今年以来，房地产市场的政策环境有所回暖，在因城施策的影响下，多地开展了刺激房地产市场的措施。其中，从7月份以来，包括南通、宜昌、徐州等多个城市相继发布文件，实行购房补贴。
不过，从已发布购房补贴的城市来看，以三四五线城市为主。今年以来，国内房地产市场的分化格局非常明显，有的地方的房产不愁卖，价格比较坚挺，而有的地方却需要通过购房补贴等措施来刺激房地产市场，并加快去库存的速度。
值得一提的是，今年以来有的城市房价出现了明显降温的迹象。其中，以房价为例，包括唐山、郑州等城市房价跌回了几年的价格，但与之相比，包括深圳、成都、广州、上海等城市的房价，仍然处于高位的水平，可见目前国内房地产市场的价格是比较分化的。
面对国内房地产市场的价格分化表现，从投资者的角度出发，现在适合购房还是适合投资股市呢？
一般来说，影响房价与股市的因素有很多。其中，利率环境的变化对房地产市场与股票市场的走势影响比较明显。此外，包括货币环境松紧、政策环境的变化、投资者的收入预期、物价水平等，同样也会影响到大家的投资热情。
7月份LPR“按兵不动”，1年期LPR与5年期以上的LPR保持不变，虽然符合了市场的预期，但也给了市场带来了些许的失落。
与前些年相比，目前国内住房信贷环境比较宽松，在较低利率的环境下，本来应该有利于刺激房产投资的热情。但是，考虑到不少人的收入预期有所下降，同时通胀有所抬升，大家在消费与投资领域上的支出热情也就有所降温了。
与房地产市场相比，今年以来股票市场的波动率明显提升。不过，在稳增长的影响下，从今年4月底以来，A股市场走出了一轮快速反弹的行情，各主要市场指数的期间涨幅累计达到了20%左右，已基本上完成了一轮估值修复的行情。
无论是房地产市场，还是股票市场，都与市场流动性的波动有着密不可分的联系性。即使7月LPR按兵不动，且下半年出台超大规模刺激措施的预期落空了，但在稳增长的影响下，下半年市场的流动性应该无忧，对房地产市场以及股票市场来说，还是会保持一定的流动性优势，降低了它们的价格波动风险。
这些年来，大家投资房产的热情降温了，既有大家收入预期不确定的因素，也有房地产投资回报预期下降的因素有关。假如房地产市场“只赚不赔”的效应开始发生实质性的改变，那么大家对房产投资的期望值自然也会明显降低了。
世界上本来不存在永远上涨的投资渠道，前些年房地产市场涨幅太高，如今市场出现降温的迹象，也是符合市场预期的。部分城市的房价水平跌回了几年前的价位，其实这与前些年的房价大涨因素有关，同时也与供需环境发生实质性变化的因素有关，但归根到底，还是一种价格回归理性的行为，不必过度解读。
有人说，在全球市场复杂多变的大环境下，现金为王才是最重要的。这句话存在一定的道理，但如果某些核心资产或者核心房产跌至合理的价位，反而是一个比较好的投资时机，估计手握大量现金的聪明投资者，也是在耐心等待着这个机遇。从长远的角度出发，长期手握现金并非明智之举，用合理乃至低估的价格投资核心资产或者核心房产，或许更具有保值增值的优势。
