自称二轮特斯拉，却一路向下难以自拔。
在资本市场上，小牛电动的股价一路向下，“10亿的时候，以为到底了，结果到了5亿，5亿的时候以为到底了，结果到了3亿。”一位股民留言。
10月8日凌晨，美股周五收盘重挫，热门中概股多数下跌，其中小牛电动跌超10%。
不够好看的财报，不够好看的造型，不够好看的未来，构成了小牛电动不够好看的股价。
早在8月15日，小牛电动发布2022年二季报：营收8.28亿元，同比下降12.4%；净利1440万元，相比上年同期的9180万元，下降84.3%。
至此，小牛的净利润已连续三个季度出现下滑。与此同时，雅迪、爱玛发布二季度盈利预报。
与此同时，小牛电动的销量也出现了首季下滑。
二季度，共出售20.89万辆电动车，包括电动摩托车、电动助力车、电动自行车、滑板车和电动自行车，同比下降17.4%。
连续三季度的净利下滑不可怕，可怕的是小牛电动车销量的首季下滑，这将小牛电动的未来，带入了一片乌云。
有媒体走访广州电动二轮车市场发现，尽管迎来换购潮与开学季，一些门店的生意并不乐观。
颓了：两轮电动，不香了？
有加盟商更表示：“比去年同期的销量大概低了两成”“生意没有以前那么好做”……
与此同时，雅迪、爱玛发布二季度盈利预报。
小牛电动牛不起来了吗？
最新财报释放了怎样的信号？
面对传统两轮车企业，小牛电动为何突然颓了？
对此，《南方都市报》记者张洁莹和书乐进行了一番交流，贫道以为：
自称二轮特斯拉，却没有学到特斯拉的赛博朋克，徒有其名自然结果不好。
和转型智能的传统电动车相比，起点即打智能牌而占据一定时间窗口的小牛电动，已经失去了红利期。
有“两轮特斯拉”之称的小牛电动成立于2014年，以高端定位进入国内两轮电动车赛道。
彼时，电动两轮车行业仍处于价格战之中，小牛以高端价格定位，传播科技、潮流、自由的品牌理念横空出世，给消费者带来新鲜感。
红利：让两轮特斯拉出圈
作为智能锂电两轮电动车企业，小牛电动开创了智能两轮电动车这一新品类，收获年轻人的青睐。
尤其是在2019年，新国标规定 " 限定车身重量不超过 55 公斤 "，锂电池一时炙手可热。
率先使用锂电池的小牛电动更是享受了一大波政策红利。
根据鲁大师2021年电动两轮车行业调研报告显示，小牛销量稳居5000-6000元价格带第一位，在6000-7000元价格带也仅次于九号电动车。
然而，在此前的时间窗口中，没有形成智能技术壁垒和外形设计上的极大优势，在电动领域并无护城河，也就难免在传统电动车大规模转型，并以渠道、价格力量形成强悍性价比碾压之下，颓势尽显。
自创办以来，小牛便价格定位高端市场，主打“智能化”“锂电化”，随着雅迪、爱玛等龙头企业相继推出锂电与智能车型，价格也更低，小牛这方面的优势开始不断弱化。
越轨：赛博朋克变成蒸汽朋克
同时，小牛电动为了争夺市场，开始有了一些超常规的越轨举动。
今年央视 "315" 晚会，小牛电动车被曝出提供解码装置，使得产品得以违规提速。
这都在进一步消耗小牛电动本来不多的赛博形象。
而且，目前来看，小牛的销量与市占率与雅迪、爱玛相距甚远。
小牛电动又该如何破局呢？愚以为：
高端化必须有自己的特有优势，而不是仅仅靠外形设计这种脆皮防线。
此处，要么智能技术实现突破、有极客化风味，要么在产品设计定型上有超强舒适体验和类似赛博朋克的存在感，缺一不可，就如特斯拉一般。
此前特斯拉推出的皮卡、Semi电动卡车，都是外形上科幻风味极其浓郁的赛博朋克款式，即是一种突破传统势力的成功打法。
显然，在两轮电动上加个车机的路数不足以支撑高端，破局不是一蹴而就的，沉下心来把电动的机械和电子融合，逐步达成赛博朋克式的感觉，才有出路。
不过，目前看来，小牛电动却选择了另一条路，在非智能化传统电动上，想要和爱玛、雅迪直接刺刀见红。
小牛电动于2019年推出了非智能化定位的Gova系列产品，该系列目前已覆盖2000元至4600元各价格段。
而自上市以来，其销量也实现了快速增长。
数据显示，Gova系列的销售占比，最高时一度达到整个集团的38.2%。
但尽管如此，与雅迪、爱玛等传统巨头相比相差甚远。
同时，对比越来越赛博朋克的特斯拉，两轮特斯拉的成色就变得更加堪忧。
作死：如何拯救？
毕竟，小牛在智能两轮车领域也谈不上多少技术制霸，自然不可能真正形成所谓的降维攻击。
用句诛心的话：本该活成赛博朋克，却在蒸汽朋克中垂死，ZUO！
同时，这种下沉市场战略不能说错，但战术方向却很有讲究。
下沉市场不是和传统电动争夺正在被智能电动淘汰的市场，也不是一味的价格战，这种在五环外找消费者的路数确实能在存量市场里挖到一些换车用户（尤其是非小牛潜在用户群Z世代以外的用户），但不长远。
最终，能否赛博朋克化，赢得年轻人的喜爱，才是两轮特斯拉或无论几轮特斯拉们真正的蓝海。
作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深TMT产业评论人
