文 | 张佳儒
安徒生童话中，皇帝的新装，被描绘得华丽与漂亮，实际上藏着大秘密。
A股疑似出现皇帝的新装，近日，仁和药业明星项目——工业大麻项目被曝烂尾，重大募投项目发生问题，仁和药业一直没有披露原因，也没有停止投入的公告。
券商人士认为，这不符合上市公司的信息披露要求。
2019年，工业大麻曾是A股最热门概念，一时间忽如一夜春风来，千麻万麻纷纷开，短短数月十余家上市公司沾麻。
风口之下，仁和药业宣布进军工业大麻。3年时间，工业大麻概念褪去风光，仁和药业的工业大麻项目陷入烂尾风险。
2021年报中，仁和药业工业大麻投资进度仅为8.94%。仁和药业相关人士表示，工业大麻项目目前不会再投入了。
仁和药业一直没有公告？秘而不宣？工业大麻项目真相到底是什么？一旦烂尾属实，意味着11万股民蒙在鼓里，当初仁和药业描绘的美好前景一场空了。如果消息不属实，仁和药业也应该公告澄清，不能让投资者猜来猜去。
疯狂的工业大麻：仁和药业斥3.9亿入局
提到大麻，很多人第一印象是毒品，工业大麻为什么被爆炒？
大麻被定义成毒品，主要是含有致幻功效的四氢大麻酚(THC)。除了THC，大麻中还含有无致幻功效的大麻二酚(CBD)。工业大麻的风口，就是冲着CBD刮的。
医疗领域，CBD具有控制癫痫、镇痛、抗焦虑、控制帕金森等效果。消费领域，由于CBD能帮人放松、缓解肌肉酸痛及痉挛，将CBD作为添加剂一大方向，比如添加到食品、饮料、护肤品中。
2018年，美国宣布CBD在50个州合法化。年底，英国、以色列、韩国、泰国等多个国家开始对大麻做出不同程度的解禁。得益于大麻相关政策的松动，北美大麻相关上市公司普遍暴涨。
2019年初，工业大麻成为A股最强概念。当年1月16日，顺灏股份工业大麻项目申请获批复。此后短短3个月，顺灏股份涨幅472%。
顺灏股份点燃了工业大麻炒作热情，当年1月17日至3月27日，Wind 16家工业大麻指数成份股，2个月涨幅最小的也超过了40%，涨幅超过100%的公司达7家。
就是在这样的风口之下，仁和药业决定进军工业大麻。2019年4月23日，仁和药业公告，与齐齐哈尔市政府、齐齐哈尔丰泰富齐签署了《仁和园工业大麻综合利用产业示范项目合作框架协议》。
仁和药业对该项目寄予厚望，公告显示：
公司作为制药企业关注工业大麻应用情况，尤其关注大麻二酚(CBD)的药用价值。本次扩展业务布局，将有利于抓住产业发展机遇，进一步优化产品组合结构，有利于拓宽公司未来发展空间，对公司的生产经营产生积极影响，符合公司的战略发展方向，同时为公司带来新的利润增长点。
根据协议，仁和药业在齐齐哈尔市注册成立齐齐哈尔仁和园工业大麻产业发展有限公司。项目总投资10.8亿元，其中一期投资1.08亿元。
仁和药业计划快速启动，依托丰泰富齐耕地资源，于2019年5月启动建设工业大麻种植示范基地，着手建立工业大麻种植管理示范体系；于2019年下半年启动种业研发、工业大麻萃取项目。
2019年4月26日，仁和药业公告，为尽快将工业大麻项目实施落地，与丰泰富齐等共同设立，齐齐哈尔仁和翔鹤工业大麻产业发展有限公司，注册资本1.08亿元，企业名称不是此前的齐齐哈尔仁和园工业大麻产业发展有限公司。
值得注意的是，仁和药业股价提前大涨。2019年2月初至5月中旬，仁和药业涨幅90%，振幅104%。
2020年10月底，仁和药业以5.16元/股的发行价定增16159.82万股，获得募资净额82288.91万元。
这次融资，仁和药业有4个募投项目，其中仁和翔鹤工业大麻项目投资总额为38816.35万元，拟利用募资27910.65万元，是4个项目中投资额最大的。截至2020年10月6日，翔鹤工业大麻项目已经预先投入1371.93万元。
从设立公司到预先投入，再到募资，仁和药业的工业大麻项目在落地。不过，此后的事情让人意想不到。
明星项目烂尾？11万股东不该蒙在鼓里
2021年报中，仁和药业披露工业大麻项目进展情况：已完成2019、2020两个年度的实验种植，储备生产所需合格干花叶。完成生产车间、动力车间6000多平米厂房建设。生产提取等设备正在有序调试安装中。目前已试验性产出首批全谱油产品。
仁和药业还表示，一期整体工程预计在2021年中期达到设计要求。
据媒体报道，仁和药业此前安排的工业大麻项目资金使用进度是，2020年为10875.46万元，2021年为14787.45万元，2022年为13153.44万元。
项目进度来看，2020年工业大麻项目投入1938.89万元，投资进度6.95%，是4个募投项目中最慢的一个。在未达到计划进度和预计收益的原因一栏，仁和药业填写的是不适用。
2021年，仁和药业工业大麻投入555.69万元，累计投资2494.57万元，投资进度8.94%。在未达到计划进度和预计收益的原因一栏，仁和药业同样填写的同样是不适用。
仁和药业工业大麻项目，依然还是4个募投项目中最慢的。2021年报中，同期其他3个募投项目，最慢的投资进度是27.18%，最快的是66.64%。
据媒体报道，仁和药业相关人士表示，工业大麻项目目前不会再投入了。从投资进度缓慢和相关人士表态来看，仁和药业工业大麻项目烂尾了，这或许和一则监管政策有关。
2021年5月，国家药监局发布的《国家药监局关于更新化妆品禁用原料目录的公告》显示，大麻二酚、大麻仁果、大麻籽油、大麻叶提取物等原料被禁用。
仁和药业相关人士解释，工业大麻项目停摆原因是国家政策不允许。该人士还称，仁和药业原来打算将工业大麻提取物用在化妆品里头。这个项目具体以后怎么操作，因为现在没有公告，不能乱说。
2021年报中，工业大麻项目可行性是否发生重大变化一栏，仁和药业填写的是否。
截至目前，仁和药业没有披露过工业大麻项目投资缓慢的原因，也没有发布过这个项目停止投入的公告。
有券商分析人士认为，这不符合上市公司的信息披露要求。
从年报来看，仁和药业工业大麻项目投资进度缓慢。从媒体报道相关人士的表态来看，工业大麻项目已经停摆，成了烂尾项目，然而仁和药业并没有相关公告。
真相到底是什么？仁和药业秘而不宣？还是媒体报道的相关人士在撒谎？无论哪种情况，仁和药业都有必要给出说法，不能让11万股东猜来猜去，甚至蒙在鼓里。
一旦工业大麻项目真的烂尾，也意味着仁和药业给投资者描绘的美好前景成了泡影。同时，该项目也可能对二级市场产生影响。
5月12日收盘，仁和药业报价6.15元，总市值86.10亿元。2022年以来，仁和药业跌幅34%。拉长时间来看，当前股价还不如2019年4月宣布进军工业大麻时的股价。
2020年以来，工业大麻概念已经失灵，有多家上市公司宣告了相关项目的终止。未来，仁和药业工业大麻项目何去何从？项目是否烂尾？这需要仁和药业进一步披露，我们也将持续关注。
