公募基金比私募基金或产业基金,在二级市场操作的难度很大,一是有风格要求,二是有仓位要求,三是有权重要求,四是还要时刻面临赎回,要兼顾流动性要求,同时每年年终考核,面临短期业绩评选的要求,总而言之公募基金要求很多,操作难度也很大,如果是具有成熟投资风格和良好投资业绩的基金经理操盘,还好说,如果基金经理经验不足、风格漂移、对市场风格切换不敏感,很容易出现问题,给投资者带来亏损。
现在说风格,公募基金产品风格按照大盘、中盘、小盘和价值、成长、混合可以划分为9个风格,也就是俗称的九宫格,每一个风格都有相对应的产品。公募基金发展近20年,在产品风格方面发展的很成熟,不同的投资者都可以找到一款适合自己风格的公募基金产品,上半年价值和成长风格都有一定的机会,个别产品年初至今表现很好,投资者应该会满意的。
具体到一个公募基金产品,比如502025鹏华钢铁分级B,基金募集合同明确要求,该基金投资范围包括标的指数成分股及其备选成分股(含中小板、创业板股票及其他中国证监会核准上市的股票)、债券、股指期货、权证等,该基金跟踪指数是国证钢铁行业指数,从持仓情况来看,该基金二季度前十大重仓股均是钢铁股,公募基金还有最低8成的仓位要求。这只产品在存续期内,必须标配钢铁股,其余可配置其他股票,当钢铁股整体受经济发展和行业周期性波动影响时,其业绩难以独善其身,配置其他股票也很难改善产品业绩,基金公司重仓传媒股的原因类似。