就是昨日黄花，绝无可能在和新能源汽车的斗争中获胜。
这个就是最核心的逻辑，一个新产品用绝对的优势替代旧产品。开着燃油车，某程度上等于在民国依然扎着鞭子，穿着旗人服饰的前清遗老。
第二， 尽管汽车时代由“清朝”进入“民国”，但混战是无法避免的， 传统汽车势力不甘于灭亡，会拼命反扑，典型的如大众汽车，新势力虽然代表先进生产力，但羽翼未丰，除特斯拉外，所有的新势力都处于亏损状态，这种混战只会越来越激烈，有人涅槃重生，也有人灰飞烟灭。用智能手机的例子来说，现在这个阶段很类似2010-2012年左右，可以肯定的说，现在看来起来混得不错的厂商，未来都不见得能存活，市场始终是惨烈的斗兽场。
第三， 新能源汽车的技术仍然存在很多需要突破的瓶颈， 围绕里程焦虑的电池技术、充电技术、换电技术，还没有非常好的解决方案，但这是好事，证明存在改进的可能性，谁能够给出最好的解决方案，谁就能够胜出。新能源汽车的技术进化，要比当年智能手机的进化长得多，现在还在围绕电动化做文章，更长远的未来，还有智能化接棒。所以，不要早早地给市场排位做定义，后面的惊喜或者惊吓还很多。
理清这几个逻辑，我们再来看看现在的格局。
02
再谈新势力
重点还是要说说 互联网新势力。
现在应该没有人再去怀疑新势力能否存活的问题，因为事实证明它们能成事。但具体地看，除了已经成功上市的三家公司，还有很多没有上市的，这些公司究竟能不能存活？
先说明一个基本的判断： 在未来，中国也好，世界也好，肯定不需要那么多家汽车公司，尽管汽车行业不是赢者通吃的行业，任何一家都不可能像互联网那样做到垄断，但留出来的位置其实没有想象中大。
如果从稳健的角度看，那些至今还在尾部的公司，其实并不值得浪费时间去关注，即使是五菱这样的公司，销量再高，也改变不了它技术含量过低的现实，说价格，还可以谈谈，但如果说技术含量，秒怂。
所以，抓紧头部企业，任何时候都不为过。
这里还得多提一点，就是针对互联网思维造车的。小鹏汽车的老板，在一档节目中谈及，以前认为新能源汽车很像智能手机，但做了之后，发现两者其实有很大的差别；蔚来的李斌也有过类似的观点。
现在看来，当年用智能手机去类比新能源汽车，是很简单粗暴，甚至有点愚蠢的味道。事实上，两者根本不在一个平台上，消费电子的所谓代工模式很难应用在新能源汽车。原因来自两点，一是汽车的产业链太长了，智能手机100个零部件，汽车的零部件成千上万，尽管架构比传统燃油车简单，加上特斯拉开发的一体化压铸技术，使得新能源汽车的零部件较燃油车大幅降低，但再少，依然以千为单位；第二，是生产涉及到太多的核心竞争力，拱手交给代工厂，车厂自己就没点忧虑？
有位头部手机厂商说要all in电动车赛道，因为这家厂商互联网思维太重，以往的硬件思维都是外包，所以我很怀疑在制造层面上他能够hold得住自建工厂这个坎，如果无法扭转思维，那它即使研发出车子，最后也很可能死在量产这条路上。
我一直认为， 车厂最核心的竞争力其实是制造， 你能够搞得定制造，相当于研发、原材料、供应链、销售等全搞定了。现在看来，敢说真正搞定制造的，只有特斯拉一家，国内的厂商很喜欢挑战特斯拉，但只要你看过特斯拉的工厂，再去对比一些国内的工厂，你会明白一个简单的道理，国内的厂商都在抄特斯拉作业，真正的极致创新，还是马斯克做得出来，其他人，算了吧。
特斯拉的极致创新，我认为最重要的一个目的，是为了降低成本，从而更大更快地普及电动车，而一体化压铸技术引用、更多集成零部件的开发应用，价格一定会越来越低，加上它本身还有软件收费打底，降起价来是有恃无恐。
现在，特斯拉的产能有200万，这个级别已经到奔驰宝马奥迪的水平，更重要的是，经过那三年地狱般的工厂生活，马斯克可以自信地说，制造这个坎已经完全被拿下，剩下的就是在全球复制粘贴。如果国内新势力要挑战特斯拉，产能鸿沟就是必须要逾越的一步。
当然，如果国内新势力能够一步一脚印向前走，增长空间还是很可观的。
03
怎么看眼下的市场？
回到资本市场，投资者最关心的无疑是新能源汽车股票会如何演变。
我习惯按远近的逻辑来看待，远即是长线逻辑，近就是短线甚至超短线。首先要说的是，过于频繁的短线交易，基本都是亏钱的命，本人是极其不提倡的，投资者对此要有清晰的认识。
先说总体结论： 没有远虑，但是近忧是有的。
近忧在于车企销售端的压力正在显现，6月份的火热，其实是因为疫情和供应链中断，消费者购买行为被滞后，加上政策大力扶持，所以出现了反弹。下半年的情况，估计不会这么乐观，因为在经济情况仍然低迷的当下，能够维持旺盛的购买力是存疑的，销售增长我不怀疑，问题在于增速多少，这可是估值判断最重要的一个因素。
现在，市场正在频繁交易这种预期，如果政策端没有利好释放，新能源汽车的销售增速很可能会下滑。不过，从长远上看，这个赛道毕竟还是高成长赛道，对于赛道里的优质公司，每一个回调，都孕育着机会。
投资讲求信仰，新能源汽车的投资也是如此，如果认同这个行业的价值，长期持有是最好的策略；而如果分不清远近，投资新能源汽车，等待你的，依然是无尽的踏空和被套。