导读：察势者明，趋势者智。
作者〡 《未来迹》 向婷婷
在疫情返场、流量走到尽头的大背景下，TP类电商服务商面临前所未有的巨大挑战。
近日，丽人丽妆、若羽臣、壹网壹创、青木股份、凯淳股份等美妆电商服务商上市公司续发布2022上半年业绩报告，根据《未来迹Future Beauty》的梳理统计，这5家公司上半年净利润均大幅下滑。
受疫情影响大
五家TP商盈利难
2022 年上半年，国内疫情反复，本土疫情多地频发，各地防控形势严峻复杂，消费需求疲软，消费市场受到较大冲击。
一方面，居民对当前及未来经济预期、收入信心转弱，消费信心低迷，消费者对非刚需消费持谨慎态度。据国家统计局数据显示，2022 年上半年，社会消费品零售总额 210432 亿元，同比下降 0.7%；全国网上零售额 63007 亿元，同比增长3.1%，远不如往年。
另一方面，今年二季度以来上海、杭州等城市因疫情防控原因进行了短期封控管理，部分地区供应链和物流受限。国家邮政局数据显示，2022年上半年，仅北京、上海的快递业务量就同比下降14.7%、35.2%。
消费者线上购物产品接收困难，购置需求意愿降低，电商订单退货率提高，对各美妆电商服务公司经营业务的开展造成了负面影响。
丽人丽妆、若羽臣、壹网壹创、青木股份、凯淳股份五大公司发布的半年财报业绩中，均提到了“疫情管控+物流限制”对各公司业绩的影响。综合来看，在大环境影响下，各公司的营收状况呈现出一片惨淡之状。
五大美妆电商服务商2022年H1主要财务数据
壹网壹创是上述五家TP商中唯一实现销售额正增长的公司，总收入同比增长了30%，达6.32亿元。财报中指出，上半年公司新增了曼秀雷敦、瑷尔博士、冷酸灵、中街、stokke、心机彩妆等27个品牌，销售额的增长主要来源于新增客户的线上营销服务、线上分销的收入增长贡献，以及如内容电商等新增业务类型的收入增长贡献所致。
丽人丽妆、若羽臣、青木股份和凯淳股份四家公司的营业额同比均大幅下降。其中，凯淳股份营业收入下降了18.3%至3.11亿元，下降幅度居五家公司之首；体量最大的丽人丽妆次之，营业收入15.57亿，同比下降16.08%。
增收难必定也难盈利。销售额惨淡之下，各公司的净利润情况更是不忍直视。上述5大TP公司净利润同比全部下滑，其中，凯淳股份上半年亏损达1453.26万，同比巨幅下滑142.97%。丽人丽妆净利润同比下降97.03%，实现610.8万的净利润；若羽臣与青木股份分别实现911.5万、3219.8万的净利润，同比下降77.11%、51.58%。
另外，唯一一家实现销售额正增长的壹网壹创，其净利润也同比下降了17.02%至1.05亿元。
加码核心竞争力：
孵化自有品牌，握住国货品牌
国内化妆品市场白热化的品牌竞争，正迫使TP类公司调整旗下服务的品牌矩阵。
处于行业龙头地位的丽人丽妆，网络零售服务合作品牌包括爱茉莉太平洋集团、LG生活健康集团、皮尔法伯集团、花王集团、汉高集团等。截至2022年6月30日，公司与雪花秀、雅漾、后、施华蔻、芙丽芳丝、奥伦纳素、馥绿德雅等60多个品牌达成合作关系。
其中销量排名靠前的5个主营品牌分别是雪花秀、后、兰芝、施华蔻、芙丽芳丝，其中日韩系品牌占比较大。但上半年中，LG生活健康、爱茉莉太平洋集团等美妆企业营收净利润双双下滑，品牌自身的下滑也给零售服务商的业绩带来了负面影响。
当合作品牌无法满足消费者的新需求时，丽人丽妆便通过孵化自有品牌来填补空白，探寻新的增长点。
据悉，过去一年中丽人丽妆已先后推出美壹堂、玉容初、寻味档案、爱贝萌等自有品牌，除了护肤、母婴还包括速食赛道。此外还与趣多多、乐扣乐扣、阿迪达斯洗护等知名品牌达成合作意向，持续拓展刚需市场。
据了解，公司的孵化品牌在抖音、快手、小红书和 B 站等电商营销平台上广受追捧，并得到美妆达人的主动推荐。财报指出，在上半年，公司自主孵化品牌销售情况良好，较去年同期高速增长。
丽人丽妆孵化的自有品牌
同样的，若羽臣也将自有品牌建设作为上半年的重要发展方向。
在以精致衣物保养为核心的“绽家”品牌之后，今年（2022年）8月初，若羽臣第二个自有品牌——香氛类品牌Aromoona悦境安漫已在天猫平台上市推广。据了解，该品牌定位都市白领以及 Z 时代消费群体，布局香氛赛道。
若羽臣旗下Aromoona悦境安漫
财报显示，上半年内，若羽臣自有品牌对公司业绩的拉动作用突出，实现营业收入5639.69万元，同比增长156%，占公司营业收入的10.54%。
随着Z世代消费者登上消费舞台，年轻消费者的民族自豪感和“国货”认同感加强，国货美妆相比海外美妆更受新一代消费者的青睐。
壹网壹创就加大了国产品牌业务的阵营。财报中指出，上半年公司新增了瑷尔博士、冷酸灵、中街、stokke、心机彩妆、曼秀雷敦等27个品牌，销售额的增长主要来源于新增客户的线上营销服务。
降低“淘系”含量
抓住抖快红利
电商市场上，传统电商进入存量时代，直播带货领域超头位置空缺，抖音、快手等兴趣电商正抓住机遇加速增长，对淘宝、拼多多、京东造成了肉眼可见的冲击。
根据星图数据，2022年，天猫、京东、拼多多等综合电商平台度过史上最难“618”，销售总额达5826亿元，较去年同期仅增长0.7%。
而与之相对应的抖音、快手等直播电商平台却表现亮眼：“618”期间，抖音、快手和点淘的销售额共达到1445亿元，同比大涨124.1%。其中由于抖音平台发布一系列利好政策，更是成为美妆品牌的兵家必争之地。
而作为“淘拍档”的TP商们，“淘系”含量仍居高不下。财报数据显示，天猫渠道仍然是各大TP商的主渠道，对抖音等渠道还在布局当中。
五大美妆电商服务商的“淘系”含量
凯淳股份在天猫平台的销售收入为1.24亿，在总收入占比到达39.97%，同比增长14.07%；青木股份在天猫平台的销售收入（包括电商代运营和电商渠道零售）为2.08亿元，占总收入的比例高达53.63%；
若羽臣在天猫商城、天猫国际和天猫超市三方渠道的销售额总计超过3亿元，占比达62.13%，收入占比远超其他平台的各个渠道。
另外，壹网壹创核心产品品类在天猫平台的交易金额达2.24亿元；同样的，丽人丽妆也在财报中指出，天猫平台是公司合作的电商平台中，占比最大的平台。
不难看出，各大TP商对天猫渠道的依赖性较大，销售额的增长主要也来源于天猫平台。针对天猫以外的渠道尤其是抖音、快手等兴趣电商平台，各大公司在财报中表示正在布局当中，全渠道的覆盖与针对直播电商的发力将是下半年的重要发展方向。
例如，面对内容电商的巨大流量，青木股份设立了子公司“旺兔柏”，专注抖音运营，在传统店铺代运营的基础上，采取“号、店、投”一体化的运营策略，注重账号运营、内容创作和 kol 联动，充分发挥平台内容驱动的特色，吸引平台用户。
根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第 49 次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至 2021 年 12 月，我国网络直播用户规模达 7.03 亿，占网民整体的 68.2%。其中，电商直播用户规模为 4.64 亿，占网民整体的44.9%。
一位业内人士表示，在当前的“屏时代”之下，短视频、电商直播已经成为电商行业的标配，谁能抓住渠道机会的企业，谁就有望在下半年实现翻盘。
IT数字化
电商服务商的“第二核心竞争力”
与此同时，面对激烈的市场竞争，各大TP类服务商也在加码研发投入，以提高自己除了品牌之外的第二核心竞争力。
财报显示上述五大TP类公司在研发上均有所发力，研发投入上持续增加。
其中壹网壹创的研发投入居五大企业之首，同比增长110%达到2115.88万元。青木股份研发投入为2059.3万元，处于五大企业中的第二位；凯淳股份研发投入同比增长37%至482.4万元；若羽臣、丽人丽妆的研发投入分别为1626.4万元、609.5万元。
IT 领域的系统研发、对公司数字化转型的推动，是这几大企业的主要研发方向。
壹网壹创则在财报中指出，组织能力建设与IT研发能力建设均为公司自2021年以来坚定的投入方向。
为确保公司可以及时、准确、有效地处理零售模式下产生的大量订单，凯淳自行研发了全渠道电商运营管理软件（OMS系统）、全渠道仓库管理软件（WMS系统）及财务管理系统（FMS系统）等业务及财务相关软件，并完成了内外部信息系统数据接口的对接。
青木也自研了多个 IT 系统，如订单管理系统“青木 OMS”、商品及美工系统“青木小白”、智能化数据分析系统“青木 DAS”等，这些以数据和技术驱动的零售服务，能够为品牌商提供更专业高效的整体解决方案。
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