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二战后世界经济日趋一体化,西方国家经济内部均衡与外部均衡矛盾日益突出,英国经济学家詹姆斯·米德和罗伯特·蒙代尔分别于1951年和1962年提出了将两种独立的政策相互搭配来共同解决内外均衡问题。
表1 财政政策与货币政策的搭配
区间 | 经济情况 | 财政情况 | 货币情况 |
---|---|---|---|
Ⅰ | 国际收支顺差,国内经济膨胀 | 紧缩性的 | 扩张性的 |
Ⅱ | 国际收支逆差,国内经济膨胀 | 紧缩性的 | 紧缩性的 |
Ⅲ | 国际收支逆差,国内经济衰退 | 扩张性的 | 紧缩性的 |
Ⅳ | 国际收支顺差,国内经济衰退 | 扩张性的 | 扩张性的 |
该理论较系统地分析了政策配合的意义和具体的机制,对一国政府的经济决策有一定的参考价值,但同时有缺陷,表现在:
(1)忽略了国内支出变化对对外资本输出的影响,从而得出经常项目与国内支出之间的直接关系;
(2)没有考虑到除利率以外其他因素对资本流动的影响;
(3)政策的选择比较单调,仅为财政政策和货币政策;
(4)两种政策对国内经济、国际收支影响的大小关系不能一概而论,而应根据不同国家及不同时期的实际情况具体分析。