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转换平价是指可转换证券持有人在转换期限内依据可转换证券的市场价格和转换比例把证券转换成公司普通股票时的每股股票价格。转换平价相当于一个盈亏平衡点，因为一旦实际股票市场价格上升到转换平价水平，任何进一步的股票价格上升肯定会使可转换证券的价值增加。转换平价一般不作任何调整，除非发生了特定情形，如发售新股、配股、送股、派息、股份的拆细与合并以及公司兼并、收购等情况。
| 转换平价＝ | 可转换证券的市场价格 | |
| 转换比率 |
转换平价是一个非常有用的指标，因为一旦实际股票市场价格上升到转换平价的水平，任何进一步的股票价格上升肯定会使可转换证券的价值增加。因此，转换平价可视为一个盈亏平衡点。