投资这条路真的相当难，太容易走弯路了，而且似乎没有人能一定说那样的才是正确的路子。比如说搞技术分析的，成功的也不少。包括海外，当年丹尼斯，就是《海龟交易法则》里面描述的丹尼斯也有着骄人的成绩，包括斯波朗迪，就是《专业投机原理》作者，也有着很长时间的惊人收益率。当然最牛的毫无疑问是投机之王利弗莫尔令人向往。
但是无一例外的你会发现搞技术分析的极少人是大成了的，或者说走到一个阶段再也上不去了，以前我总想不明白。有人会告诉你技术分析胜率最重要，有人会告诉你盈亏比最重要。后面我想明白了，或者说是我现在的理解吧，不一定对，技术分析本质上就是一套统计学的东西。以前我觉得其他技术分析的基础是归纳法，说白了丛历史总结规律，然后用规律去推导未来。然后缠论是演绎法，丛一般规律到特殊的场景。虽然缠师本人很牛，但是千人千缠，然后“小转大”的问题我觉得是最麻烦的。
所以后面我的感觉还是一个统计学问题，所以技术分析我更加喜欢说凯利公式是很牛的。但是我也思考为什么大资金玩法就是偏向于基本面，或者说价值投资这一类，或者说基本面为主、其他为辅。你看除了巴菲特，海外牛的基金很多都是玩价值投资的，至少规模大了以后技术分析就比较难了。
当然很多朋友会反驳说，中国股市不适合，其实不然。中国股市很多都是打着价值投资的名义，干着投机的事情。或者用假的价值投资去误导人，其实做价值投资很多做得是很好的，至少长期下来是很牛的。很多基金其实没法做到，为啥？流动性就决定了，你只要一年不赚钱，哗啦啦的基民就赎回了，没办法去坚持有些事情。
这些是题外话，回归到基本面分析角度而言，为什么海外那么多基金都是做价值投资，而且不少做得很好。我后面想通了，或者说我个人的理解，当然也不一定对。那就是“做确定的事情”。价值投资是不断做确定性。技术分析你能随着时间推移提高确定性吗？很难。你想想天气预报，通过各种数据的观察记录，然后分析推测，最多也就能预报未来几十天的天气，而且大家经常说这天气预报也不咋准。为何如此？因为动态变化在影响未来，有点蝴蝶效应的味道。比如疫情影响，一系列航班停飞了，然后影响空气流动，然后影响了气候变化，然后未来的天气就改变了。关键是谁能提前预料疫情怎么传播呢？何况影响空气流动的因素太多，比如天上的鸟儿也能微小的影响，所以技术分析走确定性的难点在于未来不可知的事情影响未来，没法往确定性强的路上走。
反过来呢，基本面是什么？或者价值投资赚的什么钱？还是企业成长的钱，当然内含了买的价格不贵。企业能不能壮大，是可以经验累积增加确定性的，比如要把握国家政策，比如要把握行业发展规律，比如要看创始人团队，要看大股东格局等等，这些随着经验累积，是可以越来越好的。
有句话叫“不确定性中找确定性”，所以投资我的理解是太多不确定性，太多影响投资收益的因素，但是不断找确定性的去进步，我觉得随着年岁的增长，学习的进步，经验的丰富，道路会越走越顺。当然这是我个人的理解，不一定对，欢迎大家留言探讨，互相学习！
