债务型通货紧缩是指通货紧缩使资产价格下降而负债率上升。在通货紧缩的情况下，债务率一般是上升的；此与同时，在名义利率下降的程度不及物价的下降程度时（名义利率一般是保持不变或下降的程度小于物价下降的程度），借入的毎一笔债务，过了一段时间以后，实际将不得不偿还更多的钱（里面含有“通货紧缩税”），这样就使债务负担加重：加重的债务负担一方面直接削减了净资产，另一方面又陷入债务的泥潭。美国经济学家埃尔温·费雪所说的：在通货紧缩的条件下，“负债人越是还债，他们的债就越多。”