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金融市场交易法是指进出口商利用金融市场,尤其是利用外汇市场和货币市场的交易,来防范外汇风险的方法。
即期外汇交易法是指进出口商通过与外汇银行签订即期外汇交易合同的方式来防范外汇风险的方法。由于即期外汇交易只是将第三天交割的汇率提前固定下来,它的避险作用是十分有限的。
远期外汇交易法是指进出口商通过与外汇银行之间签订远期外汇交易合同的方式来防范外汇风险的方法。此方法可把未来任何一天的汇率提前固定下来,比即期外汇交易法更广泛的应用于防范外汇风险。但是,择期外汇交易的交易成本较高;固定日期的远期外汇交易缺乏灵活性,而且对客户信誉有较高要求。
掉期交易法是指进出口商通过与外汇银行之间签订掉期交易合同的方式来防范外汇风险的方法。它要求进出口商同时进行两笔金额相同、方向相反的不同交割期限的外汇交易,它是国际信贷业务中典型的套期保值手段。
外汇期货交易法是指进出口商通过签订外汇期货交易合同的方式来防范外汇风险的方法。由于期货价格和现货价格之间存在平行变动趋势,外汇期货交易可以利用套期保值性质作为避免外汇风险的手段。外汇期权交易提前将协议价格固定下来,也可用于外汇风险管理。由于外汇期货和期权交易对客户的信誉要求比较低,使进出口商较易使用其作为避险手段。
国际信贷法是指在中长期国际收付中,企业利用国际信贷形式,在获得资金融通的同时,转嫁或抵消外汇风险。主要有三种形式:
(1)出口信贷。出口信贷是指一国为了支持和扩大本国大型设备的出口,对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保,由本国银行向本国出口商或外国的进口商(或其往来银行)提供低息贷款的融资方法,包括买方信贷和卖方信贷。买方信贷(buyer's credit)是指出口方银行以优惠利率向进口商或进口商的往来银行提供信贷,使得进口商(买方)能以支付现汇的方法向出口商购买设备。卖方信贷(supplier’Scredit)是指出口方银行以优惠利率向出口商提供信贷,使得出口商(卖方)能以延期付款的方式出售设备。
(2)福费廷(forfaiting)。又称包买票据或买单信贷,是指出口商将经过进口商承兑,并由进口商的往来银行担保的,期限在半年以上的远期票据,无追索权地向进口商所在地的包买商(通常为银行或银行的附属机构)进行贴现,提前取得现款的融资方式。由于“福费廷”对出票人无追索权,出口商在办理此业务后,就把外汇风险和进口商拒付的风险转嫁给了银行或贴现公司。
(3)保付代理(factoring)。简称保理,是指出口商以延期付款的形式出售商品,在货物装运后立即将发票、汇票、提单等有关票据,卖断给保理机构,收进全部或一部分货款,从而取得资金融通。由于出口商提前拿到大部分货款,可以减轻外汇风险。
6.货币互换法
货币互换是指交易双方通过互相交换币种不同,但期限相同、金额相当的两种货币,以降低筹资成本与防范外汇风险的创新金融业务。货币互换业务实际上是以两种货币之间的交换和换回取代外汇交易中的两种货币之间的买进和卖出,从而达到防范外汇风险的目的。
7.投保汇率变动险法
汇率变动险是一国官方保险机构开办的、为本国企业防范外汇风险提供服务的一种险种。具体做法是,企业作为投保人,定期向承保机构缴纳规定的保险费,承保机构则承担全部或部分的外汇风险,即企业在投保期间所出现的外汇风险损失由承保机构给予合理的赔偿,但若有外汇风险收益,也由承保机构享有。目前,许多国家如美国、日本、法国、英国等,为鼓励本国产品的出口,都开办了外汇风险的保险业务。