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又将收获一个IPO!拆解中国“芯片之王”虞仁荣背后百亿帝国

《科创板日报》5月28日讯(记者 敖瑾) 中国芯片首富虞仁荣即将迎来第二家上市公司。本周,新恒汇创业板IPO申请成功过会,即将进入注册程序。该公司为虞仁荣与紫光国微前总裁任志军联手创业的成果。

除了孵化的企业顺利过会,虞仁荣作为个人投资者直投的中科飞测,也在上周成功登陆科创板。截至目前,其对中科飞测的投资实现了超8倍的账面回报。

不仅下场创业和直投参股,虞仁荣还作为LP,出资了超过10只投向半导体领域的私募股权投资基金,搭建起了庞大的半导体投资版图。就在上两周,虞仁荣还和上市公司广立微、合肥市政府引导基金等LP发起设立了一只4亿元规模的新基金。

接近虞仁荣的人士对《科创板日报》记者表示,虞仁荣的投资风格迅速果断, “新恒汇是他和大学同学的创业项目,中科飞测则是通过朋友介绍,他做投资决策还是很快的,都没有拖泥带水。”

在其看来,虞仁荣的芯片事业,每个节点都恰好切中了时代脉搏,这是成功的一大关键。“90年代搞电子元器件贸易,新世纪逐步转型做芯片设计,后来干脆以小吞大并购海外巨头,他的每一步都比时代刚刚快半步,天赋异禀地抓住了时势,顺势而为。”

2022年福布斯全球亿万富豪榜显示,56岁的虞仁荣以100亿美元的财富值排在第197名,而这仅计算了其在韦尔股份的财富来源。

多个半导体明星项目的个人股东

22日过会的新恒汇,为一家集成电路封测厂商,主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网 eSIM 芯片封测业务。该公司由恒汇电子以及凯胜电子重组而成,其申报材料还原了这一过程。

2017年,受山东淄博当地“担保圈”问题影响,恒汇电子和凯胜电子陷入债务危机,寻求通过重组方式解决经营困境。

当时,恒汇电子的重要客户紫光同芯为保证自身供应链安全,寻求通过其母公司紫光国微收购恒汇电子。任志军时任紫光国微总裁、副董事长,主导本次收购工作,但由于恒汇电子资不抵债,在紫光集团内部决策过程中,收购议案未能通过。

看好恒汇电子封装材料的任志军决定自己来,又因为缺少资金,就拉来了大学同学、上市公司韦尔股份的实控人虞仁荣。据申报材料,任志军入股新恒汇的资金全部来源于虞仁荣的借款,借款金额为1.162亿元,借款期限为5年,借款利息为年息12%。

2018年,虞仁荣、任志军、上海矽澎,以4.65亿元受让了重组后的新恒汇90.29%的股权,由此,虞仁荣和任志军成为新恒汇实控人。招股书显示,截至目前,虞仁荣持有新恒汇31.41%股份,为第一大股东;任志军为第二大股,持股16.21%。

尽管虞仁荣对新恒汇的持股比例更高,但两人签订了协议,明确当发生意见分歧或纠纷时,以任志军的意见作为一致行动意见。

此次IPO,新恒汇拟募资5.18亿元,发行的新股将占发行后总股本的比例不低于25%。由此推算,公司的发行估值约为20.72亿元,虞仁荣和任志军账面获益不少。

除了孵化的企业顺利过会,虞仁荣作为个人投资者直投的中科飞测,也在上周成功登陆科创板。

据中科飞测招股书,虞仁荣于2020年对中科飞测投入了近1000万元。IPO前,虞仁荣持有114.94万股,占比0.48%。 据此计算,截至目前,虞仁荣对中科飞测的这笔投资实现了超8倍的账面回报。

据天眼查, 虞仁荣担任股东的芯片公司还包括AI视觉芯片爱芯元智。 该公司成立于2020年,股东背景相当豪华,成立三年内吸引了来自美团、腾讯、启明创投、GGV、元禾璞华等知名机构的投资。

工商信息显示,目前,虞仁荣个人持有该公司1.78%的股权。与虞仁荣关联的私募股权投资基金平潭冯源绘芯股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“绘芯基金”),亦持有该公司0.85%的股权。虞仁荣为该基金的最大LP,出资比例达到47.89%,基金成立时间为2020年末。

作为LP搭建的庞大芯片投资版图

除了孵化和直投,虞仁荣还通过LP出资的方式,搭建起了庞大的半导体投资版图。 天眼查信息显示,包括上述绘芯基金在内,虞仁荣作为LP至少出资了10支私募股权投资基金。

其中,苏州工业园区智禹东微创业投资合伙企业(有限合伙)作为一只专项基金,投了东微半导。虞仁荣是该基金的最大出资人,出资比例17.86%。东微半导于2022年2月在科创板上市,据财联社创投通-执中数据, 截至目前,该基金实现3.59倍的账面回报。

绘芯基金截至目前则已投出4家上市公司,包括南芯半导体、微导科技、德邦科技以及广立微。 财联社创投通执中数据显示,截至目前,该基金在对南芯半导体的投资中实现2.69倍的账面回报;在微导纳米实现2.66倍的账面回报;德邦科技为1.57倍;广立微则达到了7.23倍。

就在上周,虞仁荣还和广立微、合肥市政府引导基金等发起设立了合肥冯源仁芯股权投资合伙企业(有限合伙),与虞仁荣关联的冯源投资(平潭)有限公司也是这只4亿元规模基金的LP之一。根据广立微的公告,该基金投资方向为半导体上下游及延伸领域(新能源、新材料等)的成长期及成熟期优质项目。

与此同时,虞仁荣执掌的韦尔股份,在股权投资领域亦相当活跃。

根据的公告信息,韦尔股份先后出资了中芯聚源发起的专项基金青岛聚源芯星股权投资合伙企业(有限合伙)、杭州豪芯股权投资合伙企业(有限合伙)、天津韦豪海河一期股权投资合伙企业(有限合伙)、东莞勤合创业投资中心(有限合伙)、上海道禾产新私募投资基金合伙企业(有限合伙)以及由璞华资本管理境外半导体基金等多只私募股权投资基金。

此外,韦尔股份全资子公司浙江韦尔股权投资有限公司还在2020年参与投资上海韦豪创芯管理有限公司,持股比例为18.52%,为第三大股东。财联社创投通-执中数据显示,截至目前,韦豪创芯共管理有10只基金,投资公司数共计49家,涉及阿维塔科技、赛美特、安测半导体、地平线机器人等知名项目。

从电子元器件贸易做起的中国芯片首富

虞仁荣生于宁波,是著名的清华大学无线电系85级校友。

这届清华校友后来支撑起了中国半导体领域的半壁江山,紫光集团前董事长赵伟国、兆易创新创始人之一舒清明、卓胜微电子联合创始人冯晨晖、格科微电子创始人赵立新、燧原科技创始人赵立东,都是清华大学无线电系85级校友。

关于虞仁荣,有个流传甚广的段子,其在大一时通宵打麻将,第二天一早又去参加一个全校数学竞赛,结果还拿了一等奖。 有熟悉虞仁荣人士对《科创板日报》记者表示,“这事是真的,在韦尔内部津津乐道。”

从清华毕业后,其先是加入了浪潮集团当工程师,没过两年跳槽到了香港龙跃电子北京办事处,当起了销售经理。

6年后的1998年,虞仁荣自立门户,开启了创业之路。他创建的第一家公司是华清公司,主做电子元器件贸易代理生意。

2007年,看到了倒卖的不可持续性,虞仁荣开始转变方向。他和马剑秋出资400万,在上海成立韦尔股份公司,主营半导体产品设计、销售和分销业务。

接下来通过收并购等一系列资本运作,尤其是对北京豪威蚂蚁吞大象式的惊天收购,韦尔股份一飞冲天,由此奠定了虞仁荣中国芯片首富的地位。

上述接近虞仁荣人士表示,虞仁荣在投资方面决策果断,与此同时,其天赋异禀地抓住了时势,这些都是其芯片创业和投资成功的关键因素。

“90年代搞电子元器件贸易,新世纪逐步转型做芯片设计,后来干脆以小吞大并购海外巨头,他的每一步都比时代刚刚好快半步。从创投行业来看,踩中时代脉搏,最好还要稍快一点,这是成功的必备属性。”

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