文/刘振涛
市场又见新股上市首日破发现象了！
9月9日，A股市场共计有5只新股上市，3只创业板个股，1只科创板个股，1只上交所主板个股。其中，创业板上市的嘉曼服饰（N嘉曼）1秒破发。
数据显示，嘉曼股份开盘后一度跌超16%，随后盘中震荡。截至发文，嘉曼股份跌15.86%，最新股价为34.21元，最新总市值为36.95亿元。
嘉曼服饰的发行价为40.66元/股，根据发行公告，网上投资者放弃认购的数量达727292股，弃购金额达2957.17万元。
根据创业板打新规则，中一签可以认购500股，认购一签嘉曼服饰的成本为2.03万元。今日嘉曼服饰上市首日破发，大跌14%，意味着认购一签将亏损3200多元。
而中签者放弃认购的72万多股，将由嘉曼服饰的主要承销商东兴证券包销，成本是2957.17万元。这也意味着上市首日，东兴证券包销的部分将浮亏约460万元。
资料显示，嘉曼服饰是一家从事服装生产的企业，主打童装服饰，主要产品包括自有品牌水孩儿、授权品牌暇步士和哈吉斯、国际零售代理品牌EMPORIO ARMANI、HUGO BOSS等的童装产品等，被市场一度称为“童装第一股”。
嘉曼股份对于在A股上市“痴迷”许久。自2018年3月启动IPO，嘉曼服饰已历时超四年时间，期间还曾经历过被否的情况。今天也算是终于圆梦了。
不过，圆梦后的嘉曼服饰却遭遇了上市首日破发的尴尬。嘉曼服饰上市首日破发的原因大概有两方面：
一方面从发行情况来看，嘉曼服饰的发行市盈率为25.15倍，根据公告，截至2022年8月25日（T-3日），中证指数发布的“C18纺织服装、服饰业”最近一个月静态平均市盈率为13.95倍。嘉曼服饰的发行市盈率明显高于行业平均，超出幅度达80%。
据以往新股上市首日表现来看发行市盈率过高，往往会导致新股首日破发。
比如，9月2日创业板上市的聚胶股份，其发行市盈率达80倍，而中证指数发布的化学原料和化学制品制造业（C26）。最近一个月静态平均市盈率为 19.31 倍。聚胶股份的发行市盈率高出行业平均好几倍。过高的市盈率导致聚焦股份上市首日破发大跌10%。
另一方面，嘉曼服饰的破发也跟其自身业绩情况有关。根据招股书，2022年上半年，嘉曼服饰营收与净利润双降，营业收入为4.98亿元，同比下降7.15%；净利润为7430.52万元，同比下降15.46%。
从目前A股市场来看，涉及童装业务较大，与嘉曼服饰可对比的有安奈儿、森马服饰、金发拉比。2022年上半年，三家可对比企业业绩都表现一般，森马服饰和金发拉比净利润大幅下滑，安奈儿则亏损8654万元。
据北京商报报道，市场有专家表示，今年上半年服饰类消费行业线下销售区域受到影响，整体经营不景气，但剔除该因素之外，目前童装企业也面临挑战，我国童装企业逾万家，行业竞争激烈，并且童装品牌集中度较低，在这个充分竞争的市场，维持业绩稳定存在一定难度。
由此来看，多种因素叠加导致了嘉曼服饰上市首日破发。
当然，嘉曼服饰上市首日破发，也引起了股民投资者的热议，有投资者表示，“今天上市的5只股中唯一破发股，老板敲钟的时候笑得出来吗？”
还有投资者表示，“中了一签，感觉像中了一枪，亏了3000多，我这是自找苦吃啊！”
对于新股嘉曼服饰上市首日破发，你怎么看呢？
