记者 | 杨马可
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去年年中，依靠鸿蒙概念市值翻五倍的鸿蒙妖王润和软件（300339.SZ）又回来了。
近日，华为官宣鸿蒙系统3.0（Harmony OS 3.0）将于本月27日正式发布，3.0将剔除2.0臃肿部分，主要在交互设计、多设备互联互通、性能、客户关怀等方面带来提升。
市场上鸿蒙概念股又来了一波提前预热。在过去两个交易日，龙头润和软件上涨33.23%，九联科技（688609.SH）股价也拉升27%以上，常山北明（000158.SZ）同样收获两连板。龙虎榜方面，苏州帮、上海溧阳路、首板挖掘等知名游资纷纷点火，板块人气有卷土重来之势。
业务与鸿蒙OS3.0关联不大
7月19日，润和软件向投资者表示，华为鸿蒙3.0相关消息对公司股价表现是市场反应，公司主要是开源鸿蒙，与华为鸿蒙不同，业绩影响无法预测。
开源鸿蒙与华为鸿蒙是一样东西吗？区别又是什么？
开源鸿蒙（Open Harmony）是开源系统，华为已将开源鸿蒙捐给开放原子开源基金会，该基金会是由工信部牵头在民政部注册的非盈利性民间组织机构，各个厂家都可以平等地在开放原子开源基金会获得代码，根据不同的业务诉求来做产品。而鸿蒙系统（Harmony OS）是闭源系统，华为基于Open Harmony开发的商用发行版，为公司自用系统，其他企业无法进行修改使用。
其实开源鸿蒙与华为鸿蒙的关系就好比AOSP与安卓系统的关系，两者有关联性但并非是同一个东西，后者是建立在前者的基础上形成，两者关系相辅相成。
润和软件与鸿蒙的关系可以在去年年报中找到答案。智能物联业务软硬件产品及解决方案是润和软件的主营业务之一，它的研发是基于OpenHarmony（开源鸿蒙）、OpenEuler（开源欧拉）的自主知识产权商用发行版本。在终端侧，润和软件年报中表示将继续深化实施OpenHarmony战略。在边缘侧，2020年润和软件推出了基于OpenEuler面向边缘网关的工业级安全操作系统发行版HopeEdge OS，并陆续在智能电网、智能园区、工业互联等领域得到实际应用。2021年公司围绕OpenHarmony聚焦战略，推出了全新的基于OpenHarmony的新版HopeEdge OS，使得公司智能物联的技术发展战略更为清晰完整。因此，润和软件本身作为OpenHarmony项目群A类捐赠人、七家创始成员单位之一，业务是基于开源鸿蒙推出自己的HopeEdge OS，其实与此次Harmony OS 3.0并无直接关系，Harmony OS 3.0的发布所带来的利好其实与公司并无直接关联。
鸿蒙业绩贡献有限
截至目前，润和软件并未披露上半年业绩报告，从过去一年的业绩表现来看，令股价大涨的鸿蒙并未给公司带来业绩上的提升。
资料显示，过去一年润和软件营收增长11.61%，达到27.22亿元。其中，金融科技业务较上年同期增长13.64%，来到13.37亿元；智能物联业务实现营业收入9.17亿元，较上年同期增长15.26%；智慧能源信息化业务实现营业收入3.56亿元，较上年同期增长4.16%。但去年扣非净利润较上年同期减少17.69%。
为何主营收入在上升而净利却下滑了？过去一年，润和软件营业成本为19.75亿元，较上年同期增长12.79%，同时研发投入增长17.85%，达到3.8亿元。原因在于人员规模增加、薪酬水平提升以及人力成本增加，这些因素是净利下滑的罪魁祸首。在财报中，润和软件主营业务中几乎无法看到鸿蒙的贡献，营收占比极小。不过在研发投入方面，2021年年报显示，公司目前在投的11个研发项目中，有3个项目都是为鸿蒙投入的，足见鸿蒙业务还处于起步状态。
资金偿债隐患
另外值得一提的是，润和软件财务状况并不理想。截至去年年底，公司短期借款还有2.49亿元，长期借款中有将近1936万将于一年内到期，外加3457万元的一年内到期非流动负债，3项合计高达3.04亿元。此外，润和软件的现金流表现也不甚理想，去年总体现金流量表现为-1.78亿元。虽然当前企业的货币资金量有5.88亿元，能覆盖掉3.04亿元的短期借款，不过润和软件当下表现出的现金流回血差问题已有逐步放大趋势，加之鸿蒙业务的入不敷出，需要警惕未来可能存在的偿债风险。
还有一个数据值得警惕。当前润和软件固定资产抵押给银行5.79亿元，而公司所有的固定资产总和为6.58亿元。换而言之，固定资产抵押率高达87.84%，足见资金流的紧张程度。业绩未动股价先行，润和软件的上涨终究还是市场行为。
