封闭型投资公司(Closed-end Investment Company)
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封闭型投资公司是指公司资本的形成是固定的，证券在证券市场上购买和出售，在一定时间内具有稳定性。其股份不是经常连续不断地出售，股份的偿还也不是见票即付。
对于共同基金的数量和总资产来说，开放型投资公司比封闭型投资公司更为重要。因此本章将从封闭型投资公司开始介绍，这些公司的发展早于共同基金，具有与股票、债券相同的特征(这些交易在第3章中已做过介绍)。
封闭型投资公司的资产结构可以完全由股票构成，或者由股票和债券组合构成。发行的股数以及借人资金的数额都是确定值。在开放型投资公司(共同基金)中，发行股数随投资者的申购和赎回而改变。由于封闭型投资公司发行的股数已固定，要申购该公司股份的投资者必须从现有股东手中购买。相反，持有股份但希望获得流动性的投资者可以选择出售。因此，封闭型投资公司的股份交易正如IBM公司的股票交易一样，通过纽约股票交易市场(如ADX基金、Adarns Express Fund等)、美国股票交易市场(第一澳洲基金、First Australia Fund等)和场外市场(Z seven基金等)进行交易。