8月11日晚间，浙江自然（605080）发布2022年半年报，公司2022年1-6月共实现营业收入6.36亿元，同比增长28.37%，归属于上市公司股东的净利润为1.74亿元，同比增长26.89%，每股收益为1.7200元。
在上半年经济情况错综复杂的条件下，浙江自然这一成绩的取得可以说来之不易。也正是因为这份“答卷”，让这家知名户外用品企业进一步强化了其户外用品细分领域“龙头”地位。
经营活动亮点颇多
浙江自然所发布的这份半年报显示，上半年，公司确实面对了复杂严峻的国际国内环境和市场形势。但在逆境下，公司围绕经营目标，充分发挥垂直一体化产业链优势，加大市场开发力度，拓宽企业发展道路，持续为全球客户提供优质产品，并带动了经营业绩的增长。
翻阅这份半年报，览富财经发现了其中诸多闪光之处。首先是公司上半年内销、外销收入取得了“双增长”。半年报显示，报告期内浙江自然内销收入实现1.4亿元，同比增长55.41%；外销收入4.96亿元，同比增长22%。
半年报显示，虽然自5月下半月由于国外市场因素导致公司外销收入放缓，但国内二季度户外露营市场在疫情反复背景下加速渗透、增长加速。公司紧紧抓住了国内露营经济这波“风口”，助力业绩的提升，使得内销收入占比进一步提高。目前公司内销占比已经从2021年末的20%提升至22%。
从产品层面来说，公司的主营产品充气床垫、枕头坐垫上半年均取得了较大幅度的增长，收入分别为4.57亿元、0.47亿元，同比分别增长28%、52%。主营产品的表现“给力”，也是带动其业绩大幅增长的主要原因。
而从财务指标角度来看，特别值得一提的是，浙江自然上半年经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长了79.53%。对此，公司解释称，主要系本期内销市场拓展带来的内销收入增长及政府补助比去年同期增加所致。
据了解，经营活动产生的现金流量净额是一项非常重要的财务指标，又被称为“企业的血液”，该数据的大幅增长，也说明了浙江自然的企业经营正处于非常健康的发展阶段，手头现金宽裕，产品不愁销路，承受风险能力较强。
产品研发持续加码
研发作为立家之本，是浙江自然多年保持持续增长的“引擎”，公司也是业内十分重视产品的研发设计且具有较高的技术研发水平的一家企业。
半年报显示，报告期内，浙江自然继续在研发方面加大力度，公司在基础材料、产品、自动化设备三个研发方向，以客户需求为目标，围绕TPU复合箱包面料、车用充气床垫、充气水上用品、硬质保温箱等重点项目展开工作，取得了显著的成绩。
具体来说，公司主要是从三方面进一步加强了研发：一是扎实开展新材料应用、复合面料生产工艺、聚氨酯软泡技术等原辅材料方面的研究。
二是加大了轻量化、高R值等专业产品的突破性研发，力抓车用充气床垫、水上运动用品、硬质保温箱包等新品类研发。
三是组建了自动化设备研发团队，加快自动化生产线的规划、设计，专用生产设备的改造、升级，为公司五年规划的实现奠定发展的基础。
而伴随着多个研发项目的开展，研发力度的加大，公司在研发支出方面也有进一步的提升。半年报显示，浙江自然上半年在研发上投入了1461.02万元，研发费用支出较上年同期增长37.54%，体现了公司在研发创新方面的重视。
据了解，作为一家国家高新技术企业，浙江自然一直就在户外产品细分领域拥有核心技术，公司在长期的生产经营过程中掌握了如TPU薄膜及面料复合技术、聚氨酯（PU）软泡发泡技术、高周波熔接技术、热压熔接技术等关键工艺和技术，公司并被认定为“浙江省级高新技术企业研究开发中心”、“浙江省企业技术中心”。
凭借持续不断加大的研发投入，浙江自然正在进一步增强产业链壁垒及综合实力。公司未来将继续强化新材料、轻量化、高R值产品及面料的研发，提升自动化水平，并逐步拓展保温箱包、水上用品、车用充气床垫等品类，开拓新的增长点。
站上“风口”未来可期
浙江自然是我国TPU充气床垫细分赛道“龙头”企业，公司主要产品包括充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等，被广泛应用在各种休闲度假场景，是户外运动用品产品种类相对较齐全的企业之一。
从所公布的这份半年报可以看出，浙江自然目前盈利能力良好，营收成长性优秀，研发支出不断加码，各项财务指标均很健康。而展望未来，公司目前所在的行业也正处于景气周期。
在上半年，“露营经济”成为了一个大火的词汇，甚至频频登上热搜。由于出境旅行的限制催化了露营需求的爆发，推动了户外装备行业的蓬勃发展。二季度以来，国内的户外用品行业更是走出了独立的高增长行情。
相关统计数据显示，2021年中国露营经济核心市场规模已经达到747.5亿元，同比增长62.5%；带动市场规模为3812.3亿元，同比增长为58.5%。预计到2025年，中国露营经济核心市场规模将上升至2483.2亿元，带动市场规模将达到14402.8亿元。
在露营经济拉动下，预计到2025年，我国户外用品行业营收规模将达2409.6亿元，2021至2025年复合增长率为7.1%。因此，可以说浙江自然目前正处于一个高速增长市场中，“赛道”红利优渥。
此外，从政策层面来看，国家也在频频出台支持户外活动向高质量发展的政策，如国务院颁布的《全民健身计划（2021-2025年）》提出，到2025年全国体育产业总规模将达到5万亿元。在政策的大力支持下，户外运动行业和户外用品企业也有望持续受益。
面对未来增长潜力极大的市场，浙江自然也在积极扩产，公司近期公告将投资建设“户外用品智能化生产基地（二期）”，投资4.35亿元、建设期3-5年，预计达产后实现5.2亿产值、销售收入5亿元，创税3500万元。该项目达产后预计能进一步完善公司产品布局、优化产品结构，提升盈利能力和竞争优势。
浙江自然在销售渠道的拓展方面，也付出了诸多努力。根据半年报，上半年浙江自然越南及柬埔寨子公司分别通过了迪卡侬、REI和Coleman、IGLOO等客户的审核并正式成为供应商，这也为公司未来产能的释放创造了前提条件。
作为国内充气床垫细分龙头，浙江自然目前供应链地位牢固，核心品类增长趋势延续，公司也在持续推出新品，带动产品价格提升。公司手握优渥客户资源，当前大客户主流订单仍保持稳定，所处赛道也是景气度向好，未来随着新品持续放量，项目投产将带动收入的进一步增长，有望持续保持快速发展态势，其发展前景已经为多家专业机构看好。
