2021年9月30日，国内螺纹钢均价为5940元/吨，国庆长假后第一个工作日螺纹钢均价更是冲上6000元大关，报收6055元/吨，这一价格也成为一年来的最高价格。
2022年9月30日，国内螺纹钢均价为4170元/吨，与去年同期相比，累计跌幅达到29.8%。对比今年以来房地产新开工面积锐减45%以上，螺纹钢价格近三成的跌幅还算“坚挺”了。
那么，为什么以螺纹钢为代表的钢材价格在需求大减的情况下，跌幅不大呢？主要原因还是钢铁原材料成本的支撑，特别是铁矿石价格高企的支撑。
2021年9月30日，进口铁矿石价格为875元/吨；2022年9月30日，进口铁矿石价格为784元/吨，跌幅仅为10.4%。
作为最主要原材料的铁矿石，在钢铁生产成本中的占比超过55%以上，铁矿石价格的坚挺必然对钢材价格形成支撑，给钢厂的盈利带来了大麻烦。
这一年来焦炭价格从4000元/吨的高位跌至2700元左右，跌幅超过了30%，更加显现进口铁矿石价格对国内钢材价格的支撑作用。
好消息是节前新加坡铁矿石期货掉期指数逼近90美元大关，远低于目前国内进口铁矿石价格，也预示着未来铁矿石存在较大的下跌空间。其实，外部环境的剧烈变化将对澳大利亚和巴西的铁矿石价格形成压制。
原因有以下三个：一、澳大利亚和巴西货币兑美元汇率跌幅远大于人民币兑美元汇率，汇率因素或导致铁矿石价格下跌；二、下半年以来，国际市场海运费用大幅下跌超过35%，铁矿石运输成本下降趋势确立；三、全球钢铁产量由增长转向下降，铁矿石需求趋于萎缩。
昨天，我看了国信期货的一份钢材市场研究报告，还是比较认同的。这份报告中指出，从全球钢铁产业链来看，钢铁原材料价格存在较大的下行风险。
在国内和国际钢材需求低迷的双重打压下，钢厂将被迫采取减产行动，进而倒逼钢铁原材料铁矿石和焦炭价格下跌。
国信期货的报告最后称：随着外部地缘政治环境的恶化，美元指数作为避险工具飙升，不排除全球大宗商品流动性出现短暂问题，并导致四季度钢材价格暴跌的概率大增。
那么 对于10月份钢价走势，即将进入“银十”，钢市表现将如何?经历了9月份的反复试探后，市场基本完成了阶段性筑底，进入10月份，钢价有望上涨。
首先，美联储加息“靴子”落地后，短期内市场利空情绪尽出，对国内现货市场的扰动和冲击将大幅减弱，市场悲观情绪将缓慢修复。特别是10月份将召开党的二十大，市场对经济稳增长政策预期加强。
其次，终端需求有望进一步改善。国家统计局数据显示，今年前8个月，国内固定资产投资增速较前7个月增速加快0.1个百分点，这是今年初以来投资增速首次回升。同时，9月下旬，各地基建项目建设明显提速。笔者预计，进入10月份后，下游工地施工极有可能上演“赶工潮”，需求强度有望进一步增强。
再其次，成本端对钢价的支撑作用仍强。9月份，“双焦”(焦煤、焦炭)价格明显强于成材和铁矿石价格。笔者认为，这种情况大概率将在10月份延续。原料端的强势拉升对钢价回落空间的封堵作用明显，这在一定程度上缩小了钢价的下探空间。
最后，进入10月份，北方部分地区逐渐进入采暖季，环保限产将如期而至，这将对钢企资源释放起到一定的抑制作用，进而在一定程度上改善供需矛盾，利好钢价修复反弹。
总体来看，进入“银十”，随着宏观政策持续发力、需求逐步改善，市场情绪将逐步好转，预计钢价易涨难跌，将以震荡上行为主。
9月下旬5大品种钢材社会库存统计图
来源：综合最新钢材价格、中国冶金报
