2022年上半年，绿地实现营业收入2046亿元，同比增长27.7%。此外，绿地不断优化自身业务结构，基建业务营收大幅增长，抵消了部分房地产市场下行所带来的波动。
◎ 作者 / 朱一鸣、唐嫣蓓
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核心观点
【 上半年业绩显著下滑，回款率达 114% 】 2022年上半年，绿地控股实现销售金额681亿元，销售面积651万平方米，分别同比大幅下降58.5%和49.7%；在疫情与市场行情低迷的情况下，绿地销售业绩显著下滑，需进一步销售去化。 值得注意的是， 近期绿地狠抓销售回款、按揭回笼、逾期应收款等，上半年累计 回款777亿元，回款率达114%，较去年同期提升25个百分点。
【上半年未拿地，土储去化压力不容忽视】 1-6 月，绿地控股未有新增土地储备。 绿地将保质量、保交付，积极去化放在首要位置。截至6月末，绿地土地储备略有下降达约16332.47万平方米。 虽然土储总量仍然较大，但由于多为大盘项目、且位于三四线城市的占比较大，未来去化压力不容忽视。 2022年上半年绿地超50万方以上大盘占总土储的28.2%，且总土储中三四线占比最高，约50%。
【营收结构不断优化，盈利能力有所下滑】 2022 年上半 年，绿地实现营业收入2046亿元，同比增长27.7%。 此外，绿地不断优化自身业务结构， 基建业务营收大幅增长，抵消了部分房地产市场下行所带来的波动；其他收入中，能源、汽车等综合产业在集团中的比重也有所提升，超过了百亿 。 1-6月， 绿地实现净利润63亿元，同比下降42.7% 。 企业整体毛利率12.8%，同比 上升 0.9 个百分点 。
【 降负债、降成本，融资成本保持行业低位 】 上半年，绿地不断改善自身债务结构，保持了总体经营稳定。有息负债较去年末下降178亿元至2228亿元。截至6月末，绿地持有现金633.2亿元，较上年同期下降28.3%。此外， 2 022 年 上半年， 绿地现金短债比为0.63；剔除预收账款后的资产负债率为81.3%；净负债率 为 89.4 % ，“ 三道红线 ”维持橙档 。 平均借贷成本 5.48 % ，保持行业低位 。
【 基建业务保持稳定，金融业务持续转型 】 2022年上半年，绿地开启了业务转型之路，逐渐从“房地产业”转型为“土木工程建筑业”。 基建业务全年完成营业收入1090亿元， 新签合同金额 2460 亿元，成功中标阳新高速合同金额 49 亿元、长垣至修武高速合同金额 40 亿元等重大项目。 此外，随着金融牌照的落地，金融产业持续推进转型。2022年上半年实现利润总额7.7亿元。
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销售
上半年业绩显著 回款率达114%
2022 年上半年， 绿地控股实现销售金额681亿元，销售面积651万平方米，分别同比 大幅 下降58.5%和49.7%； 其中，住宅销售金额占比达55%，商办销售金额占比达45%。在疫情与市场行情低迷的情况下，绿地销售业绩显著下滑，需进一步销售去化。根据克而瑞全口径销售金额榜单数据，截至6月末绿地排名第12，较去年末下滑3位。值得注意的是，近期绿地狠抓销售回款、按揭回笼、逾期应收款等， 上半年累计回款 777 亿元，回款率达 114% ，较去年同期提升 25 个百分点。
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土地
上半年未拿地 土储去化压力不容忽视
2022 年 1-6 月，绿地控股未有新增土地储备， 在房地产市场整体进入下行阶段，绿地将保质量、保交付，积极去化放在首要位置。截至6月末，绿地控股扣除海外项目后，总土地储备达约16332.47万平方米，较上年末略有下降。
虽然土储总量仍然较大，但由于多为大盘项目、且位于三四线城市的占比较大，未来去化压力不容忽视。 其中，2022年上半年绿地控股土储超过50万方的以上的大盘项目占总土储的比重为28.2%，虽较2021年末下降1.1个百分点，但仍然较高，且均位于二线和三四线城市。同时，绿地控股总土地储备位于三四线城市的比重最高，约为50%。
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盈利
营收结构不断优化 盈利能力有所下滑
2022 年上半 年，绿地实现营业收入2047.4亿元，同比增长27.6%。 其中，房地产业务实现营业收入754.9亿元，同比增长22.3%；基建业务实现营业收入1089.5亿元，同比大幅增长30.8%。从收入结构来看，上半年 绿地不断优化自身业务结构， 基建业务营收大幅增长，抵消了部分房地产市场下行所带来的波动；其他收入中，能源、汽车等综合产业在集团中的比重也有所提升，超过了百亿 。
1-6 月， 房地产行业基于 疫情 等因素 影响 ，整体盈利能力呈下行趋势。 绿地实现净利润63亿元，同比下降42.7%； 归母净利润 42 亿元，同比下降 49% ； 归母净利率 2.1% ，同比下降 0.86 个百分点 。 企业整体毛利率12.8%，同比 上升 0.9 个百分点， 其中房地产业务毛利率较 去年同期 减少 1.7 个百分点至 21.5% 。
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偿债
降负债、降成 融资成本保持行业低位
2022 年上半年，绿地控股不断改善自身债务结构， 保持了总体 经营 稳定 。 债务方面，绿地短期有息债务仍有压力，约1011.9亿元，总有息负债较去年末有所下降达2147.8亿元 。 同时， 截至6 月 末，绿地 控股 持有现金633.2亿元，较上年同期下降28.3% ；实现经营性现金流量净额 131亿元，同比增长39%。
此外， 2 022 年 上半年， 绿地现金短债比为0.63 ，同比下降53.4% ；剔除预收账款后的资产负债率为81.3%， 同比下降1.6个百分点 ；净负债率 为 89.4 % ， 同比下降27.2个百分点 ，“ 三道红线 ”维持橙档 。同时，长短债务比1.12，同比下降65.8%；管理费用下降29%至55.9亿元；销售费用下降26%至33亿元； 平均借贷成本 5.48 % ，保持行业低位 。
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多元化
基建业务保持稳定 金融业务持续转型
2022年上半年，绿地开启了业务转型之路，逐渐从“房地产业”转型为“土木工程建筑业”。 基建业务全年完成营业收入1090亿元， 新签合同金额 2460 亿元，成功中标阳新高速合同金额 49 亿元、长垣至修武高速合同金额 40 亿元等重大项目。 同时，在其他业务，能源、汽车等综合产业有所突破。
此外，随着金融牌照的落地，金融产业持续推进转型。2022年上半年实现利润总额7.7亿元，绿地数科业务结构持续优化并加快推进上市工作，“绿联国际银行”正式开业，“贵州省绿金低碳交易中心”揭牌，数字化转型及数字资产开发进一步提速；能源产业积极开拓市场，抓住机遇全力保障上海地区电力煤炭供应，取得了较好的经济效益和社会效益。
排版丨Jenny
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