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《杰拉尔德·勒伯》篇
他认为股票市场中最重要的一个因素就是大众心理。心理状况驱使人们在某种条件下以40倍及以上PE购买一只股票，而在另一种条件下却又拒绝以10倍及以下PE购买同一只股票。
有时，股票的价值持续几年被大众高估，人们一直给出一个比理论估价高出许多的价格。
同样，理论上的价格低估往往也会持续多年。无论自己怎么想都不重要，因为市场将自己得出股票价值到底是被高估了还是被低估了的结论。
交易者要盯、想在长期的股票交易过程中获得成功就需要纪律。毕竟，投资战场上需要对合理纪律的严格遵守。
关于要点：
1.当你发现你的规则有效或是无效的时候，你需要修正它。你不能对每一个不同的周期都执行一直变动的策略，这也很重要。例如，交易者不应该今天是价值投资者，明天又变成增长型投资者。
2.交易者应该在合理的卖出理由存在的时候卖出。
3.不要因为你认为自己是个长线投资者，就忽视强烈的卖出信号，而继续持有股票。
4.当股票或是市场给出卖出信号时，就卖出股票。实现利润，而不要去管利润到底是变成了更高的短期资本利得，琮是更低的长期资本利得。关键是不要让短期税率或是长期税率的变化影响你卖出的决定。
5.如果股票的买入和卖出的时间正确的话，那么股票就是最好的抗通货膨胀的工具。
关于守则：
1.与其试图寻找某只股票何时探底回升，不如投资某只似乎股价较高的正在上涨的股票。对最优秀的炒家来说，“最贵的，其实才是最便宜的”。
2.如果手中持有的股票停止上涨，开始下滑，首先应该抛出表现最差的股票，留住表现最好的。
3.最重要的指标迹象会在大市波动初期出现。领涨股十有八九比一般的股票的价格先创出新高。
4.在机会可得的时候利润才是安全的，渴望和所求的利润是不安全的。
