作者丨语焱
监制丨阑夕
“智能化的渗透尚需时日，智能化对实体经济的巨大拉升作用还没有成为广泛共识...... 但一个新事物，从“无人看好”到“无人能及”，决胜往往就在“坚持”二字。科技创新，尤其如此。”
这是在今天（9月1日）召开的2022世界人工智能大会(WAIC)上，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏发表的一段讲话。
不难看出，李彦宏最为强调和看重的一点，依旧是“我们要坚持长期主义”。
事实上，这一理念已经作用于百度的运营发展中，在此前发布了最新一季财报后， 8月，共15位分析师对百度给出评级，14位评级“强烈推荐”。同期，香港恒生宣布，百度被纳入恒指，成为恒指唯一AI公司。
如果将市场与资本的看好，从业务侧进一步拆分，我们则不难发现，这是一场来自长期主义的技术至上者带来的价值回归：2022年Q2，百度在移动生态业务稳健发展的基础之上，百度智能云营收同比增长31%、环比增长10%；此外，作为全球最大自动驾驶出行服务商，萝卜快跑的累积订单量也已突破100万单。
稳固的基本盘之上，百度的第二、第三增长曲线正逐渐上扬，一个新的百度，开始清晰浮现在大家眼前。
那么，为什么是百度，百度做对了什么？
拆解百度，如何从投资角度定义一家优秀企业
翻开百度的二季度财报，你不仅能看到过去二十年，百度取得了什么；更能看到未来十年，未来二十年，百度将要成为什么。
关于过去十年的百度取得了什么，财报来看，百度的业务可以分为百度核心与爱奇艺两大板块。拆开来看，爱奇艺二季度营收为64亿，百度的核心业务二季度营收232亿，是百度的发展重点。其中，百度核心业务，又可以分为在线营销与非在线营销两大板块。
百度的基本盘，正是占据了73.7%核心营收比重的在线营销业务。
2022年Q2，围绕百度移动生态，二季度百度核心在线营销业务收入171亿元，尽管相比去年同期下降了10％，但环比增长达到了8.9%。在宏观经济的不景气之下，广告业务的收缩，几乎成了大厂标配：不仅百度缩水，同属BAT之列，腾讯的广告业务，也出现了高达18%的下滑。
不过，随着疫情的逐步缓解， 百度的传统在线营销业务已经开始出现了回暖的迹象。 这一推论的根本在于， 留住了用户，就不愁没有广告。
今年二季度，百度App MAU达到6.28亿人，同比增长8%，在日活用户之中，日登录用户占比为84%，相较去年同期增长8%。此外，百度移动生态的互动量也在第二季度得到进一步提升，二季度，百度App每日搜索查询次数及信息流内容分发量同比实现两位数的增长，显示出了更高的用户黏性。
稳健的移动生态基本盘意味着什么？
对股神巴菲特来说，稳健的基本盘，就意味着充沛的现金流，充沛的现金流，就意味着企业可以源源不断地创新，可以高歌猛进地扩张，也可以不断转型拓展业务的边界。
更进一步总结， 投资一家公司，就是投资现金流。
对百度来说同样如此：根据财报披露，二季度百度录得自由现金流55亿元，截至 2022 年 6 月 30 日，百度的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资为人民币 1894 亿元。整体来说，连续多个季度，百度的现金流都处于充沛且稳定的状态。
也是因此，翻开财报我们可以发现， 二季度，百度的非在线营销营收61亿元人民币，同比增长22％，环比增长7%。
站立在稳定的基本盘与充沛现金流所带来的粮草与弹药之上，百度的二三曲线增长曲线正开启加速奔跑。
绑定AI，押宝下一个未来
关于未来，李彦宏一直有一个预判“人工智能不是互联网的第三阶段，互联网只是开胃菜，人工智能才是主菜。”
这并非李彦宏的一家之言，国务院印发的《新一代人工智能发展规划》中明确指出：
到2020年，中国人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步，人工智能产业成为新的重要经济增长点，人工智能技术应用成为改善民生的新途径；
到2025年，人工智能基础理论实现重大突破，部分技术与应用达到世界领先水平，人工智能成为我国产业升级和经济转型的主要动力，智能社会建设取得积极进展；
到2030年，人工智能理论、技术与应用总体达到世界领先水平，成为世界主要人工智能创新中心。
发展人工智能，不仅是一个企业或一个产业的必经之路，更是一个国家发展战略层面的重中之重。
而对百度来说，关于人工智能，主菜无疑就是智能云与自动驾驶。
根据百度财报会议透露，百度智能云业务在营收同比增长了31%，领跑整个行业之外，该业务在百度核心业务营收占比已经达到20%。也就是说，智能云成为百度面向未来十年的第二增长曲线，已经足够清晰且明确。
智能云之外，自动驾驶为代表的人工智能，也逐渐在百度未来中，撑起独立的一片天：官方数据显示，百度旗下的自动驾驶出行业务萝卜快跑，迄今的订单量已超100万，成为全球最大的自动驾驶出行服务商。
高速的增长背后是破茧重生的变革。
从内部角度来看，百度押注AI的决心，从管理变动上可见一斑。
首先是百度近三年来的最大高管变动。曾一手负责百度移动生态战略重构的沈抖，被调任智能云事业群组，扛起新兴业务的大旗。
外界解读，将重磅人才调任负责百度智能云，足以证明百度对智能云的重视，以及未来智能云业务在商业化与落地的步伐加快。
紧接着，是百度地图的再一次“升迁”。
2017年加速向AI变革的百度，曾经以是否能够决胜AI时代，以及是否企业发展主航道为横纵坐标，对百度的各大业务进行归类。高成本、低营收的百度地图，一度被划入“双非”的第四象限；随后又在2018年被调整入AIG旗下，成为百度的决胜未来的主航道业务之一；不久前，地图又从AIG体系迁出，归并进智能驾驶事业群（IDG），自此百度的自动驾驶业务的落地与商业化进入了下一个高速增长的阶段。
对外，百度所展示出的成果也不容小觑。
在智能云方面， IDC于2022年6月发布的《2021H2中国AI云服务市场研究报告》显示，2年下半年，中国AI云服务市场的规模达到26亿人民币，百度智能云连续第六次位列AI云提供商的第一名。
这背后，则是百度在技术以及落地层面的支撑。
早在2020年，百度就率先提出云智一体策略，以云服务为产业提供更AI服务。基于这一战略，百度构建起了覆盖芯片、AI、云、大数据、操作系统、大模型在内的研发体系，并在这之上为百度的移动生态、智能云、自动驾驶等新老业务提供源源不断的技术支撑。
就拿这两年最火的ESG来说，低碳排放量无疑是对于新一代云、数据中心建设的重要考量指标。百度的数据中心通过采用第五代魔方架构，实现了从硬件、电气、动力系统等多方位节能减排，单体数据中心年均 PUE可以低至 1.08，远远低于 1.59 的全球平均水平。
将这些技术集合对外输出，百度智能云正不断加速着制造业、水务、能源、交通、公共事业等等千行百业的智能化变革。吉利的混合云平台、著名建筑师马岩松元宇宙首作“meta ZIWU誌屋”、首位文博虚拟宣推官“文夭夭”、黑龙江“数字经济产业基地”等等最近轰动一时的项目背后，都离不开百度智能云的参与。
自动驾驶领域， 百度的萝卜快跑如今已经超过谷歌waymo，跻身全球最大自动驾驶出行服务商，订单量超100万不说，百度还与重庆、武汉合作，开启全无人自动驾驶商业运营，在北京亦庄成为首个获得“方向盘后无人”自动驾驶车辆测试许可的企业。
百度领先发布的无人车RT6，甚至做到了领先特斯拉，做到了无方向盘驾驶。并且在成本层面，做到了每台生产成本降低 50%，售价25 万元人民币，仅为行业成本的 1/10。
不仅是单车自动驾驶层面的突破，在车路协同的大方向上，百度ACE智能交通已被51个城市所采用（合同价值均超过1000万元人民币），加速着自动驾驶从实验室走向落地，改变普通人的未来出行。
概括来说，建立在稳固的基本盘之上，云与AI为代表的清晰二三增长曲线，正描绘出了关于未来二十年百度将要走向何方的前景与潜力。
百度，一场技术长期主义者的胜利
关于百度的第二三增长曲线突围，很多人也许会有一个疑问，百度到底凭什么？
答案是，这是一场技术长期主义者的胜利。
回顾历史，我们不难发现，人工智能从百度成立伊始的搜索业务开始，就已经融入百度的基因。精准的搜索推荐，海量信息的毫秒级提取与呈现，背后都是AI的力量。
搜索之外，百度对AI的探索并未局限于此。除了是最早喊出all in AI，以及最早做自动驾驶的互联网巨头。百度在深度学习刚刚有第三次复苏的苗头的2012年，就顶着质疑，开始了关于AI框架的自研，也是因此，飞桨的存在让无数的AI开发者，得以在最基础的软件引擎上不会被卡脖子。
更形象地列举数字，我们则会发现：
发展迄今，飞桨（PaddlePaddle）已经成为全国开发者数第一的深度学习框架；百度的自动驾驶专利数已经达到4000多项，位列全国第一。仅在中国，百度拿下的自动驾驶牌照达到672张，萝卜快跑的自动驾驶载人城市落地12个，商业化城市6个，全无人商业化城市2个……
这些年来持之以恒的技术投入，体现在财报里， 是一项可怕的数字：过去10年，百度研发投入超1000亿元，近些年更是达到了每年200亿的规模。今年仅仅第二季度，百度的核心研发投入就达到了58亿元，核心研发费用率25%，已连续7个季度超过20%。
横向对比全球互联网巨头，则会发现百度的研发费用率在国内已经超过同一梯队的阿里、腾讯，甚至在国际上也超过了谷歌、亚马逊等巨头玩家。
站在经年累月的技术研发投入上，所有的成就与领先，都是时代对那些愿意穿越寒冬的长期主义者的犒劳。
百度，长期主义的技术信徒
关于AI，关于百度，业内一直默认，因为搜索是AI最先落地的产业，因此，谷歌与百度得以在AI时代领先全球，似乎是一件非常理所当然的事情。
但被很多人忽略的则是这些年来，百度为AI技术，为中国的整体AI落地，所做出的奔走与付出。
一个不为人知的故事是，其实早在2012年，第三次AI浪潮刚刚有兴起苗头的时候，百度就曾一度差一点把 Hinton挖来中国，可惜因为 Hinton身体原因最终未能成行；但同年，百度的深度学习框架飞桨就开始了自研，并在此后，成为百度AI技术大发展的肥沃土壤，同时也带动了AI在中国千行百业的落地与大发展。
成为AI的技术信徒同时，百度也是躬身将技术信仰带到千行百业的播种者。
